أثارت بيانات التضخم الأمريكية التي تم الإعلان عنها مؤخرًا اهتمام السوق. هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها إصدار مؤشرات اقتصادية مهمة بعد تولي مدير مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الجديد منصبه. على الرغم من أن بيانات الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند تُعتبر عادةً أكثر دقة، إلا أن الفروق بين بيانات الوكالتين هذه المرة ليست كبيرة.
معدل التضخم العام ظل مستقرًا، حيث ظل ثابتًا عند 2.7% مقارنة بالشهر الماضي. انخفض مؤشر الأسعار الاستهلاكية (CPI) قليلاً على أساس شهري، لكن مؤشرات التضخم الأساسية أظهرت اتجاهًا تصاعديًا. ومن الجدير بالذكر بشكل خاص أن معدل التضخم الأساسي تجاوز توقعات السوق، ويرجع ذلك أساسًا إلى الارتفاع الكبير في أسعار السيارات المستعملة.
تقرير البيانات هذا لا يعطي انطباعًا متفائلًا. على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لم يرتفع أكثر، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي يولي اهتمامًا أكبر لمؤشر التضخم الأساسي. يستبعد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأساسي تقلبات أسعار المواد الغذائية والطاقة، وبالتالي يلعب مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) دورًا أكثر أهمية في صنع القرار.
من منظور السياسة النقدية، قد تؤثر هذه المجموعة من البيانات سلبًا على خطط الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة. قد يؤدي الارتفاع غير المتوقع في التضخم الأساسي إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ موقف أكثر حذرًا، مما يؤخر الجدول الزمني لخفض الفائدة. لا شك أن هذا سيؤثر بشكل عميق على الأسواق المالية، ويحتاج المستثمرون إلى متابعة المؤشرات الاقتصادية اللاحقة وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن كثب لتقييم اتجاه السياسة في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أثارت بيانات التضخم الأمريكية التي تم الإعلان عنها مؤخرًا اهتمام السوق. هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها إصدار مؤشرات اقتصادية مهمة بعد تولي مدير مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الجديد منصبه. على الرغم من أن بيانات الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند تُعتبر عادةً أكثر دقة، إلا أن الفروق بين بيانات الوكالتين هذه المرة ليست كبيرة.
معدل التضخم العام ظل مستقرًا، حيث ظل ثابتًا عند 2.7% مقارنة بالشهر الماضي. انخفض مؤشر الأسعار الاستهلاكية (CPI) قليلاً على أساس شهري، لكن مؤشرات التضخم الأساسية أظهرت اتجاهًا تصاعديًا. ومن الجدير بالذكر بشكل خاص أن معدل التضخم الأساسي تجاوز توقعات السوق، ويرجع ذلك أساسًا إلى الارتفاع الكبير في أسعار السيارات المستعملة.
تقرير البيانات هذا لا يعطي انطباعًا متفائلًا. على الرغم من أن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لم يرتفع أكثر، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي يولي اهتمامًا أكبر لمؤشر التضخم الأساسي. يستبعد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأساسي تقلبات أسعار المواد الغذائية والطاقة، وبالتالي يلعب مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) دورًا أكثر أهمية في صنع القرار.
من منظور السياسة النقدية، قد تؤثر هذه المجموعة من البيانات سلبًا على خطط الاحتياطي الفيدرالي لخفض الفائدة. قد يؤدي الارتفاع غير المتوقع في التضخم الأساسي إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ موقف أكثر حذرًا، مما يؤخر الجدول الزمني لخفض الفائدة. لا شك أن هذا سيؤثر بشكل عميق على الأسواق المالية، ويحتاج المستثمرون إلى متابعة المؤشرات الاقتصادية اللاحقة وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن كثب لتقييم اتجاه السياسة في المستقبل.