ظهور عملة الأسهم: الفرص والتحديات لفئة الأصول الناشئة
مؤخراً، أطلقت العديد من شركات التكنولوجيا المالية المعروفة ومنصات تداول العملات الرقمية خدمات رموز الأسهم، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. ستتناول هذه المقالة جوهر رموز الأسهم وآلية عملها وتأثيراتها المحتملة.
رموز الأسهم: دمج المالية التقليدية مع البلوكشين
أطلقت شركة تكنولوجيا مالية مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا خدمة رموز الأسهم في سوق الاتحاد الأوروبي، مما يوفر للمستخدمين في أوروبا وسيلة مبتكرة لتداول الأسهم. يمكن للمستخدمين شراء مشتقات تتبع أسعار الأسهم بالدولار الأمريكي، وستقوم الشركة تلقائيًا بتحويل اليورو، مع فرض رسوم تحويل قدرها 0.1%.
تتمثل جوهر هذه الرموز السهمية في آلية الحفظ والتخطيط الفريدة الخاصة بها. فهي في الأساس مشتقات تتعقب الأسعار، وليست تمثيلات مباشرة للأوراق المالية. يتم حفظ الأصول الأساسية بأمان من قبل مؤسسة مرخصة في الولايات المتحدة في حسابات الشركة الأوروبية. تتولى الشركة الفرعية الأوروبية إصدار هذه العقود وتسجيلها على البلوكتشين. نظرًا لطبيعتها كمشتقات، يمكن حفظ الأوراق المالية المقابلة فقط في حسابات الشركة، ولا يمكن للمستخدمين استردادها مباشرة.
فيما يتعلق بالتوافق مع اللوائح، يتم تقديم رمز السهم هذا كعقد مشتقات بموجب إطار عمل توجيه أدوات الأسواق المالية II (MiFID II) في الاتحاد الأوروبي. حصلت الشركة على ترخيص MFT (منشأة تداول متعددة الأطراف) من البورصة التي استحوذت عليها سابقًا، مما يتوافق مع متطلبات الترخيص للشركات التي تقدم خدمات تداول المشتقات في الاتحاد الأوروبي. وهذا يوفر للمستخدمين بعض الضمانات الامتثالية، ولكن في الوقت الحالي، يقتصر الاستخدام على منطقة الاتحاد الأوروبي.
فيما يتعلق بأوقات التداول، يمكن التداول في البداية خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين الساعة 02:00 بتوقيت وسط أوروبا / التوقيت الصيفي حتى السبت الساعة 02:00. بالنسبة للأعمال الشركات (مثل توزيع الأرباح، التوزيعات، والانقسام، إلخ)، ستقوم الشركة بتنفيذ ذلك نيابة عنك، بما في ذلك تعديل المراكز، توزيع النقد ومعالجة الأرباح. يمكن استخدام الأموال التي تم الحصول عليها من بيع عملة الأسهم على الفور في التداول، ويمكن سحبها في اليوم T+1.
إصدار رموز الأسهم الخاصة بالشركة يستخدم تقنية البلوكشين، حيث تم تأسيسه في البداية على بلوكشين Arbitrum، مع خطط مستقبلية للانتقال إلى بلوكشين Layer2 المبني ذاتيًا. وهذا يظهر التزام الشركة باستخدام تقنية البلوكشين لتعزيز كفاءة وشفافية المعاملات.
من الجدير بالذكر أن الشركة قد حققت لأول مرة الوصول إلى حقوق الملكية الخاصة من خلال تقنية blockchain، حيث أطلقت أسهمًا رمزية لشركة AI معروفة وشركة فضاء معينة للمستخدمين الأوروبيين. لقد كانت هذه المبادرة الابتكارية ممكنة بفضل البيئة التنظيمية المرنة نسبيًا في الاتحاد الأوروبي، مما يتيح للمستثمرين العاديين الوصول إلى أسهم الشركات الخاصة التي عادة ما تكون متاحة فقط للمطلعين والمستثمرين ذوي القيمة الصافية العالية.
مسار آخر: تصميم أكثر انفتاحًا
بالمقارنة، اعتمدت بعض بورصات العملات المشفرة تصميماً أكثر انفتاحاً. يتم شراء وتخزين الرموز المالية من قبل مؤسسات متخصصة، حيث يتم الاحتفاظ بأسهم حقيقية أو أصول ETF في مؤسسات حفظ طرف ثالث متوافقة. كل عملة مرتبطة بالأصل الأساسي بنسبة 1:1، وتخضع عملية الحفظ للتنظيم الصارم، مما يضمن سلامة الأصول وشفافيتها. آلية إثبات الاحتياطي تتحقق منها الأورacles بشكل دوري، لضمان تطابق الرموز مع الأصول الفعلية.
