هل مررت بمثل هذا الموقف؟ في البداية، قمت ببساطة بشراء بعض مصابيح الإضاءة الذكية لأنها كانت تُعتبر الخيار الأفضل. واجهة التطبيق رائعة، وتأثيرات الألوان مذهلة، تشعر وكأنك ساحر تكنولوجي، يمكنك ضبط الإضاءة باستخدام هاتفك، إنه أمر رائع للغاية.
ثم، تعتقد أن الترموستات يجب أن يكون ذكيًا أيضًا، لذا اشتريت ترموستات AI آخر. التطبيقات والحسابات مختلفة، لكن لا يهم، إنما واحد إضافي فقط.
ومع ذلك, دون أن تدرك, وجدت نفسك في حالة من الفوضى.
لا يمكن لجهاز جرس الباب الذكي التواصل مع مكبر الصوت الذكي، ولا يمكن لمكبر الصوت التحكم في باب المرآب، بينما لا يمكن لباب المرآب الاتصال بجهاز تجميع المنزل الذكي. تحتاج إلى استخدام أربعة تطبيقات مختلفة لتشغيل الأضواء، وضبط الحرارة، وإغلاق الأبواب. كل علامة تجارية تعدك بـ "تجربة منزل ذكي سلسة".
لكن لا أدري كيف، أصبح المنزل الذي تعيش فيه أخيرًا "أكثر غباءً" من السابق، لأنه أصبح مليئًا بـ"التطبيقات".
هل ستقوم بعض الشركات بإعادة ارتكاب نفس الأخطاء في عالم التشفير؟
في أغسطس 2025، وصلت خبران مهمان.
أولاً، أعلنت شركة دفع تقدر قيمتها بـ 500 مليار دولار أنها ستتعاون مع شركة استثمار مخاطر في العملات المشفرة لبناء بلوكتشين يسمى Tempo "عالي الأداء ومركز على الدفع".
بعد يوم واحد، أعلنت الشركة التي تمتلك 67 مليار دولار أمريكي من عملة USDC المستقرة عن خطة Arc، وهي بلوكتشين مخصصة من الطبقة الأولى مصممة لدفع العملات المستقرة، والصرف الأجنبي، والأسواق المالية.
تحليل Arc الداخلي
سيتم تصميم Arc خصيصًا لعملة USDC المستقرة. تتطلب معظم البلوكتشين دفع رسوم المعاملات باستخدام رموزها الأصلية، بينما في Arc، يمكنك دفع الرسوم مباشرة باستخدام USDC، دون الحاجة لامتلاك رموز متقلبة.
تتضمن Arc محرك أسعار الصرف. لا تحتاج إلى استخدام خدمات خارجية لتبادل العملات، حيث يمكن لـ Arc معالجة أسعار الصرف بشكل أصلي على مستوى البروتوكول. عندما ترسل USDC، يتلقى المستلم EURC( عملة مستقرة باليورو )، ويتم التحويل تلقائيًا دون الحاجة إلى خدمات طرف ثالث أو رسوم إضافية.
ثم تأتي السيطرة على الخصوصية. تعرض معظم الشبكات العامة جميع المعلومات: العناوين، المبالغ، الأوقات. بينما تخفي بعض العملات الرقمية الخصوصية كل شيء بشكل افتراضي. توفر Arc خصوصية اختيارية، مما يسمح للكيانات بإخفاء مبالغ المعاملات، ولكن مع إبقاء العناوين مرئية، وتتضمن ميزات الامتثال. تم تصميمها خصيصًا لتلك الشركات التي تحتاج إلى خصوصية تنافسية ولا ترغب في أن تكون مجهولة تمامًا.
تحليل Tempo الداخلي
تتمثل ميزة Tempo في تجريد تجربة المستخدم. بينما لا تزال هناك طابع "تشفير" قوي في حلول الدفع المشفرة الأخرى ( ربط المحفظة، توقيع المعاملات، الانتظار للتأكيد )، فإن الهدف من تصميم Tempo هو جعل الدفع عبر البلوكتشين يبدو للمستخدمين تمامًا مثل الدفع ببطاقة الائتمان.
التوافق مع الإيثيريوم يعني أنه يمكنه الاستفادة من البنية التحتية الحالية للـ DeFi وأدوات المطورين، ولكن أهم ميزاته تكمن في قدرته على التكامل مع النظام البيئي الحالي للتجار. يمكن للملايين من الشركات التي تستخدم هذا النظام إضافة المدفوعات المشفرة بسهولة، دون الحاجة إلى تغيير عمليات الدفع الخاصة بها أو تعلم أنظمة جديدة.
