تستمر الأسواق في الخلط بين التحولات السعرية الناتجة عن التعريفات والضغط التضخمي الأساسي - ساعة الهواة.

الرسوم الجمركية هي تشويه مالي، تحول نسبي في الأسعار تم تشريعه، وليست ظاهرة نقدية.

لا تقوم بتشديد السياسة لمواجهة ضريبة؛ بل قم بإزالة الضريبة. لا يمكن للسياسة النقدية تعويض الضريبة المالية - ولا ينبغي أن تحاول.

لقد تراجعت الضغوط الأساسية، ويجب أن تستجيب السياسة لظروف الطلب، وليس للصدمات المؤقتة الناتجة عن التشريعات.

الرد على قراءة PPI المدفوعة بالرسوم الجمركية الساخنة كما لو كانت إشارة على الأسعار هو الخلط بين الأسعار النسبية والتضخم الكلي.

لكن بالتأكيد، دعونا نتظاهر أن الضرائب على الواردات هي سبب لإعادة كتابة منحنى العائد.