ترميز الأصول في العالم الحقيقي: الفرص والتحديات الجديدة في الأسواق المالية
ترميز الأصول للعقارات الحقيقية (RWA) أصبح أحد التطبيقات الأكثر وعدًا لتكنولوجيا البلوكشين على مستوى العالم. من المتوقع أن يجلب المزيد من الكفاءة والأمان للأسواق المالية في العصر الرقمي.
قال بنجامين ستاني، مدير تطوير الأعمال في Matrixport، إنه مع تضييق العائدات على السلسلة وارتفاع معدلات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حدث تباين ملحوظ بين العوائد على السلسلة وخارجها. قد تكون الأصول الحقيقية هي المفتاح لسد هذه الفجوة.
سوق العملات المستقرة، باعتباره حجر الزاوية في النظام البيئي للعملات المشفرة، يواجه دائمًا مشكلة عدم الاستغلال الكامل. ظهور الأصول الحقيقية (RWA) يقدم أفكارًا جديدة لحل هذه المشكلة، ليصبح قوة مدمرة في عام 2023، ويحرر إمكانات هذه الفئة من الأصول، مما يغير جذريًا طريقة إنشاء القيمة ونقلها وتخزينها.
توجهت الصناعة حاليًا نحو ترميز الأصول المالية المنظمة، حيث تعتبر السندات الحكومية، والعقارات، والمعادن الثمينة، والأعمال الفنية من بين الأصول الأكثر قابلية للتنفيذ.
منتج ترميز الأصول لسندات الخزانة قصيرة الأجل الذي أطلقته منصة معينة جمع 1.23 مليار دولار أمريكي في أكثر من خمسة أشهر. وهذا يعكس الطلب في السوق على أسعار الفائدة بدون مخاطر، مع تجنب تعقيدات تنفيذ وتسوية تداول السندات التقليدية.
مع اعتماد ترميز الأصول الحكومية على نطاق واسع، يستكشف القطاع إمكانية تطبيق أشكال مماثلة على الأوراق المالية المدرجة الأخرى ذات السيولة. من المتوقع أن تمتد الأصول الحقيقية إلى مجالات مثل العقارات، والسندات الشركات، والنبيذ الفاخر، ومن المتوقع أن تضيف مئات المليارات من الدولارات إلى حجم سوق الأصول الرقمية.
ستعمل الأصول الحقيقية (RWA) على إثراء نطاق وأنواع الأصول المتاحة على السلسلة بشكل كبير. مع استمرار توقع ارتفاع معدلات الفائدة الخالية من المخاطر، من المتوقع أن تتبنى المؤسسات في المستقبل سندات مرمزة بسبب الحوافز الاقتصادية، بينما سيشهد مجال التمويل اللامركزي (DeFi) المزيد من الابتكارات.
على الرغم من أن RWA لا تزال في المرحلة المبكرة من عملية ترميز الأصول، إلا أن الاهتمام من المشاركين في العملات المشفرة التقليدية والمالية يزداد بشكل ملحوظ. نجح مشروع Guardian من البنك المركزي في سنغافورة في تطبيق DeFi في سوق التمويل بالجملة، وتداول العملات الأجنبية، وتجربة تداول السندات الحكومية. كما أن Deutsche Bank تختبر أيضًا صناديق مرمزة على شبكة Ethereum العامة. تشير هذه التقدمات إلى أن معدل اعتماد RWA يرتفع بسرعة.
مزايا وترتيبات ترميز الأصول
أحد أكبر مزايا ترميز الأصول هو تحقيق ديمقراطية الأسواق المالية من خلال القضاء على الوسطاء، وتسريع معاملات السرعة، وتقليل التكاليف، بينما تفتح أيضًا الفرص الاستثمارية التي كانت متاحة سابقًا فقط للأثرياء.