الأهم من ذلك، أن العلاقات المصرفية والتنظيمية الحالية للشركة قادرة على حل مشكلة كبيرة. معظم حلول الدفع المشفرة تعاني في "الخطوة الأخيرة" - تحويل الأموال من البلوكتشين إلى حسابات مصرفية - . بينما تمتلك الشركة هذه العلاقات، وهو ما يحتاجه شركات التشفير الأخرى لبناءه على مدى سنوات.
مناطق الارتباك
عدنا إلى تلك المنازل الذكية الممزقة، وبدأت المشكلات تتزايد مثل إشعارات تطبيقات المنزل الذكي على الهاتف.
أول ما يزعجني هو: أين تكمن الحاجة إلى هذه البلوكتشين المخصصة؟
تتحدث هذه الشركات عن مدفوعات العملات المستقرة والوظائف على مستوى المؤسسات، لكن المنطقة الحية الحقيقية للعملات المستقرة هي في البلوكتشين اللامركزي.
يستخدم الناس USDC لشراء أصول تشفيرية أخرى، والمشاركة في بروتوكولات الإقراض، والتداول في البورصات اللامركزية، والتفاعل مع نظام التطبيقات المالية الأوسع. وكل هذا يحدث بشكل رئيسي على الإيثيريوم.
أشعر أن هذا يشبه بناء أذكى منظم حرارة ذكي في العالم، لكنه مناسب فقط للمنازل التي لا تحتوي على أي أجهزة ذكية أخرى.
بالطبع، قد يكون هذا الترموستات متفوقًا تقنيًا، لكنك قد عزلت نفسك عن النظام البيئي بأكمله الذي يرغب الناس حقًا في استخدام ميزات المنزل الذكي.
السؤال الثاني: لماذا يجب القيام بالاختراعات المتكررة؟
تُعتبر جميع الميزات التي تتحدث عنها هذه الشركات - معاملات أسرع، ورسوم أقل، وميزات مخصصة، وعلامات تجارية للشركات - ممكنة من خلال حلول Layer 2 الخاصة بـالبلوكتشين الإيثيريوم. بهذه الطريقة، يمكنك الحصول على أمان الشبكة الأساسية للإيثيريوم، والوصول إلى أكبر نظام بيئي DeFi، بالإضافة إلى تخصيص الشبكة حسب الحاجة.
بعض البلوكتشين من الطبقة الأولى قد أدركت هذه النقطة. كان هناك بلوكتشين معين يركز في البداية على المدفوعات عبر الهاتف المحمول وكان مستقلاً، لكنه أعلن لاحقًا عن خطط للتحول إلى Layer 2 من الإيثريوم. بعد بعض الحسابات، أدركوا أن أن يصبحوا جزءًا من نظام الإيثريوم البيئي هو أكثر معنى من بناء تأثير شبكي خاص بهم من الصفر.
كلما زادت السلاسل، زادت الجسور المطلوبة. والجسور هي المكان الذي تحدث فيه المشاكل...
إنها مسؤولة عن نقل الأصول بين بلوكتشين مختلفة، وهي في جوهرها عقود ذكية معقدة، حيث يتم قفل رموزك على سلسلة واحدة، ثم يتم سك رموز مكافئة على سلسلة أخرى. لكن الجسور غالبًا ما تتعرض لهجمات قراصنة. ما نتحدث عنه ليس عدم الراحة في التبديل بين التطبيقات المختلفة، ولكن الخسائر المالية المحتملة التي قد تحدث إذا حدث خطأ في برنامج الجسر.
تجربة مستخدم سيئة. في منزلي الذكي، أسوأ شيء هو أنني يجب أن أفتح تطبيقًا آخر لإيقاف تشغيل أضواء ممر غرفة المعيشة.
لكن بالنسبة للبلوكتشين الخاص بالشركات، قد يحتاج المستخدمون إلى محافظ مختلفة، ورموز غاز مختلفة، وواجهات مختلفة، وإعدادات أمان مختلفة. معظم الناس يجدون إدارة محفظة تشفير واحدة صعبة بالفعل. تخيل أنه عليك أيضًا أن تشرح لهم لماذا تحتاج المدفوعات والتحويلات المختلفة إلى محافظ مختلفة.
لكن ما أدهشني حقًا هو أن تأثير الشبكة غير موجود على الإطلاق.
