تحليل سياسة ترامب: خفض التضخم، خفض معدل الفائدة، تحفيز الاقتصاد، السوق تدخل فترة تبريد

استعراض الاقتصاد الكلي

الاتجاهات الرئيسية لسياسة ترامب

1. خفض مسار التضخم

• تعزيز السلام بين روسيا وأوكرانيا: إطلاق موارد الطاقة الروسية، وخفض أسعار الطاقة العالمية.
• الوضع في الشرق الأوسط: قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط على المدى القصير، ولكن سيتم السيطرة على الوضع من خلال الوسائل الدبلوماسية.
• سياسة التعريفات: زيادة الرسوم الجمركية على الواردات قد تؤدي إلى ركود اقتصادي قصير الأمد وتخفيف التضخم.
• استراتيجية تجاه الصين: استخدام التعريفات الضريبية للضغط على الصين، والبحث عن مفاوضات أو تنفيذ حصار اقتصادي.

2. خفض مسار الفائدة

• تأثير الاحتياطي الفيدرالي: الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للمطالبة بخفض أسعار الفائدة وتوسيع الميزانية، لتحفيز السيولة العالمية.
• العملات الرقمية: تسريع تطوير تشريعات العملات الرقمية، وتقليل تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية.

3. مسار تحفيز الاقتصاد

• سياسة الضرائب: الاستمرار في سياسة تخفيض الضرائب لزيادة دخل الأفراد والشركات القابل للتصرف.
• الرسوم الجمركية الم differentiated: تطبيق رسوم جمركية متفاوتة على الصناعة التحويلية لحماية تطوير الصناعات المحلية.
• جذب الاستثمارات الأجنبية: من خلال زيارة الدول الشرق أوسطية، نسعى لجذب استثمارات كبيرة.
• تطوير الطاقة: توسيع استخراج النفط والغاز، وزيادة عائدات تصدير الطاقة.
• توسيع الأراضي: النظر في الاستحواذ على مناطق أخرى لتوسيع الخريطة الاقتصادية.

4. العائلات السياسية

• تراكم الثروة: استخدام سياسة العملات الرقمية لتراكم الثروة للعائلة.
• سياسة الاستمرارية: القضاء على الأعداء، تعزيز الفريق المخلص، وضمان استمرارية السياسة.

ملخص منطق السياسة

جوهر سياسة ترامب هو تحفيز الاقتصاد من خلال خفض التضخم (الطاقة + الرسوم الجمركية)، وخفض أسعار الفائدة (الاحتياطي الفيدرالي + العملات الرقمية)، وجذب الاستثمارات وتطوير الطاقة لتعزيز النمو، في نفس الوقت الذي يعزز فيه السلطة ومصالح العائلة من خلال التوسع الإقليمي والتطهير السياسي. الاستراتيجية العامة قصيرة المدى تعتبر عدوانية إلى حد ما، بينما تعتمد الآثار طويلة المدى على الدبلوماسية وتنفيذ السياسات.

سعر الفائدة المحايد

تتوقع السوق حاليًا خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر 2025، مع خفض أسعار الفائدة مرتين خلال عام 2025 إلى 4.00%، ورفع سعر الفائدة المحايد إلى 3.50%. ما إذا كان سيتم البدء في خفض الفائدة مبكرًا هو محور الصراع الحالي بين الاحتياطي الفيدرالي والحكومة. بدأت التأثيرات طويلة الأجل لسياسة التعريفات الجمركية تظهر تدريجياً، مما أدى إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. في الوقت نفسه، واصل الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوعين الماضيين تقليص حيازته من السندات الحكومية الأمريكية لزيادة تشديد السيولة، مما أدى إلى تعديل مؤشرات السيولة العالمية.

الأحداث الهامة الأسبوع المقبل

خطاب البنك المركزي وبيان السياسة

4 يونيو خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد 5 يونيو، حديث عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر قرار سعر الفائدة من بنك كندا في 6 يونيو 7 يونيو رئيس بنك أستراليا الاحتياطي لووي يتحدث 8 يونيو قرار سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي

بيانات اقتصادية مهمة

5 يونيو مؤشر مديري مشتريات الخدمات ISM الأمريكي 6 يونيو، عدد الوظائف الشاغرة JOLTS في الولايات المتحدة 7 يونيو عدد الأمريكيين الذين قدموا طلبات للحصول على إعانة البطالة الأولية 8 يونيو بيانات التجارة الخارجية للصين