قبل ظهور RWA ، كانت القيود الرئيسية في السوق تتركز على تجربة المستخدم ، وخاصة في جانب السيولة. يُتوقع أن يُحدث ترميز الأصول تحولًا جذريًا في المشهد المالي ، مما يخلق مصادر دخل جديدة ، وحتى يفتح أسواقًا جديدة تمامًا.
بالمقارنة مع الإقراض التقليدي، يتمتع الإقراض على السلسلة بعدة مزايا رئيسية، بما في ذلك إمكانية الوصول الدولي الأكبر، وتوافر أدوات التمويل المشفرة، وعملية اتخاذ القرار الأكثر ديمقراطية. تسهم هذه العوامل في جعل القروض أكثر شمولية وشفافية، وتسهيل الوصول لمجموعة واسعة من المقترضين والمقرضين، بينما تعزز أيضًا استقرار نظام الإقراض وتقلل من المخاطر.
ومع ذلك، فإن أحد أكبر التحديات التي تواجه RWA في الوقت الحالي هو عدم اليقين التنظيمي. إن الإطار القانوني يكافح لمواكبة سرعة تطور تقنية ترميز الأصول. وهذا واضح بشكل خاص في مجال البنية التحتية لـ RWA المتكاملة مع DeFi، حيث يتعين على الجهات التنظيمية مواجهة مشكلات قابلية التوسع في blockchain للتكيف مع سعة الأسواق المالية التقليدية.
لتجاوز هذه العقبة، اقترح المتخصصون اتباع نهج تنظيم تدريجي، مع التركيز على إنشاء إطار شامل يتوافق تمامًا مع معايير DeFi. يجب أن يلتزم هذا الإطار بصرامة ببروتوكولات إدارة المخاطر لتعزيز الشفافية والأمان. إن نجاح تنظيم العملة المستقرة الرائد في سنغافورة يوضح أهمية وجود إرشادات واضحة وقوية.
التحديات التقنية من السهل نسبيًا حلها، لأنه يوجد حلول قابلة للتطبيق بالفعل. تظهر العقبة الرئيسية في الجوانب التنظيمية والامتثال، حيث تحتاج إلى تحديد واضح لتعريف الأوراق المالية، وكيفية معالجة ملكية الأصول على السلسلة خارج السلسلة. بعض الولايات القضائية أكثر تقدمًا في هذا الصدد من غيرها، ومن المتوقع أن تدفع التنمية على مستوى الابتكار.
قد ترغب فرق الامتثال الداخلية في تطبيق إطار عمل تقليدي على فئات الأصول الجديدة، ولكن العديد من الممارسات التقليدية قد لا تكون قابلة للتطبيق أو يصعب تنفيذها في بيئة السلسلة. أدت هذه المشكلات إلى تأخير اعتماد الأصول الحقيقية، لكن الخبراء في الصناعة يعتقدون أن هذه العقبات ستُتَغَلَّب عليها في النهاية، مما يسمح للأصول الحقيقية بالازدهار على مستوى العالم.
آفاق المستقبل
ستستمر الحاجة إلى عمق السيولة على السلسلة في النمو بقوة في المستقبل، خاصة بالنسبة للبروتوكولات الكبيرة. على الرغم من أن رموز الأمان (STO) تواجه بعض القيود ومتطلبات الترخيص، إلا أن استخدام الأوراق المالية كأصول أساسية لمنتجات أخرى قد يوفر مرونة أكبر. الصناعة تستكشف هذه الإمكانيات بنشاط، ساعية لتحقيق اختراقات مبتكرة.