ستزداد قيمة شبكة الدفع بشكل متسارع مع زيادة عدد المستخدمين والتطبيقات. تمتلك الإيثيريوم أكبر عدد من المطورين، وأكبر عدد من التطبيقات، وأعلى سيولة. اعتبارًا من منتصف عام 2025، فإن القيمة الإجمالية المقفلة للإيثيريوم ( تبلغ 96 مليار دولار، مما يشكل حوالي 60-65% من جميع أنشطة التمويل اللامركزي. تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة لبديل عالي الأداء 11 مليار دولار. تشارك سلاسل رئيسية أخرى مثل سلسلة ذكية ) بمبلغ 73.5 مليار دولار (، وسلسلة أخرى ) بمبلغ 67.8 مليار دولار ( وLayer 2 ) بمبلغ 33.9 مليار دولار ( في تقسيم الجزء المتبقي.
اختارت هذه الشركات البلوكتشين الانفصال عن تأثيرات الشبكة الحالية، لتأسيس شبكة معزولة، وتأمل بسذاجة أن يتمكن المستخدمون من العثور عليها تلقائيًا.
هل ستختار فتح متجر مثالي في جزيرة نائية؟ بالطبع، مثل الإمارات التي بنت مدينة مثل دبي، فقد ذهب الناس فعلاً. لكن ذلك بسبب وجود قيود مادية، وكان عليهم القيام بذلك.
أخيرًا، هناك مشكلة تنافسية لا يريد أحد مواجهتها مباشرة. هل ترغب هذه الشركات حقًا في بناء بنية تحتية أفضل، أم أنها ببساطة لا تريد مشاركة الأرض مع المنافسين؟
عندما أتذكر أنظمة المنازل الذكية الخاصة بي، أجدها فوضى، حيث تمتلك كل شركة أسباب تقنية معقولة لاختيارها. لكن الدافع الحقيقي غالبًا ما يكون أنهم لا يريدون الاعتماد على منصات الآخرين، أو لا يريدون دفع رسوم للمنافسين.
ربما هذا هو ما يحدث حقًا. شركة لا تريد دفع رسوم معاملات الإيثيريوم، وشركة أخرى لا تريد البناء على بنية تحتية لا يمكنهم السيطرة عليها. هذا عادل. لكن يجب أن نواجه كل هذا بصدق. الأمر لا يتعلق بالابتكار أو تجربة المستخدم، بل يتعلق بالسيطرة والمصالح الاقتصادية.
يبدو أن الملك ليس قلقًا
يبدو أن الإيثريوم يتعامل مع ذلك بهدوء ولم يشعر بالقلق. تستمر الشبكة في معالجة أكثر من مليون معاملة يوميًا، مما يستحوذ على معظم نشاط DeFi، وقد حصلت على تدفقات ضخمة من الأموال المؤسسية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها. في يوم من أيام أغسطس، بلغ صافي تدفق صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم 1 مليار دولار، وهو أكثر من إجمالي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الأسبوع السابق.
إن رد فعل مجتمع الإيثريوم تجاه هذه السلاسل المؤسسية كان مثيرًا للاهتمام أيضًا. يرى البعض ذلك كاعتراف. بعد كل شيء، تقوم Arc وTempo ببناء سلاسل متوافقة مع EVM، وهو ما يعد في جوهره اعتمادًا لمعايير تطوير الإيثريوم.
لكن هناك تهديد دقيق هنا. كل معاملة USDC تحدث على Arc بدلاً من الإيثيريوم، هي إيرادات رسوم لا يمكن لمصدّقي الإيثيريوم الحصول عليها. كل دفعة تاجر تتم عبر Tempo بدلاً من Layer 2 للإيثيريوم، هي نشاط لا يساهم في تأثير شبكة الإيثيريوم.
قد تشعر بعض سلاسل الكتل عالية الأداء بهذه المنافسة بشكل أكثر وضوحًا. لقد وضعت هذه الشبكة نفسها كبديل عالي الأداء للإيثيريوم، خاصة في مجالات المدفوعات وتطبيقات المستهلكين. عندما تختار الشركات الكبرى في مجال المدفوعات بناء سلسلة الكتل الخاصة بها، بدلاً من اعتماد تلك السلسلة العامة، فإن ذلك يضعف الحجة التي تروج لها هذه السلسلة العامة "يمكن استيعاب كل شيء في جهاز كمبيوتر عالي السرعة".
مقبرة البلوكتشين المؤسسية
التاريخ ليس ودودًا مع الشركات التي تحاول بناء بلوكتشين خاص بها. كما ذكرت سابقًا، قامت إحدى الشبكات العامة بنفس الخطوة في عام 2023.
