كادينا تطلق خطة تحفيز بقيمة 50 مليون دولار، هل يمكن أن تصبح RWA نقطة تحول؟
مؤخراً، أعلنت شبكة كادينا العامة التي تأسست في عام 2016 عن إطلاق خطة تحفيزية تصل قيمتها إلى 50 مليون دولار، ويبدو أن هذه الخطوة تهدف إلى إعادة جذب انتباه سوق العملات المشفرة من خلال المسار الشائع حالياً RWA. بعد فترة من الصمت، أثارت هذه الديناميات الجديدة من كادينا نقاشاً واسعاً في الصناعة. ستتناول هذه المقالة تحليل استراتيجي لخطوات كادينا الأخيرة، وتاريخها التطوري، وهيكلها التكنولوجي الفريد، بالإضافة إلى استكشاف ما إذا كانت هذه الخطة التحفيزية الكبيرة قادرة على جلب فرص جديدة للتطور، وكذلك إمكانياتها في مجال RWA.
سلسلة الكتل "POW القابلة للبرمجة" التي أنشأها النخبة المالية التقليدية
تاريخ تطوير كادينا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالقطاع المالي التقليدي. تم تأسيس هذا المشروع بواسطة ستيوارت بوبجوي وويل مارتينو في عام 2016، وكان كلا المؤسسين يعملان سابقًا في مؤسسات مالية معروفة. قبل تأسيس كادينا، كان ستيوارت بوبجوي مسؤولًا عن تطوير بنية تحتية رئيسية للدفاتر الموزعة في أحد البنوك الكبرى، وأنشأ مشروع بلوكتشين مفتوح المصدر جونو. بينما شغل ويل مارتينو منصب كبير المهندسين في مشروع جونو، وكان أيضًا رئيسًا تقنيًا في لجنة توجيه العملات المشفرة التابعة لهيئة تنظيمية معينة. لقد شاركوا في تطوير البنية التحتية للإصدار الأول من العملة المستقرة الرقمية لأحد البنوك الكبرى.
تجعل هذه الخبرة العملية في مجال blockchain المستمدة من التمويل التقليدي كادينا تحمل من البداية مفهوم "مستوى المؤسسات" أو "مستوى الشركات".
تتمثل الابتكارات التكنولوجية الأساسية في كادينا في هيكلها الفريد المعروف باسم Chainweb، وهو آلية إجماع قائمة على إثبات العمل (PoW) قابلة للتوسع ومتعددة السلاسل. Chainweb ليست سلسلة كتلة واحدة، بل هي شبكة تتكون من العديد من السلاسل المتوازية المستقلة التي تتصل ببعضها البعض من خلال "نسج". كل سلسلة تقوم بالتعدين بشكل مستقل، ويمكنها معالجة المعاملات بشكل متوازي. هذه الطريقة في التصميم تختلف بشكل كبير عن أنواع السلاسل الأخرى القائمة على PoW في السوق، وبالتالي، تحدد كادينا نفسها بأنها الوحيدة التي يمكن برمجتها كـ L1.
في هذا التصميم المعماري، هناك نظريًا قدرة عالية جدًا على المعالجة. في عام 2020، وفي ظل توسيع 20 سلسلة، ادعت كادينا أن معدل المعاملات في الثانية النظري وصل إلى 480,000. هذه القيمة تتجاوز بكثير سلاسل الكتل الأخرى في نفس الفترة، بما في ذلك سلسلة الكتل عالية الأداء المعروفة بسرعتها.
استفادت كادينا من خلفية فريقها المؤسس وميزتها التقنية، حيث أصبحت نجمة في مجال سلاسل الكتل العامة منذ تأسيسها. في عام 2021، ارتفع أعلى سعر لرمزها إلى 27 دولارًا، مقارنة بـ 0.2 دولار في بداية عام 2020، مما يعني زيادة بنسبة تزيد عن 100 ضعف، وبلغت قيمتها السوقية في وقت ما حوالي 4 مليارات دولار. بالإضافة إلى ذلك، توسع شبكة كادينا بسرعة إلى 20 سلسلة في مرحلة الإطلاق، لتصبح أسرع سلسلة كتل POW في ذلك الوقت.