تستند هذه العملات إلى بلوكتشين سولانا، وتمثل جزءًا من ملكية الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأساسية. يتم تنفيذ عملية توكنينغ من خلال العقود الذكية، ويتزامن السعر مع السوق التقليدية في الوقت الحقيقي عبر الأوراق المالية. يمكن للمستخدمين نقل العملات إلى محافظ متوافقة، واستخدامها في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) للتداول أو تعدين السيولة أو كضمان. يمكن استرداد العملات في أي وقت إلى القيمة النقدية للأصل الأساسي، وتكون عملية التسوية سريعة وفعالة.
فيما يتعلق بالامتثال التنظيمي، تتعاون البورصة بنشاط مع الشركاء ومع الهيئات التنظيمية العالمية لضمان توافق العملات مع القوانين واللوائح المحلية. حاليًا، يتم فتحه فقط للعملاء غير الأمريكيين، ولا يدعم المستخدمين من أسواق مثل الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا، ويستهدف بشكل رئيسي أسواق أوروبا (بعض المناطق) وأمريكا اللاتينية وإفريقيا وآسيا.
تدعم هذه الأسهم العملة التداول على مدار 24/5 (من الاثنين إلى الجمعة طوال اليوم) ، مما يتجاوز القيود الزمنية التقليدية لسوق الأسهم الأمريكية. خلال ساعات الإغلاق ، يمكن إجراء التداول على السلسلة ، حيث يتم تحديد الأسعار بناءً على آخر سعر إغلاق مقدم من الأوركل وعرض السوق وطلبه. لا يتمتع حاملو العملة بحقوق التصويت التقليدية للمساهمين أو حق المشاركة في اجتماعات المساهمين ، ولكن يتم توزيع الأرباح بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة.
حالياً، تعتمد هذه العملات على blockchain سولانا، وتستخدم معيار SPL للعملات. تم إطلاق أول دفعة تضم 60 سهم أمريكي وصناديق استثمار متداولة، بما في ذلك العديد من عمالقة التكنولوجيا ومنتجات صناديق الاستثمار المتداولة. يمكن تداولها في عدة منصات تداول ومنصات DeFi، مما وسع من تغطية السوق.
مقارنة بين وضعين ورؤى
مقارنة بين نمطين، يتمتع الأول بميزة أكبر من حيث الامتثال وتغطية الجمهور الرئيسي، ويقدم أسهم غير مدرجة؛ بينما يغطي الثاني مناطق أكثر، ويدعم التداول الأصلي على السلسلة وبروتوكولات DeFi، مما يتوافق أكثر مع خصائص بيئة العملات الرقمية.
بالنسبة لفرق المشاريع الناشئة، قد يواجهون منافسة شديدة عند المشاركة في إصدار أصول جديدة من عملة الأسهم. ومع ذلك، لا تزال هناك فئتان من الفرص المحتملة:
تغطيه الفئات المستهدفة أو المناطق، على غرار المنطق البديل للوساطة التقليدية، مستهدفة المناطق والفئات التي يصعب على المال التقليدي الوصول إليها ولكن يمكن للعملات المشفرة تغطيتها.
ابتكار المنتجات المالية، بعد إدخال رموز الأسهم في مجموعة الأصول، يمكن لفرق الشركات الناشئة تقديم أصول مشتقة جديدة واستراتيجيات تداول، لخلق تمايز عن البورصات الكبرى، مثل العقود ذات الرافعة المالية، وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، وغيرها من المنتجات.
إن ظهور الأسهم العملات يرمز إلى الاندماج العميق بين المالية التقليدية وتقنية البلوكشين، مما يوفر للمستثمرين خيارات أكثر تنوعًا. ومع ذلك، لا يزال هذا النوع من الأصول الناشئة يواجه تحديات متعددة الجوانب تتعلق بالتنظيم والتكنولوجيا وقبول السوق. يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية كاملة بآليتها ومخاطرها والتنظيمات ذات الصلة عند المشاركة، واتخاذ قرارات بحذر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
P2ENotWorking
· منذ 2 س
مرة أخرى، طريقة جديدة لخداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
MemeCurator
· منذ 2 س
يوه، تريد نسخ الواجبات؟ يبدو أن TradFi أخيرًا يريد اللعب في البلوكتشين.