هل تتذكر خطة العملة الرقمية لشركة عملاقة في وسائل التواصل الاجتماعي؟ كانت هذه خطة طموحة تهدف إلى إنشاء عملة رقمية عالمية، لكنها انتهت في النهاية إلى مشروع آخر، وانهارت تحت الضغط التنظيمي، وتم بيعها. لا تنسى، إذا كان هناك مشروع قانون يحدد بوضوح كيفية عمل مُصدري العملات المستقرة في بيئة تنظيمية اليوم، فقد يكون هذا المشروع ناجحاً بالفعل.
قد تكون محاولة بلوكتشين من قبل أحد البنوك الكبرى هي أكثر قصص التحذير صلة. قضى هذا البنك سنوات في بناء الدولار الرقمي، وشبكة بلوكتشين خاصة، ومشاريع بلوكتشين أخرى. على الرغم من امتلاكه موارد شبه غير محدودة، وعلاقات تنظيمية، وقاعدة عملاء ضخمة، إلا أن هذه المشاريع لم تحقق أبدًا اعتمادًا ذا مغزى خارج أعمال البنك الخاصة. عالج الدولار الرقمي الخاص به معاملات بعشرات المليارات من الدولارات، ولكن بشكل رئيسي كان ذلك فقط لنقل الأموال بين عملائه المؤسسيين.
حتى محاولات الشركات الكبرى في مجال الدفع لم تكن مشجعة للغاية. أطلقت إحدى عمالقة الدفع عملتها المستقرة الخاصة بها في عام 2023، لتصبح أول شركة تكنولوجيا مالية أمريكية تدخل مجال العملات المستقرة. لكن الشركة لم تقم ببناء بنية تحتية مخصصة، بل اختارت إصدارها على شبكات موجودة مثل الإيثيريوم. ماذا كانت النتيجة؟
تبلغ القيمة السوقية لهذه العملة المستقرة 11.02 مليار دولار، وهو ما يعد ضئيلاً مقارنة بـ 67 مليار دولار الخاصة بـ USDC، وتقتصر بشكل رئيسي على نظام الشركة البيئي الخاص بها.
هذا يثير سؤالاً: إذا كانت هناك شركة تتمتع بنفوذ كبير ومعرفة متخصصة في المدفوعات، ولا تستطيع أن تحدث تأثيراً كبيراً بالاعتماد فقط على عملة مستقرة، فما الذي يجعل الشركات الأخرى تعتقد أن بناء بلوكتشين كامل سيكون أفضل؟
تشير هذه النمط إلى أنه لبناء بلوكتشين ناجح، تحتاج إلى أكثر من مجرد القدرات التقنية والموارد المالية. تحتاج أيضًا إلى تأثير الشبكة، وحماس المطورين، والتبني العضوي، وهذه الأشياء معروفة بأنها يصعب خلقها من العدم، حتى مع دعم الشركات الكبرى.
هل ستكون هذه الحالة مختلفة؟
لدينا أسباب للاعتقاد بأن هذه الشركات قد تنجح في الأماكن التي تفشل فيها الشركات الأخرى.
أولاً، لقد زادت وضوح التنظيم بشكل كبير. القانون الذي أقرته الولايات المتحدة أنشأ إطارًا واضحًا لمصدري العملات المستقرة، مما أزال معظم عدم اليقين الذي كان يحيط بمحاولات الشركات المبكرة في البلوكتشين. عندما تطلق شركة ما Arc، فإنها لا تعمل في منطقة رمادية قانونية، بل كشركة مدرجة تعمل وفقًا لقواعد محددة.
ثانياً، تمتلك الشركتان ما تفتقر إليه بعض البنوك الكبيرة: قاعدة مستخدمين ضخمة موجودة، وهذه المستخدمون ليسوا في الغالب من المجتمع الأصلي للعملات المشفرة. تقوم إحدى الشركات بمعالجة أكثر من تريليون دولار من المعاملات سنوياً لملايين التجار حول العالم، وقد كانت تعمل بشكل منهجي على بناء بنيتها التحتية للعملات المشفرة - حيث استحوذت على بنية تحتية للعملات المستقرة بمبلغ 1.1 مليار دولار، واستحوذت أيضاً على تقنية المحفظة المشفرة، لإنشاء مجموعة دفع شاملة. تم دمج USDC الخاص بالشركة الأخرى في مئات التطبيقات ومنصات التداول. هم لا يختبرون إنشاء سلسلة بشكل أعمى، بل يبنون بنية تحتية لمجموعة المستخدمين التي يخدمونها بالفعل، ولديهم الأدوات اللازمة لتوجيههم بسلاسة للدخول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مأزق البلوكتشين المؤسسي: هل يمكن أن تتجاوز الشبكات الخاصة تأثير شبكة Web3؟
معضلة المنازل الذكية ومستقبل البلوكتشين للشركات
هل مررت بمثل هذا الموقف؟ في البداية، قمت ببساطة بشراء بعض مصابيح الإضاءة الذكية لأنها كانت تُعتبر الخيار الأفضل. واجهة التطبيق رائعة، وتأثيرات الألوان مذهلة، تشعر وكأنك ساحر تكنولوجي، يمكنك ضبط الإضاءة باستخدام هاتفك، إنه أمر رائع للغاية.