المراهنة الكبيرة على RWA: هل يمكن أن تكسر الحوافز البالغة 50 مليوناً؟
ومع ذلك، تلاشت مجد كادينا مع انتهاء سوق الثور في عام 2021. منذ عام 2021، انخفض سعرها بشكل حاد، وتراجعت قيمتها السوقية إلى حوالي 150 مليون دولار فقط. كما أن المدونة الرسمية لها لم تعد تُحدَّث منذ عام 2023، ونادرًا ما تُسمع أخبار كادينا على وسائل التواصل الاجتماعي.
في 20 مايو 2025، أعلنت كادينا عن إطلاق برنامج حوافز بقيمة إجمالية تبلغ 50 مليون دولار، يهدف إلى تعزيز تطوير Chainweb EVM، وتوكنات RWA، وحلول blockchain المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. وقد جعلت هذه الأخبار السوق تعيد الانتباه إلى هذه السلسلة العامة القديمة.
وفقًا للبيانات الرسمية، سيخصص 25 مليون دولار من إجمالي صندوق التمويل البالغ 50 مليون دولار لدعم مشاريع توكنات RWA المتوافقة. وسيتم استخدام الـ 25 مليون دولار المتبقية لدعم المشاريع المبنية على شبكة Kadena متعددة السلاسل المتوافقة مع EVM (Chainweb EVM) ومشاريع دمج الذكاء الاصطناعي. هذه المنحة هي دعم مالي غير الأسهم، مما يعني أن المشاريع المدعومة لا تحتاج إلى التخلي عن الأسهم.
أول مستفيد من مجال RWA في خطة الحوافز الجديدة من Kadena هو شركة CurveBlock البريطانية، التي حصلت على تمويل قدره 400,000 دولار في يونيو 2025. تأسست CurveBlock في عام 2018، وهي شركة ناشئة في مجال تكنولوجيا العقارات تركز على الاستثمار المستدام في العقارات. من حيث الخلفية، كانت CurveBlock أول شركة عقارية يتم قبولها في صندوق السندات الرقمية البريطاني (DSS)). وهذا يعني أيضًا أن سبب قدرة CurveBlock على أن تكون أول مستفيد من Kadena مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالامتثال.
بالإضافة إلى ذلك، طرحت Kadena أنه بالإضافة إلى تقديم الدعم المالي، ستقدم أيضًا المساعدة التقنية، واقتراحات لتطوير المشاريع، والتسويق والترويج.
ومع ذلك، لم تقدم Kadena رسميًا المبلغ المحدد الذي ستحصل عليه كل شركة مدعومة، ولم تعلن عن المعايير المحددة للدعم، وحتى الآن، الشركة المدعومة الوحيدة التي تم الإعلان عنها هي CurveBlock.
RWA هو مسار شائع في السوق في السنوات الأخيرة، حيث تسعى العديد من سلاسل الكتل القديمة إلى التحول من خلال هذا السرد، على سبيل المثال، تسعى إحدى سلاسل الكتل المعروفة مؤخرًا إلى التوسع في هذا الاتجاه. بالإضافة إلى إطلاق برامج الحوافز، طورت Kadena مؤخرًا معيار رموز RWA المستند إلى لغة العقود الذكية الأصلية الخاصة بها، Pact، والذي يستند إلى EIP-3643 من Ethereum. يهدف هذا المعيار إلى فرض التحكم في الحقوق والتنظيم على السلسلة، ودعم إصدار الأصول المتوافقة، والتداول، والاسترداد.
كانت هناك حوافز بقيمة 100 مليون دولار سابقة، وأصبح تنفيذ خطة التمويل مشكلة.
من الجدير بالذكر أن خطة الحوافز التي أطلقتها كادينا بقيمة 50 مليون دولار ليست الأولى من نوعها. في عام 2022، خلال فترة تراجع السوق بشكل عام وتراجع الاهتمام، أطلقت كادينا أيضًا خطة حوافز بلغت قيمتها الإجمالية 100 مليون دولار. في تلك الحوافز، قامت كادينا بتمويل تطوير واعتماد المشاريع في نظام كادينا البيئي مثل الألعاب، الميتافيرس، الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، ويب 3، التمويل اللامركزي (DeFi) وDAO.