ظهور عملات الأسهم: نموذجين رئيسيين يقودان الاتجاه الجديد لاندماج TradFi والبلوكتشين
ظهور عملة الأسهم: الفرص والتحديات لفئة الأصول الناشئة
مؤخراً، أطلقت العديد من شركات التكنولوجيا المالية المعروفة ومنصات تداول العملات الرقمية خدمات رموز الأسهم، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. ستتناول هذه المقالة جوهر رموز الأسهم وآلية عملها وتأثيراتها المحتملة.
رموز الأسهم: دمج المالية التقليدية مع البلوكشين
أطلقت شركة تكنولوجيا مالية مدرجة في سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا خدمة رموز الأسهم في سوق الاتحاد الأوروبي، مما يوفر للمستخدمين في أوروبا وسيلة مبتكرة لتداول الأسهم. يمكن للمستخدمين شراء مشتقات تتبع أسعار الأسهم بالدولار الأمريكي، وستقوم الشركة تلقائيًا بتحويل اليورو، مع فرض رسوم تحويل قدرها 0.1%.
تتمثل جوهر هذه الرموز السهمية في آلية الحفظ والتخطيط الفريدة الخاصة بها. فهي في الأساس مشتقات تتعقب الأسعار، وليست تمثيلات مباشرة للأوراق المالية. يتم حفظ الأصول الأساسية بأمان من قبل مؤسسة مرخصة في الولايات المتحدة في حسابات الشركة الأوروبية. تتولى الشركة الفرعية الأوروبية إصدار هذه العقود وتسجيلها على البلوكتشين. نظرًا لطبيعتها كمشتقات، يمكن حفظ الأوراق المالية المقابلة فقط في حسابات الشركة، ولا يمكن للمستخدمين استردادها مباشرة.
فيما يتعلق بالتوافق مع اللوائح، يتم تقديم رمز السهم هذا كعقد مشتقات بموجب إطار عمل توجيه أدوات الأسواق المالية II (MiFID II) في الاتحاد الأوروبي. حصلت الشركة على ترخيص MFT (منشأة تداول متعددة الأطراف) من البورصة التي استحوذت عليها سابقًا، مما يتوافق مع متطلبات الترخيص للشركات التي تقدم خدمات تداول المشتقات في الاتحاد الأوروبي. وهذا يوفر للمستخدمين بعض الضمانات الامتثالية، ولكن في الوقت الحالي، يقتصر الاستخدام على منطقة الاتحاد الأوروبي.
فيما يتعلق بأوقات التداول، يمكن التداول في البداية خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين الساعة 02:00 بتوقيت وسط أوروبا / التوقيت الصيفي حتى السبت الساعة 02:00. بالنسبة للأعمال الشركات (مثل توزيع الأرباح، التوزيعات، والانقسام، إلخ)، ستقوم الشركة بتنفيذ ذلك نيابة عنك، بما في ذلك تعديل المراكز، توزيع النقد ومعالجة الأرباح. يمكن استخدام الأموال التي تم الحصول عليها من بيع عملة الأسهم على الفور في التداول، ويمكن سحبها في اليوم T+1.
إصدار رموز الأسهم الخاصة بالشركة يستخدم تقنية البلوكشين، حيث تم تأسيسه في البداية على بلوكشين Arbitrum، مع خطط مستقبلية للانتقال إلى بلوكشين Layer2 المبني ذاتيًا. وهذا يظهر التزام الشركة باستخدام تقنية البلوكشين لتعزيز كفاءة وشفافية المعاملات.
من الجدير بالذكر أن الشركة قد حققت لأول مرة الوصول إلى حقوق الملكية الخاصة من خلال تقنية blockchain، حيث أطلقت أسهمًا رمزية لشركة AI معروفة وشركة فضاء معينة للمستخدمين الأوروبيين. لقد كانت هذه المبادرة الابتكارية ممكنة بفضل البيئة التنظيمية المرنة نسبيًا في الاتحاد الأوروبي، مما يتيح للمستثمرين العاديين الوصول إلى أسهم الشركات الخاصة التي عادة ما تكون متاحة فقط للمطلعين والمستثمرين ذوي القيمة الصافية العالية.