ثم، تعتقد أن الترموستات يجب أن يكون ذكيًا أيضًا، لذا اشتريت ترموستات AI آخر. التطبيقات والحسابات مختلفة، لكن لا يهم، إنما واحد إضافي فقط.
ومع ذلك, دون أن تدرك, وجدت نفسك في حالة من الفوضى.
لا يمكن لجهاز جرس الباب الذكي التواصل مع مكبر الصوت الذكي، ولا يمكن لمكبر الصوت التحكم في باب المرآب، بينما لا يمكن لباب المرآب الاتصال بجهاز تجميع المنزل الذكي. تحتاج إلى استخدام أربعة تطبيقات مختلفة لتشغيل الأضواء، وضبط الحرارة، وإغلاق الأبواب. كل علامة تجارية تعدك بـ "تجربة منزل ذكي سلسة".
لكن لا أدري كيف، أصبح المنزل الذي تعيش فيه أخيرًا "أكثر غباءً" من السابق، لأنه أصبح مليئًا بـ"التطبيقات".
هل ستقوم بعض الشركات بإعادة ارتكاب نفس الأخطاء في عالم التشفير؟
في أغسطس 2025، وصلت خبران مهمان.
أولاً، أعلنت شركة دفع تقدر قيمتها بـ 500 مليار دولار أنها ستتعاون مع شركة استثمار مخاطر في العملات المشفرة لبناء بلوكتشين يسمى Tempo "عالي الأداء ومركز على الدفع".
بعد يوم واحد، أعلنت الشركة التي تمتلك 67 مليار دولار أمريكي من عملة USDC المستقرة عن خطة Arc، وهي بلوكتشين مخصصة من الطبقة الأولى مصممة لدفع العملات المستقرة، والصرف الأجنبي، والأسواق المالية.
تحليل Arc الداخلي
سيتم تصميم Arc خصيصًا لعملة USDC المستقرة. تتطلب معظم البلوكتشين دفع رسوم المعاملات باستخدام رموزها الأصلية، بينما في Arc، يمكنك دفع الرسوم مباشرة باستخدام USDC، دون الحاجة لامتلاك رموز متقلبة.
تتضمن Arc محرك أسعار الصرف. لا تحتاج إلى استخدام خدمات خارجية لتبادل العملات، حيث يمكن لـ Arc معالجة أسعار الصرف بشكل أصلي على مستوى البروتوكول. عندما ترسل USDC، يتلقى المستلم EURC( عملة مستقرة باليورو )، ويتم التحويل تلقائيًا دون الحاجة إلى خدمات طرف ثالث أو رسوم إضافية.
ثم تأتي السيطرة على الخصوصية. تعرض معظم الشبكات العامة جميع المعلومات: العناوين، المبالغ، الأوقات. بينما تخفي بعض العملات الرقمية الخصوصية كل شيء بشكل افتراضي. توفر Arc خصوصية اختيارية، مما يسمح للكيانات بإخفاء مبالغ المعاملات، ولكن مع إبقاء العناوين مرئية، وتتضمن ميزات الامتثال. تم تصميمها خصيصًا لتلك الشركات التي تحتاج إلى خصوصية تنافسية ولا ترغب في أن تكون مجهولة تمامًا.
تحليل Tempo الداخلي
تتمثل ميزة Tempo في تجريد تجربة المستخدم. بينما لا تزال هناك طابع "تشفير" قوي في حلول الدفع المشفرة الأخرى ( ربط المحفظة، توقيع المعاملات، الانتظار للتأكيد )، فإن الهدف من تصميم Tempo هو جعل الدفع عبر البلوكتشين يبدو للمستخدمين تمامًا مثل الدفع ببطاقة الائتمان.
التوافق مع الإيثيريوم يعني أنه يمكنه الاستفادة من البنية التحتية الحالية للـ DeFi وأدوات المطورين، ولكن أهم ميزاته تكمن في قدرته على التكامل مع النظام البيئي الحالي للتجار. يمكن للملايين من الشركات التي تستخدم هذا النظام إضافة المدفوعات المشفرة بسهولة، دون الحاجة إلى تغيير عمليات الدفع الخاصة بها أو تعلم أنظمة جديدة.