تحليل بيانات السلسلة

1. عوامل تأثير السوق على المدى القصير

1.1 تدفق أموال العملات المستقرة

هذا الأسبوع، شهد السوق انخفاضًا ملحوظًا في حجم التداول، حيث انخفض بنسبة 76.4% على أساس شهري، مما قد يشير إلى دخول السوق في فترة من التهدئة أو التقلبات. متوسط الزيادة اليومية لا يتجاوز 0.78 مليار، مما يدل على حالة من السيولة المنخفضة، والتي تحدث عادة عندما يفتقر السوق إلى الاتجاه، وينخفض حجم التداول، ويكون كبار المستثمرين في حالة ترقب، ويكون هناك حذر في الأموال على السلسلة. إذا استمر الركود في الأسبوع المقبل، يمكن تأكيد دخول السوق في فترة من البرودة.

1.2 تدفقات أموال ETF

انخفضت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) هذا الأسبوع من 2.8 مليار الأسبوع الماضي إلى 670 مليون، مما أدى إلى تباطؤ بنسبة 76%، وهو ما يعادل تقريبًا أدنى مستوى من حماس ETFs في الفترة من 5 إلى 9 مايو، مما يشير إلى أن هذه الجولة من حركة ETFs قد انتهت. بعد انخفاض تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، تراجع سعر BTC من 108000 دولار إلى 103700 دولار، مما يدل على أن سعر BTC الحالي يعتمد بشكل كبير على تدفقات أموال ETFs، ويفتقر إلى دعم الشراء الطبيعي الداخلي من السوق.

1.3 قسط خارج البورصة

في الفترة من 23 إلى 31 مايو، استمر سعر صرف USDT وUSDC في السوق الخارجي عند حوالي 100.0% مع تقلبات طفيفة، مما يعكس بوضوح شعور الانتظار بين المستثمرين، مما يؤدي إلى تراجع السيولة. ارتفع سعر صرف USDT قليلاً إلى حوالي 100.2%، لكنه لا يزال أقل من نطاق الحماس السابق الذي تراوح بين 2-3%. وكان سعر صرف USDC أعلى قليلاً من USDT، مما يدل على أن هناك طلبًا من بعض الأموال العابرة للحدود أو المؤسسات، لكن شدته محدودة. بشكل عام، استمر سعر صرف العملات المستقرة في السوق الخارجي عند "صفر" أو "حافة الخصم"، مما يشير إلى نقص في الطلب من المشترين في السوق الخارجي، وافتقار السوق إلى动力 لدخول عملات جديدة.

1.4 أداء الشركات المدرجة ذات الصلة

من خلال مراقبة أداء سعر سهم شركة مدرجة، يمكن ملاحظة أن سعر سهمها لم يتمكن من تحقيق أعلى نقطة في الجولة السابقة. على الرغم من أن الشركة أعادت شراء BTC لزيادة صافي قيمة الأصول، مما أدى إلى زيادة في سوق BTC، إلا أن سعر سهمها لا يزال يحمل علاوة نسبياً مقارنة بـ BTC. من المهم متابعة متى ستنتهي هذه الجولة.

1.5 رصيد البورصة

نسبة رصيد البورصة لبيتكوين (BTC) تواصل الانخفاض لتصل إلى أدنى مستوى لها في عام تقريبًا بنسبة 15.046%، والضغط البيعي على الشبكة قد انخفض بشكل ملحوظ. بينما زادت نسبة رصيد البورصة للإيثريوم (ETH) من 13.52% إلى 15.83%، مما يشير إلى وجود بعض حالات البيع في سوق الإيثريوم.

2. عوامل تأثير السوق في منتصف المدة

2.1 توزيع عناوين حيازة العملات

هذا الأسبوع، لوحظ انخفاض ملحوظ في العناوين التي تمتلك 1000-10000 BTC في يومي 26 و27، مما يدل على علامات سلبية على المدى القصير، ولكن تم امتصاصها بشكل رئيسي من قبل العناوين التي تمتلك 100-1000 BTC. الاتجاه السلبي على المدى القصير، بينما لا تتغير بنية السوق على المدى المتوسط والطويل، وتوزيع الرقائق متوازن نسبيًا، ولم تظهر إشارات ملحوظة.

بناءً على البيانات المختلفة، من المتوقع أن يستمر السوق بشكل عام في الانخفاض الأسبوع المقبل، خاصة بعد ارتفاع ETH مرة أخرى.