وفقًا لمراجعة كادينا الرسمية في نهاية عام 2022، تلقت خطة التحفيز البالغة 100 مليون دولار "اهتمامًا ساحقًا ومئات الطلبات"، حيث "كان هناك 9 مشاريع في الدفعة الأولى من المستفيدين"، وقد "حققت بعض هذه المشاريع إنجازات استثنائية". عند مراجعة ملخصات كل ربع سنة لاحقًا، يمكن رؤية أن الخطة أعلنت عن بعض المشاريع بشكل تدريجي، ومع ذلك، لم يتم العثور على بيان شامل حول الحالة العامة لهذه الخطة، كما لم يتم الإشارة إلى مبالغ التمويل المحددة في كل مرة يتم فيها الإعلان عن المشاريع المستفيدة.
من حيث أداء البيانات، لم تتمكن خطة التحفيز البالغة 100 مليون دولار من تعزيز اهتمام السوق بكادينا ونشاط المجتمع. من ناحية، لا يزال سعره في انخفاض مستمر، ومن ناحية أخرى، البيانات الوحيدة المتاحة على الشبكة المتعلقة بـ TVL انخفضت إلى أدنى مستوياتها في عام 2023 لتصل إلى عشرات الآلاف من الدولارات. حتى 13 يونيو، كان TVL الخاص بها فقط 940,000 دولار، بينما بلغت القيمة السوقية للعملات المستقرة حوالي 180,000 دولار.
بالعودة إلى خطة التحفيز البالغة 50 مليون دولار الحالية، فإن دورة السوق التي تم إطلاقها مماثلة للغاية لتلك التي كانت في عام 2022. كلاهما يحدث بعد الذروة الأولى في السوق الصاعدة. ومع ذلك، لا يمكننا حاليًا التنبؤ بكيفية تطور دورة السوق التالية، سواء كانت ستعيد إنتاج الاتجاه العام الهابط لعام 2021-2022 أو تفتح دورة سوق جديدة أكبر. ومع ذلك، من ناحية ما، إذا واجهت تدابير التحفيز من Kadena اتجاه سوق مشابه لتلك التي كانت في عام 2022، فقد تواجه تحديًا آخر.
علاوة على ذلك، على عكس سلاسل الكتل الأخرى التي تحفز المستخدمين بشكل مباشر، فإن تحفيز كادينا يستهدف بشكل أكبر الجهات المعنية بالمشاريع. في حالة عدم وجود عدد كافٍ من المستخدمين، قد تواجه الجهات المعنية بالمشاريع مخاطر استثمار أكبر عند اختيار كادينا فقط من أجل تحفيز غير مؤكد. وعند النظر إلى بعض خطط الترويج التي أطلقتها كادينا والتي تستهدف المستخدمين، فإن محتوى التحفيز يتضمن القيام بالترويج لمدة 4 أسابيع على الأقل، ثم إجراء سحب، حيث يمكن لـ 50 محظوظًا الفوز بـ 40 قطعة من KDA. وحسب السعر الحالي لـ KDA البالغ 0.48 دولار، فإن الترويج لمدة شهر قد لا يضمن للمستخدمين الحصول على مكافأة تصل إلى 20 دولارًا، مما يجعل نسبة التكلفة إلى الفائدة لهذا التحفيز تبدو غير كافية.
لذا، على الرغم من أن سرد RWA شائع، فإن الحوافز البالغة 50 مليون دولار ضخمة، إلا أن كادينا تحتاج الآن إلى التفكير في كيفية كسب اعتراف السوق والمجتمع بطريقة أكثر صدقًا. وإلا، فإن حوافز الـ 50 مليون دولار هذه قد تواجه تحديات كبيرة مرة أخرى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ConsensusDissenter
· منذ 21 س
لا تزال تتداول مفهوم RWA، أليس من الأفضل الهروب مبكرًا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeadTrades_Walking
· منذ 21 س
المال يحترق بسرعة كبيرة، بعد خداع الناس لتحقيق الربح، جاء مشتري غبي مرة أخرى.
