😀 عندما تصرخ عوائد الولايات المتحدة لمدة 3 أشهر "انهيار"
كلما وصلت منحنى عائدات سندات الولايات المتحدة لمدة 3 أشهر إلى extremes، كان الأمر مجرد مسألة وقت: تقلص السيولة، وتعرضت الأسواق للانهيار - وتبعه الانهيار.
يمكنك رؤيتها تقريبًا كما في الكتاب على الرسم البياني: الثمانينيات، العقد الأول من الألفية، 2008، COVID، و... الدورة الحالية. الفرق هو أنه على مدار 40 عامًا، كانت الأسعار تتجه downward، لكننا الآن فوق القمم السابقة.
هذا يكسر النموذج القديم "مواجهة كل أزمة بأسعار فائدة منخفضة" ويقترح: قد تكون المعاناة أعمق وأطول.
أدناه - VIX، مؤشر الخوف. إنه مقياس لتقلبات S&P 500، لذا فإنه يعكس مشاعر المستثمرين بشكل عام. عندما يرتفع، يحدث ذعر وتحوط من المخاطر؛ وعندما يكون منخفضًا، يكون المشاركون في حالة استرخاء.
تاريخياً، كانت ذروات العائد تأتي دائماً تقريباً قبل ارتفاعات VIX — مما يعني أن الأعصاب لا تزال في المقدمة. VIX هادئ الآن، يبدو وكأنه "سكون قبل العاصفة."
ما هي الآثار المترتبة؟
- بالنسبة للأسهم: خطر إعادة تقييم حادة وانهيار الفقاعات في أكثر القطاعات سخونة. - بالنسبة للسندات: من المحتمل أن تتحول إلى معدلات منخفضة، ولكن فقط بعد ألم حقيقي في الاقتصاد. - بالنسبة للعملات المشفرة: فترة من التقلبات العالية وتقلبات السيولة الجامحة، حيث يعاني المتداولون ذوو الرافعة المالية أكثر.
إذا اتبعنا سيناريو الثمانينيات، فقبل أن تبدأ الأسعار في الانخفاض، سيكون لدينا فترة طويلة من "المال المكلف" و دولار قوي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
😀 عندما تصرخ عوائد الولايات المتحدة لمدة 3 أشهر "انهيار"
كلما وصلت منحنى عائدات سندات الولايات المتحدة لمدة 3 أشهر إلى extremes، كان الأمر مجرد مسألة وقت: تقلص السيولة، وتعرضت الأسواق للانهيار - وتبعه الانهيار.
يمكنك رؤيتها تقريبًا كما في الكتاب على الرسم البياني: الثمانينيات، العقد الأول من الألفية، 2008، COVID، و... الدورة الحالية. الفرق هو أنه على مدار 40 عامًا، كانت الأسعار تتجه downward، لكننا الآن فوق القمم السابقة.
هذا يكسر النموذج القديم "مواجهة كل أزمة بأسعار فائدة منخفضة" ويقترح: قد تكون المعاناة أعمق وأطول.
أدناه - VIX، مؤشر الخوف. إنه مقياس لتقلبات S&P 500، لذا فإنه يعكس مشاعر المستثمرين بشكل عام. عندما يرتفع، يحدث ذعر وتحوط من المخاطر؛ وعندما يكون منخفضًا، يكون المشاركون في حالة استرخاء.
تاريخياً، كانت ذروات العائد تأتي دائماً تقريباً قبل ارتفاعات VIX — مما يعني أن الأعصاب لا تزال في المقدمة. VIX هادئ الآن، يبدو وكأنه "سكون قبل العاصفة."
ما هي الآثار المترتبة؟
- بالنسبة للأسهم: خطر إعادة تقييم حادة وانهيار الفقاعات في أكثر القطاعات سخونة.
- بالنسبة للسندات: من المحتمل أن تتحول إلى معدلات منخفضة، ولكن فقط بعد ألم حقيقي في الاقتصاد.
- بالنسبة للعملات المشفرة: فترة من التقلبات العالية وتقلبات السيولة الجامحة، حيث يعاني المتداولون ذوو الرافعة المالية أكثر.
إذا اتبعنا سيناريو الثمانينيات، فقبل أن تبدأ الأسعار في الانخفاض، سيكون لدينا فترة طويلة من "المال المكلف" و دولار قوي.