بمجرد أن تصل RWA إلى حجم كافٍ في الصناعة، قد يؤدي ذلك في النهاية إلى دمج العالمين المالي التقليدي وعالم العملات المشفرة في مجال مالي موحد. ستجلب هذه الدمج فرصًا وتحديات غير مسبوقة، ومن المتوقع أن تغير بشكل جذري ملامح الأسواق المالية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
PensionDestroyer
· 08-16 21:03
ها قد جاء شيء جديد يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
rugpull_ptsd
· 08-16 15:56
هذه الجولة لا تتحول مرة أخرى إلى تضليل التقرير السنوي
ترميز الأصول RWA: فتح سوق بقيمة تريليون دولار، الابتكار المالي وتحديات التنظيم تتواجد معًا
ترميز الأصول في العالم الحقيقي: الفرص والتحديات الجديدة في الأسواق المالية
ترميز الأصول للعقارات الحقيقية (RWA) أصبح أحد التطبيقات الأكثر وعدًا لتكنولوجيا البلوكشين على مستوى العالم. من المتوقع أن يجلب المزيد من الكفاءة والأمان للأسواق المالية في العصر الرقمي.
قال بنجامين ستاني، مدير تطوير الأعمال في Matrixport، إنه مع تضييق العائدات على السلسلة وارتفاع معدلات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حدث تباين ملحوظ بين العوائد على السلسلة وخارجها. قد تكون الأصول الحقيقية هي المفتاح لسد هذه الفجوة.
سوق العملات المستقرة، باعتباره حجر الزاوية في النظام البيئي للعملات المشفرة، يواجه دائمًا مشكلة عدم الاستغلال الكامل. ظهور الأصول الحقيقية (RWA) يقدم أفكارًا جديدة لحل هذه المشكلة، ليصبح قوة مدمرة في عام 2023، ويحرر إمكانات هذه الفئة من الأصول، مما يغير جذريًا طريقة إنشاء القيمة ونقلها وتخزينها.
توجهت الصناعة حاليًا نحو ترميز الأصول المالية المنظمة، حيث تعتبر السندات الحكومية، والعقارات، والمعادن الثمينة، والأعمال الفنية من بين الأصول الأكثر قابلية للتنفيذ.
منتج ترميز الأصول لسندات الخزانة قصيرة الأجل الذي أطلقته منصة معينة جمع 1.23 مليار دولار أمريكي في أكثر من خمسة أشهر. وهذا يعكس الطلب في السوق على أسعار الفائدة بدون مخاطر، مع تجنب تعقيدات تنفيذ وتسوية تداول السندات التقليدية.
مع اعتماد ترميز الأصول الحكومية على نطاق واسع، يستكشف القطاع إمكانية تطبيق أشكال مماثلة على الأوراق المالية المدرجة الأخرى ذات السيولة. من المتوقع أن تمتد الأصول الحقيقية إلى مجالات مثل العقارات، والسندات الشركات، والنبيذ الفاخر، ومن المتوقع أن تضيف مئات المليارات من الدولارات إلى حجم سوق الأصول الرقمية.
ستعمل الأصول الحقيقية (RWA) على إثراء نطاق وأنواع الأصول المتاحة على السلسلة بشكل كبير. مع استمرار توقع ارتفاع معدلات الفائدة الخالية من المخاطر، من المتوقع أن تتبنى المؤسسات في المستقبل سندات مرمزة بسبب الحوافز الاقتصادية، بينما سيشهد مجال التمويل اللامركزي (DeFi) المزيد من الابتكارات.
على الرغم من أن RWA لا تزال في المرحلة المبكرة من عملية ترميز الأصول، إلا أن الاهتمام من المشاركين في العملات المشفرة التقليدية والمالية يزداد بشكل ملحوظ. نجح مشروع Guardian من البنك المركزي في سنغافورة في تطبيق DeFi في سوق التمويل بالجملة، وتداول العملات الأجنبية، وتجربة تداول السندات الحكومية. كما أن Deutsche Bank تختبر أيضًا صناديق مرمزة على شبكة Ethereum العامة. تشير هذه التقدمات إلى أن معدل اعتماد RWA يرتفع بسرعة.
مزايا وترتيبات ترميز الأصول
أحد أكبر مزايا ترميز الأصول هو تحقيق ديمقراطية الأسواق المالية من خلال القضاء على الوسطاء، وتسريع معاملات السرعة، وتقليل التكاليف، بينما تفتح أيضًا الفرص الاستثمارية التي كانت متاحة سابقًا فقط للأثرياء.