كادينا تراهن بـ 50 مليون دولار على RWA هل يمكنها الخروج من الركود واستعادة المتابعة؟
كادينا تطلق خطة تحفيز بقيمة 50 مليون دولار، هل يمكن أن تصبح RWA نقطة تحول؟
مؤخراً، أعلنت شبكة كادينا العامة التي تأسست في عام 2016 عن إطلاق خطة تحفيزية تصل قيمتها إلى 50 مليون دولار، ويبدو أن هذه الخطوة تهدف إلى إعادة جذب انتباه سوق العملات المشفرة من خلال المسار الشائع حالياً RWA. بعد فترة من الصمت، أثارت هذه الديناميات الجديدة من كادينا نقاشاً واسعاً في الصناعة. ستتناول هذه المقالة تحليل استراتيجي لخطوات كادينا الأخيرة، وتاريخها التطوري، وهيكلها التكنولوجي الفريد، بالإضافة إلى استكشاف ما إذا كانت هذه الخطة التحفيزية الكبيرة قادرة على جلب فرص جديدة للتطور، وكذلك إمكانياتها في مجال RWA.
سلسلة الكتل "POW القابلة للبرمجة" التي أنشأها النخبة المالية التقليدية
تاريخ تطوير كادينا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالقطاع المالي التقليدي. تم تأسيس هذا المشروع بواسطة ستيوارت بوبجوي وويل مارتينو في عام 2016، وكان كلا المؤسسين يعملان سابقًا في مؤسسات مالية معروفة. قبل تأسيس كادينا، كان ستيوارت بوبجوي مسؤولًا عن تطوير بنية تحتية رئيسية للدفاتر الموزعة في أحد البنوك الكبرى، وأنشأ مشروع بلوكتشين مفتوح المصدر جونو. بينما شغل ويل مارتينو منصب كبير المهندسين في مشروع جونو، وكان أيضًا رئيسًا تقنيًا في لجنة توجيه العملات المشفرة التابعة لهيئة تنظيمية معينة. لقد شاركوا في تطوير البنية التحتية للإصدار الأول من العملة المستقرة الرقمية لأحد البنوك الكبرى.
تجعل هذه الخبرة العملية في مجال blockchain المستمدة من التمويل التقليدي كادينا تحمل من البداية مفهوم "مستوى المؤسسات" أو "مستوى الشركات".
تتمثل الابتكارات التكنولوجية الأساسية في كادينا في هيكلها الفريد المعروف باسم Chainweb، وهو آلية إجماع قائمة على إثبات العمل (PoW) قابلة للتوسع ومتعددة السلاسل. Chainweb ليست سلسلة كتلة واحدة، بل هي شبكة تتكون من العديد من السلاسل المتوازية المستقلة التي تتصل ببعضها البعض من خلال "نسج". كل سلسلة تقوم بالتعدين بشكل مستقل، ويمكنها معالجة المعاملات بشكل متوازي. هذه الطريقة في التصميم تختلف بشكل كبير عن أنواع السلاسل الأخرى القائمة على PoW في السوق، وبالتالي، تحدد كادينا نفسها بأنها الوحيدة التي يمكن برمجتها كـ L1.
في هذا التصميم المعماري، هناك نظريًا قدرة عالية جدًا على المعالجة. في عام 2020، وفي ظل توسيع 20 سلسلة، ادعت كادينا أن معدل المعاملات في الثانية النظري وصل إلى 480,000. هذه القيمة تتجاوز بكثير سلاسل الكتل الأخرى في نفس الفترة، بما في ذلك سلسلة الكتل عالية الأداء المعروفة بسرعتها.
استفادت كادينا من خلفية فريقها المؤسس وميزتها التقنية، حيث أصبحت نجمة في مجال سلاسل الكتل العامة منذ تأسيسها. في عام 2021، ارتفع أعلى سعر لرمزها إلى 27 دولارًا، مقارنة بـ 0.2 دولار في بداية عام 2020، مما يعني زيادة بنسبة تزيد عن 100 ضعف، وبلغت قيمتها السوقية في وقت ما حوالي 4 مليارات دولار. بالإضافة إلى ذلك، توسع شبكة كادينا بسرعة إلى 20 سلسلة في مرحلة الإطلاق، لتصبح أسرع سلسلة كتل POW في ذلك الوقت.