الأهم من ذلك، أن العلاقات المصرفية والتنظيمية الحالية للشركة قادرة على حل مشكلة كبيرة. معظم حلول الدفع المشفرة تعاني في "الخطوة الأخيرة" - تحويل الأموال من البلوكتشين إلى حسابات مصرفية - . بينما تمتلك الشركة هذه العلاقات، وهو ما يحتاجه شركات التشفير الأخرى لبناءه على مدى سنوات.
مناطق الارتباك
عدنا إلى تلك المنازل الذكية الممزقة، وبدأت المشكلات تتزايد مثل إشعارات تطبيقات المنزل الذكي على الهاتف.
أول ما يزعجني هو: أين تكمن الحاجة إلى هذه البلوكتشين المخصصة؟
تتحدث هذه الشركات عن مدفوعات العملات المستقرة والوظائف على مستوى المؤسسات، لكن المنطقة الحية الحقيقية للعملات المستقرة هي في البلوكتشين اللامركزي.
يستخدم الناس USDC لشراء أصول تشفيرية أخرى، والمشاركة في بروتوكولات الإقراض، والتداول في البورصات اللامركزية، والتفاعل مع نظام التطبيقات المالية الأوسع. وكل هذا يحدث بشكل رئيسي على الإيثيريوم.
أشعر أن هذا يشبه بناء أذكى منظم حرارة ذكي في العالم، لكنه مناسب فقط للمنازل التي لا تحتوي على أي أجهزة ذكية أخرى.
بالطبع، قد يكون هذا الترموستات متفوقًا تقنيًا، لكنك قد عزلت نفسك عن النظام البيئي بأكمله الذي يرغب الناس حقًا في استخدام ميزات المنزل الذكي.
السؤال الثاني: لماذا يجب القيام بالاختراعات المتكررة؟
تُعتبر جميع الميزات التي تتحدث عنها هذه الشركات - معاملات أسرع، ورسوم أقل، وميزات مخصصة، وعلامات تجارية للشركات - ممكنة من خلال حلول Layer 2 الخاصة بـالبلوكتشين الإيثيريوم. بهذه الطريقة، يمكنك الحصول على أمان الشبكة الأساسية للإيثيريوم، والوصول إلى أكبر نظام بيئي DeFi، بالإضافة إلى تخصيص الشبكة حسب الحاجة.
بعض البلوكتشين من الطبقة الأولى قد أدركت هذه النقطة. كان هناك بلوكتشين معين يركز في البداية على المدفوعات عبر الهاتف المحمول وكان مستقلاً، لكنه أعلن لاحقًا عن خطط للتحول إلى Layer 2 من الإيثريوم. بعد بعض الحسابات، أدركوا أن أن يصبحوا جزءًا من نظام الإيثريوم البيئي هو أكثر معنى من بناء تأثير شبكي خاص بهم من الصفر.
كلما زادت السلاسل، زادت الجسور المطلوبة. والجسور هي المكان الذي تحدث فيه المشاكل...
إنها مسؤولة عن نقل الأصول بين بلوكتشين مختلفة، وهي في جوهرها عقود ذكية معقدة، حيث يتم قفل رموزك على سلسلة واحدة، ثم يتم سك رموز مكافئة على سلسلة أخرى. لكن الجسور غالبًا ما تتعرض لهجمات قراصنة. ما نتحدث عنه ليس عدم الراحة في التبديل بين التطبيقات المختلفة، ولكن الخسائر المالية المحتملة التي قد تحدث إذا حدث خطأ في برنامج الجسر.
تجربة مستخدم سيئة. في منزلي الذكي، أسوأ شيء هو أنني يجب أن أفتح تطبيقًا آخر لإيقاف تشغيل أضواء ممر غرفة المعيشة.
لكن بالنسبة للبلوكتشين الخاص بالشركات، قد يحتاج المستخدمون إلى محافظ مختلفة، ورموز غاز مختلفة، وواجهات مختلفة، وإعدادات أمان مختلفة. معظم الناس يجدون إدارة محفظة تشفير واحدة صعبة بالفعل. تخيل أنه عليك أيضًا أن تشرح لهم لماذا تحتاج المدفوعات والتحويلات المختلفة إلى محافظ مختلفة.
لكن ما أدهشني حقًا هو أن تأثير الشبكة غير موجود على الإطلاق.