مسار آخر: تصميم أكثر انفتاحًا
بالمقارنة، اعتمدت بعض بورصات العملات المشفرة تصميماً أكثر انفتاحاً. يتم شراء وتخزين الرموز المالية من قبل مؤسسات متخصصة، حيث يتم الاحتفاظ بأسهم حقيقية أو أصول ETF في مؤسسات حفظ طرف ثالث متوافقة. كل عملة مرتبطة بالأصل الأساسي بنسبة 1:1، وتخضع عملية الحفظ للتنظيم الصارم، مما يضمن سلامة الأصول وشفافيتها. آلية إثبات الاحتياطي تتحقق منها الأورacles بشكل دوري، لضمان تطابق الرموز مع الأصول الفعلية.
تستند هذه العملات إلى بلوكتشين سولانا، وتمثل جزءًا من ملكية الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأساسية. يتم تنفيذ عملية توكنينغ من خلال العقود الذكية، ويتزامن السعر مع السوق التقليدية في الوقت الحقيقي عبر الأوراق المالية. يمكن للمستخدمين نقل العملات إلى محافظ متوافقة، واستخدامها في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) للتداول أو تعدين السيولة أو كضمان. يمكن استرداد العملات في أي وقت إلى القيمة النقدية للأصل الأساسي، وتكون عملية التسوية سريعة وفعالة.
فيما يتعلق بالامتثال التنظيمي، تتعاون البورصة بنشاط مع الشركاء ومع الهيئات التنظيمية العالمية لضمان توافق العملات مع القوانين واللوائح المحلية. حاليًا، يتم فتحه فقط للعملاء غير الأمريكيين، ولا يدعم المستخدمين من أسواق مثل الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا، ويستهدف بشكل رئيسي أسواق أوروبا (بعض المناطق) وأمريكا اللاتينية وإفريقيا وآسيا.
تدعم هذه الأسهم العملة التداول على مدار 24/5 (من الاثنين إلى الجمعة طوال اليوم) ، مما يتجاوز القيود الزمنية التقليدية لسوق الأسهم الأمريكية. خلال ساعات الإغلاق ، يمكن إجراء التداول على السلسلة ، حيث يتم تحديد الأسعار بناءً على آخر سعر إغلاق مقدم من الأوركل وعرض السوق وطلبه. لا يتمتع حاملو العملة بحقوق التصويت التقليدية للمساهمين أو حق المشاركة في اجتماعات المساهمين ، ولكن يتم توزيع الأرباح بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة.
حالياً، تعتمد هذه العملات على blockchain سولانا، وتستخدم معيار SPL للعملات. تم إطلاق أول دفعة تضم 60 سهم أمريكي وصناديق استثمار متداولة، بما في ذلك العديد من عمالقة التكنولوجيا ومنتجات صناديق الاستثمار المتداولة. يمكن تداولها في عدة منصات تداول ومنصات DeFi، مما وسع من تغطية السوق.
مقارنة بين وضعين ورؤى
مقارنة بين نمطين، يتمتع الأول بميزة أكبر من حيث الامتثال وتغطية الجمهور الرئيسي، ويقدم أسهم غير مدرجة؛ بينما يغطي الثاني مناطق أكثر، ويدعم التداول الأصلي على السلسلة وبروتوكولات DeFi، مما يتوافق أكثر مع خصائص بيئة العملات الرقمية.
بالنسبة لفرق المشاريع الناشئة، قد يواجهون منافسة شديدة عند المشاركة في إصدار أصول جديدة من عملة الأسهم. ومع ذلك، لا تزال هناك فئتان من الفرص المحتملة:
تغطيه الفئات المستهدفة أو المناطق، على غرار المنطق البديل للوساطة التقليدية، مستهدفة المناطق والفئات التي يصعب على المال التقليدي الوصول إليها ولكن يمكن للعملات المشفرة تغطيتها.
ابتكار المنتجات المالية، بعد إدخال رموز الأسهم في مجموعة الأصول، يمكن لفرق الشركات الناشئة تقديم أصول مشتقة جديدة واستراتيجيات تداول، لخلق تمايز عن البورصات الكبرى، مثل العقود ذات الرافعة المالية، وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، وغيرها من المنتجات.
إن ظهور الأسهم العملات يرمز إلى الاندماج العميق بين المالية التقليدية وتقنية البلوكشين، مما يوفر للمستثمرين خيارات أكثر تنوعًا. ومع ذلك، لا يزال هذا النوع من الأصول الناشئة يواجه تحديات متعددة الجوانب تتعلق بالتنظيم والتكنولوجيا وقبول السوق. يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية كاملة بآليتها ومخاطرها والتنظيمات ذات الصلة عند المشاركة، واتخاذ قرارات بحذر.