المراهنة الكبيرة على RWA: هل يمكن أن تكسر الحوافز البالغة 50 مليوناً؟
ومع ذلك، تلاشت مجد كادينا مع انتهاء سوق الثور في عام 2021. منذ عام 2021، انخفض سعرها بشكل حاد، وتراجعت قيمتها السوقية إلى حوالي 150 مليون دولار فقط. كما أن المدونة الرسمية لها لم تعد تُحدَّث منذ عام 2023، ونادرًا ما تُسمع أخبار كادينا على وسائل التواصل الاجتماعي.
في 20 مايو 2025، أعلنت كادينا عن إطلاق برنامج حوافز بقيمة إجمالية تبلغ 50 مليون دولار، يهدف إلى تعزيز تطوير Chainweb EVM، وتوكنات RWA، وحلول blockchain المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. وقد جعلت هذه الأخبار السوق تعيد الانتباه إلى هذه السلسلة العامة القديمة.
وفقًا للبيانات الرسمية، سيخصص 25 مليون دولار من إجمالي صندوق التمويل البالغ 50 مليون دولار لدعم مشاريع توكنات RWA المتوافقة. وسيتم استخدام الـ 25 مليون دولار المتبقية لدعم المشاريع المبنية على شبكة Kadena متعددة السلاسل المتوافقة مع EVM (Chainweb EVM) ومشاريع دمج الذكاء الاصطناعي. هذه المنحة هي دعم مالي غير الأسهم، مما يعني أن المشاريع المدعومة لا تحتاج إلى التخلي عن الأسهم.
أول مستفيد من مجال RWA في خطة الحوافز الجديدة من Kadena هو شركة CurveBlock البريطانية، التي حصلت على تمويل قدره 400,000 دولار في يونيو 2025. تأسست CurveBlock في عام 2018، وهي شركة ناشئة في مجال تكنولوجيا العقارات تركز على الاستثمار المستدام في العقارات. من حيث الخلفية، كانت CurveBlock أول شركة عقارية يتم قبولها في صندوق السندات الرقمية البريطاني (DSS)). وهذا يعني أيضًا أن سبب قدرة CurveBlock على أن تكون أول مستفيد من Kadena مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالامتثال.
بالإضافة إلى ذلك، طرحت Kadena أنه بالإضافة إلى تقديم الدعم المالي، ستقدم أيضًا المساعدة التقنية، واقتراحات لتطوير المشاريع، والتسويق والترويج.
ومع ذلك، لم تقدم Kadena رسميًا المبلغ المحدد الذي ستحصل عليه كل شركة مدعومة، ولم تعلن عن المعايير المحددة للدعم، وحتى الآن، الشركة المدعومة الوحيدة التي تم الإعلان عنها هي CurveBlock.
RWA هو مسار شائع في السوق في السنوات الأخيرة، حيث تسعى العديد من سلاسل الكتل القديمة إلى التحول من خلال هذا السرد، على سبيل المثال، تسعى إحدى سلاسل الكتل المعروفة مؤخرًا إلى التوسع في هذا الاتجاه. بالإضافة إلى إطلاق برامج الحوافز، طورت Kadena مؤخرًا معيار رموز RWA المستند إلى لغة العقود الذكية الأصلية الخاصة بها، Pact، والذي يستند إلى EIP-3643 من Ethereum. يهدف هذا المعيار إلى فرض التحكم في الحقوق والتنظيم على السلسلة، ودعم إصدار الأصول المتوافقة، والتداول، والاسترداد.
كانت هناك حوافز بقيمة 100 مليون دولار سابقة، وأصبح تنفيذ خطة التمويل مشكلة.