ستزداد قيمة شبكة الدفع بشكل متسارع مع زيادة عدد المستخدمين والتطبيقات. تمتلك الإيثيريوم أكبر عدد من المطورين، وأكبر عدد من التطبيقات، وأعلى سيولة. اعتبارًا من منتصف عام 2025، فإن القيمة الإجمالية المقفلة للإيثيريوم ( تبلغ 96 مليار دولار، مما يشكل حوالي 60-65% من جميع أنشطة التمويل اللامركزي. تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة لبديل عالي الأداء 11 مليار دولار. تشارك سلاسل رئيسية أخرى مثل سلسلة ذكية ) بمبلغ 73.5 مليار دولار (، وسلسلة أخرى ) بمبلغ 67.8 مليار دولار ( وLayer 2 ) بمبلغ 33.9 مليار دولار ( في تقسيم الجزء المتبقي.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d32cb9da7a2ee0b7536ba5700fea04b3.webp(
اختارت هذه الشركات البلوكتشين الانفصال عن تأثيرات الشبكة الحالية، لتأسيس شبكة معزولة، وتأمل بسذاجة أن يتمكن المستخدمون من العثور عليها تلقائيًا.
هل ستختار فتح متجر مثالي في جزيرة نائية؟ بالطبع، مثل الإمارات التي بنت مدينة مثل دبي، فقد ذهب الناس فعلاً. لكن ذلك بسبب وجود قيود مادية، وكان عليهم القيام بذلك.
أخيرًا، هناك مشكلة تنافسية لا يريد أحد مواجهتها مباشرة. هل ترغب هذه الشركات حقًا في بناء بنية تحتية أفضل، أم أنها ببساطة لا تريد مشاركة الأرض مع المنافسين؟
عندما أتذكر أنظمة المنازل الذكية الخاصة بي، أجدها فوضى، حيث تمتلك كل شركة أسباب تقنية معقولة لاختيارها. لكن الدافع الحقيقي غالبًا ما يكون أنهم لا يريدون الاعتماد على منصات الآخرين، أو لا يريدون دفع رسوم للمنافسين.
ربما هذا هو ما يحدث حقًا. شركة لا تريد دفع رسوم معاملات الإيثيريوم، وشركة أخرى لا تريد البناء على بنية تحتية لا يمكنهم السيطرة عليها. هذا عادل. لكن يجب أن نواجه كل هذا بصدق. الأمر لا يتعلق بالابتكار أو تجربة المستخدم، بل يتعلق بالسيطرة والمصالح الاقتصادية.
يبدو أن الملك ليس قلقًا
يبدو أن الإيثريوم يتعامل مع ذلك بهدوء ولم يشعر بالقلق. تستمر الشبكة في معالجة أكثر من مليون معاملة يوميًا، مما يستحوذ على معظم نشاط DeFi، وقد حصلت على تدفقات ضخمة من الأموال المؤسسية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها. في يوم من أيام أغسطس، بلغ صافي تدفق صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم 1 مليار دولار، وهو أكثر من إجمالي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الأسبوع السابق.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b2be0bb5cfac91071c873c55bf57f5a1.webp(
إن رد فعل مجتمع الإيثريوم تجاه هذه السلاسل المؤسسية كان مثيرًا للاهتمام أيضًا. يرى البعض ذلك كاعتراف. بعد كل شيء، تقوم Arc وTempo ببناء سلاسل متوافقة مع EVM، وهو ما يعد في جوهره اعتمادًا لمعايير تطوير الإيثريوم.
لكن هناك تهديد دقيق هنا. كل معاملة USDC تحدث على Arc بدلاً من الإيثيريوم، هي إيرادات رسوم لا يمكن لمصدّقي الإيثيريوم الحصول عليها. كل دفعة تاجر تتم عبر Tempo بدلاً من Layer 2 للإيثيريوم، هي نشاط لا يساهم في تأثير شبكة الإيثيريوم.
قد تشعر بعض سلاسل الكتل عالية الأداء بهذه المنافسة بشكل أكثر وضوحًا. لقد وضعت هذه الشبكة نفسها كبديل عالي الأداء للإيثيريوم، خاصة في مجالات المدفوعات وتطبيقات المستهلكين. عندما تختار الشركات الكبرى في مجال المدفوعات بناء سلسلة الكتل الخاصة بها، بدلاً من اعتماد تلك السلسلة العامة، فإن ذلك يضعف الحجة التي تروج لها هذه السلسلة العامة "يمكن استيعاب كل شيء في جهاز كمبيوتر عالي السرعة".
مقبرة البلوكتشين المؤسسية
التاريخ ليس ودودًا مع الشركات التي تحاول بناء بلوكتشين خاص بها. كما ذكرت سابقًا، قامت إحدى الشبكات العامة بنفس الخطوة في عام 2023.