قبل ظهور RWA ، كانت القيود الرئيسية في السوق تتركز على تجربة المستخدم ، وخاصة في جانب السيولة. يُتوقع أن يُحدث ترميز الأصول تحولًا جذريًا في المشهد المالي ، مما يخلق مصادر دخل جديدة ، وحتى يفتح أسواقًا جديدة تمامًا.
بالمقارنة مع الإقراض التقليدي، يتمتع الإقراض على السلسلة بعدة مزايا رئيسية، بما في ذلك إمكانية الوصول الدولي الأكبر، وتوافر أدوات التمويل المشفرة، وعملية اتخاذ القرار الأكثر ديمقراطية. تسهم هذه العوامل في جعل القروض أكثر شمولية وشفافية، وتسهيل الوصول لمجموعة واسعة من المقترضين والمقرضين، بينما تعزز أيضًا استقرار نظام الإقراض وتقلل من المخاطر.
ومع ذلك، فإن أحد أكبر التحديات التي تواجه RWA في الوقت الحالي هو عدم اليقين التنظيمي. إن الإطار القانوني يكافح لمواكبة سرعة تطور تقنية ترميز الأصول. وهذا واضح بشكل خاص في مجال البنية التحتية لـ RWA المتكاملة مع DeFi، حيث يتعين على الجهات التنظيمية مواجهة مشكلات قابلية التوسع في blockchain للتكيف مع سعة الأسواق المالية التقليدية.
لتجاوز هذه العقبة، اقترح المتخصصون اتباع نهج تنظيم تدريجي، مع التركيز على إنشاء إطار شامل يتوافق تمامًا مع معايير DeFi. يجب أن يلتزم هذا الإطار بصرامة ببروتوكولات إدارة المخاطر لتعزيز الشفافية والأمان. إن نجاح تنظيم العملة المستقرة الرائد في سنغافورة يوضح أهمية وجود إرشادات واضحة وقوية.
التحديات التقنية من السهل نسبيًا حلها، لأنه يوجد حلول قابلة للتطبيق بالفعل. تظهر العقبة الرئيسية في الجوانب التنظيمية والامتثال، حيث تحتاج إلى تحديد واضح لتعريف الأوراق المالية، وكيفية معالجة ملكية الأصول على السلسلة خارج السلسلة. بعض الولايات القضائية أكثر تقدمًا في هذا الصدد من غيرها، ومن المتوقع أن تدفع التنمية على مستوى الابتكار.
قد ترغب فرق الامتثال الداخلية في تطبيق إطار عمل تقليدي على فئات الأصول الجديدة، ولكن العديد من الممارسات التقليدية قد لا تكون قابلة للتطبيق أو يصعب تنفيذها في بيئة السلسلة. أدت هذه المشكلات إلى تأخير اعتماد الأصول الحقيقية، لكن الخبراء في الصناعة يعتقدون أن هذه العقبات ستُتَغَلَّب عليها في النهاية، مما يسمح للأصول الحقيقية بالازدهار على مستوى العالم.
آفاق المستقبل
ستستمر الحاجة إلى عمق السيولة على السلسلة في النمو بقوة في المستقبل، خاصة بالنسبة للبروتوكولات الكبيرة. على الرغم من أن رموز الأمان (STO) تواجه بعض القيود ومتطلبات الترخيص، إلا أن استخدام الأوراق المالية كأصول أساسية لمنتجات أخرى قد يوفر مرونة أكبر. الصناعة تستكشف هذه الإمكانيات بنشاط، ساعية لتحقيق اختراقات مبتكرة.
بمجرد أن تصل RWA إلى حجم كافٍ في الصناعة، قد يؤدي ذلك في النهاية إلى دمج العالمين المالي التقليدي وعالم العملات المشفرة في مجال مالي موحد. ستجلب هذه الدمج فرصًا وتحديات غير مسبوقة، ومن المتوقع أن تغير بشكل جذري ملامح الأسواق المالية.