من الجدير بالذكر أن خطة الحوافز التي أطلقتها كادينا بقيمة 50 مليون دولار ليست الأولى من نوعها. في عام 2022، خلال فترة تراجع السوق بشكل عام وتراجع الاهتمام، أطلقت كادينا أيضًا خطة حوافز بلغت قيمتها الإجمالية 100 مليون دولار. في تلك الحوافز، قامت كادينا بتمويل تطوير واعتماد المشاريع في نظام كادينا البيئي مثل الألعاب، الميتافيرس، الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، ويب 3، التمويل اللامركزي (DeFi) وDAO.
وفقًا لمراجعة كادينا الرسمية في نهاية عام 2022، تلقت خطة التحفيز البالغة 100 مليون دولار "اهتمامًا ساحقًا ومئات الطلبات"، حيث "كان هناك 9 مشاريع في الدفعة الأولى من المستفيدين"، وقد "حققت بعض هذه المشاريع إنجازات استثنائية". عند مراجعة ملخصات كل ربع سنة لاحقًا، يمكن رؤية أن الخطة أعلنت عن بعض المشاريع بشكل تدريجي، ومع ذلك، لم يتم العثور على بيان شامل حول الحالة العامة لهذه الخطة، كما لم يتم الإشارة إلى مبالغ التمويل المحددة في كل مرة يتم فيها الإعلان عن المشاريع المستفيدة.
من حيث أداء البيانات، لم تتمكن خطة التحفيز البالغة 100 مليون دولار من تعزيز اهتمام السوق بكادينا ونشاط المجتمع. من ناحية، لا يزال سعره في انخفاض مستمر، ومن ناحية أخرى، البيانات الوحيدة المتاحة على الشبكة المتعلقة بـ TVL انخفضت إلى أدنى مستوياتها في عام 2023 لتصل إلى عشرات الآلاف من الدولارات. حتى 13 يونيو، كان TVL الخاص بها فقط 940,000 دولار، بينما بلغت القيمة السوقية للعملات المستقرة حوالي 180,000 دولار.
بالعودة إلى خطة التحفيز البالغة 50 مليون دولار الحالية، فإن دورة السوق التي تم إطلاقها مماثلة للغاية لتلك التي كانت في عام 2022. كلاهما يحدث بعد الذروة الأولى في السوق الصاعدة. ومع ذلك، لا يمكننا حاليًا التنبؤ بكيفية تطور دورة السوق التالية، سواء كانت ستعيد إنتاج الاتجاه العام الهابط لعام 2021-2022 أو تفتح دورة سوق جديدة أكبر. ومع ذلك، من ناحية ما، إذا واجهت تدابير التحفيز من Kadena اتجاه سوق مشابه لتلك التي كانت في عام 2022، فقد تواجه تحديًا آخر.
علاوة على ذلك، على عكس سلاسل الكتل الأخرى التي تحفز المستخدمين بشكل مباشر، فإن تحفيز كادينا يستهدف بشكل أكبر الجهات المعنية بالمشاريع. في حالة عدم وجود عدد كافٍ من المستخدمين، قد تواجه الجهات المعنية بالمشاريع مخاطر استثمار أكبر عند اختيار كادينا فقط من أجل تحفيز غير مؤكد. وعند النظر إلى بعض خطط الترويج التي أطلقتها كادينا والتي تستهدف المستخدمين، فإن محتوى التحفيز يتضمن القيام بالترويج لمدة 4 أسابيع على الأقل، ثم إجراء سحب، حيث يمكن لـ 50 محظوظًا الفوز بـ 40 قطعة من KDA. وحسب السعر الحالي لـ KDA البالغ 0.48 دولار، فإن الترويج لمدة شهر قد لا يضمن للمستخدمين الحصول على مكافأة تصل إلى 20 دولارًا، مما يجعل نسبة التكلفة إلى الفائدة لهذا التحفيز تبدو غير كافية.
لذا، على الرغم من أن سرد RWA شائع، فإن الحوافز البالغة 50 مليون دولار ضخمة، إلا أن كادينا تحتاج الآن إلى التفكير في كيفية كسب اعتراف السوق والمجتمع بطريقة أكثر صدقًا. وإلا، فإن حوافز الـ 50 مليون دولار هذه قد تواجه تحديات كبيرة مرة أخرى.