هل تتذكر خطة العملة الرقمية لشركة عملاقة في وسائل التواصل الاجتماعي؟ كانت هذه خطة طموحة تهدف إلى إنشاء عملة رقمية عالمية، لكنها انتهت في النهاية إلى مشروع آخر، وانهارت تحت الضغط التنظيمي، وتم بيعها. لا تنسى، إذا كان هناك مشروع قانون يحدد بوضوح كيفية عمل مُصدري العملات المستقرة في بيئة تنظيمية اليوم، فقد يكون هذا المشروع ناجحاً بالفعل.
قد تكون محاولة بلوكتشين من قبل أحد البنوك الكبرى هي أكثر قصص التحذير صلة. قضى هذا البنك سنوات في بناء الدولار الرقمي، وشبكة بلوكتشين خاصة، ومشاريع بلوكتشين أخرى. على الرغم من امتلاكه موارد شبه غير محدودة، وعلاقات تنظيمية، وقاعدة عملاء ضخمة، إلا أن هذه المشاريع لم تحقق أبدًا اعتمادًا ذا مغزى خارج أعمال البنك الخاصة. عالج الدولار الرقمي الخاص به معاملات بعشرات المليارات من الدولارات، ولكن بشكل رئيسي كان ذلك فقط لنقل الأموال بين عملائه المؤسسيين.
حتى محاولات الشركات الكبرى في مجال الدفع لم تكن مشجعة للغاية. أطلقت إحدى عمالقة الدفع عملتها المستقرة الخاصة بها في عام 2023، لتصبح أول شركة تكنولوجيا مالية أمريكية تدخل مجال العملات المستقرة. لكن الشركة لم تقم ببناء بنية تحتية مخصصة، بل اختارت إصدارها على شبكات موجودة مثل الإيثيريوم. ماذا كانت النتيجة؟
تبلغ القيمة السوقية لهذه العملة المستقرة 11.02 مليار دولار، وهو ما يعد ضئيلاً مقارنة بـ 67 مليار دولار الخاصة بـ USDC، وتقتصر بشكل رئيسي على نظام الشركة البيئي الخاص بها.
هذا يثير سؤالاً: إذا كانت هناك شركة تتمتع بنفوذ كبير ومعرفة متخصصة في المدفوعات، ولا تستطيع أن تحدث تأثيراً كبيراً بالاعتماد فقط على عملة مستقرة، فما الذي يجعل الشركات الأخرى تعتقد أن بناء بلوكتشين كامل سيكون أفضل؟
تشير هذه النمط إلى أنه لبناء بلوكتشين ناجح، تحتاج إلى أكثر من مجرد القدرات التقنية والموارد المالية. تحتاج أيضًا إلى تأثير الشبكة، وحماس المطورين، والتبني العضوي، وهذه الأشياء معروفة بأنها يصعب خلقها من العدم، حتى مع دعم الشركات الكبرى.
هل ستكون هذه الحالة مختلفة؟
لدينا أسباب للاعتقاد بأن هذه الشركات قد تنجح في الأماكن التي تفشل فيها الشركات الأخرى.
أولاً، لقد زادت وضوح التنظيم بشكل كبير. القانون الذي أقرته الولايات المتحدة أنشأ إطارًا واضحًا لمصدري العملات المستقرة، مما أزال معظم عدم اليقين الذي كان يحيط بمحاولات الشركات المبكرة في البلوكتشين. عندما تطلق شركة ما Arc، فإنها لا تعمل في منطقة رمادية قانونية، بل كشركة مدرجة تعمل وفقًا لقواعد محددة.
ثانياً، تمتلك الشركتان ما تفتقر إليه بعض البنوك الكبيرة: قاعدة مستخدمين ضخمة موجودة، وهذه المستخدمون ليسوا في الغالب من المجتمع الأصلي للعملات المشفرة. تقوم إحدى الشركات بمعالجة أكثر من تريليون دولار من المعاملات سنوياً لملايين التجار حول العالم، وقد كانت تعمل بشكل منهجي على بناء بنيتها التحتية للعملات المشفرة - حيث استحوذت على بنية تحتية للعملات المستقرة بمبلغ 1.1 مليار دولار، واستحوذت أيضاً على تقنية المحفظة المشفرة، لإنشاء مجموعة دفع شاملة. تم دمج USDC الخاص بالشركة الأخرى في مئات التطبيقات ومنصات التداول. هم لا يختبرون إنشاء سلسلة بشكل أعمى، بل يبنون بنية تحتية لمجموعة المستخدمين التي يخدمونها بالفعل، ولديهم الأدوات اللازمة لتوجيههم بسلاسة للدخول.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ebb41a602912b4f46e0dfe9b705a6d77.webp(
عندما يكون شريكًا في شركة استثمار مغامر