من تراجع العملات القائمة على الميمات إلى التقاط الأرباح: تحليل اتجاه Pump.Fun، نموذج إعادة الشراء Hyperliquid ومنطق الاستثمار في التشفير الجديد
في أحدث حلقة من البودكاست، شارك الشريك العام في 6th Man Ventures، مايك دوداس، رؤى حول نجاح Pump.Fun، وآلية إعادة شراء Hyperliquid، وانخفاض عملة الميم النقية، والدروس التي تعلمها في مسيرته في رأس المال الاستثماري.
مقدمة عن 6th Man Ventures
مايك دوداس هو الشريك العام في 6th Man Ventures، حيث يركز هذا الصندوق على الاستثمار في العملات الرقمية في مراحلها المبكرة، مع التركيز بشكل أساسي على طبقة التطبيقات بدلاً من طبقة البنية التحتية. يبحثون عن مؤسسين قادرين على استخدام قدرات السلاسل العامة لبناء أعمال لا يمكن تحقيقها في عالم Web2، ويشمل ذلك مجالات متعددة مثل التمويل اللامركزي، DePIN، العملات المستقرة، والمدفوعات.
تحليل اتجاه Pump.Fun
نجاح Pump.Fun يدل على وجود طلب قوي في السوق على الأصول المرمزة. لقد أصبحت واحدة من أكثر مصادر الدخل انفجارًا على السلسلة، بخلاف عقود المستدامة التقليدية وأسواق السلع. هذه الآلية خلقت هيكل أصول أصلية جديدة في نظام سولانا البيئي، مشابهًا للمساهمات الأولية التي قدمتها البيتكوين والإيثريوم في نظام التشفير.
على الرغم من أن بعض المقلدين قدموا أنماطًا جديدة مثيرة للاهتمام، مثل السماح لحاملي العملات بالتقاط قيمة المنصة، إلا أن معظم المتنافسين إما لم يتم تصميمهم بشكل كافٍ أو أنهم يحملون مخاطر. خاصةً أولئك الذين يدعون أن العملة "مرتبط" بنشاط تجاري أو شركة، قد يثيرون سوء فهم لدى المستخدمين بشأن قيمة العملة.
بالمقارنة، يبرز Pump.Fun بوضوح أن عملته هي "عملة ميم بلا قيمة"، مما يتجنب مخاطر تضليل المستخدمين. المنصات التي تشير إلى أن العملة مرتبطة بعائدات المشروع الاقتصادية، حتى مع وجود إخلاء للمسؤولية، قد تشكل "تضليلًا ضمنيًا".
انهيار عملة الميم النقية
يعتقد مايك أن الرموز التي تعتمد فقط على الميمات ولا تحقق عوائد ستصبح أكثر صعوبة في الاستمرار في المستقبل. لقد تحول السوق الآن نحو التركيز على تلك الرموز التي تدعي أنها ذات قيمة حقيقية. مع وضوح الإطار التنظيمي تدريجيًا، ستفقد الفرق التي لا يمكنها التنبؤ بتغيرات السوق في المستقبل تأييد المستثمرين.
حاليًا، أكثر نموذجين شيوعًا في سوق التشفير هما إعادة الشراء وتوزيع الرسوم. نموذج إعادة الشراء يحظى بشعبية لأنه يعيد قيمة المشروع مباشرة إلى حاملي العملة، مثل Hyperliquid التي تستخدم إيرادات الأعمال لإعادة شراء العملات من خلال قاعدة مستخدمين متزايدة وحصة سوقية.
على الرغم من أن هذه الآليات قد تكون موضع جدل من الناحية القانونية، إلا أنه من منظور توقعات السوق، فقد قبل المستخدمون وجهة نظر أن العملات يجب أن تلتقط إيرادات البروتوكول لتكون ذات قيمة. لقد أصبح من الصعب على مشاريع العملات ذات القيمة السوقية العالية، والتداول المنخفض، وعدم وجود دعم للقيمة البقاء.
آلية استرجاع قيمة العملة: حالة Hyperliquid
تظهر آلية إعادة شراء Hyperliquid كيف يمكن بناء ثقة قوية في السوق. من خلال استثمار الإيرادات الحقيقية والمستمرة في عمليات إعادة الشراء، لا يوفر المشروع فقط دعمًا قويًا لسعر العملة، بل يشكل أيضًا حلقة إيجابية.
على الرغم من أن شراء الأسهم المرتفعة بشكل مستمر قد يُعتبر غير حكيم في التمويل التقليدي، إلا أن هذه الممارسة في سوق التشفير لها تأثير إشارة فريد، مما يدل على أن المشروع يعيد حقًا إيرادات الأعمال إلى المجتمع.
التشفير استثمار منطق جديد
لقد انتقلت صناعة التشفير من "الوضع السهل" إلى "الوضع الصعب"، حيث تحتاج المشاريع إلى منتج حقيقي، وإيرادات، ومستخدمين لبناء قيمة العملة. زادت الأموال في السوق، ودخلت الدورة العامة في فترة تطوير عالية الجودة.
في مجال رأس المال الاستثماري، أصبحت جولات التمويل المبكرة أكثر صعوبة، وتركز السوق على المراحل المتأخرة. العديد من صناديق رأس المال المغامر تقوم بجولة جديدة من جمع الأموال، حيث يولي المستثمرون المؤسسيون اهتمامًا أكبر للأرباح الفعلية.
عملة مستقرة، DeFi وديناميكية الاقتصاد على السلسلة
ازداد عرض عملات مستقرة على السلسلة بنحو 100 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية، ويتم استخدامها كأداة حقيقية للدفع وعمليات الأعمال. تقوم الشركات الأصلية في DeFi وشركات الأصول الحقيقية بإدخال أنواع مختلفة من الأصول والعائدات إلى السلسلة، مما يشكل عجلة نمو.
تلقى تطبيقات التشفير المخصصة للاستهلاك اهتمامًا جديدًا، مثل مشاريع Football.fun وWorm، حيث تتيح للمستخدمين المشاركة على السلسلة على المدى الطويل وبناء سيادة الأصول الخاصة بهم.
انتقادات لاستراتيجية "الاستثمار فقط في البنية التحتية"
انتقد مايك بعض الصناديق التي تستخدم مشاريع البنية التحتية كأداة للربح السريع، معتبراً أن هذا السلوك مضر على المدى الطويل، حيث يتحمل المستثمرون الأفراد جميع المخاطر. دعا الصناعة إلى عدم تكرار أخطاء الدورة الصاعدة السابقة، ويجب أن تخلق قيمة طويلة الأجل.
دروس من حياة الاستثمار المخاطر
في مجال التشفير، دور الأفراد والفرق أكثر أهمية من المجالات الأخرى.
مستوى احترام مؤسسي التشفير لروح العقد عمومًا منخفض، ويحتاج المستثمرون إلى التكيف مع فوضى السوق وعدم قابليتها للتنبؤ.
سوق التشفير يتمتع بتقلبات عالية وعدم القدرة على التنبؤ، يحتاج المستثمرون إلى تعلم "تنظيم العواطف" و"تمديد الوقت".
بشكل عام، فإن سوق التشفير يشهد تحولًا من المضاربة البحتة إلى قيادة القيمة، ويحتاج المستثمرون والمشاريع إلى التكيف مع هذا البيئة الجديدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
9
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MultiSigFailMaster
· 08-14 19:17
سأشاهدها وهي لذيذة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MemecoinResearcher
· 08-12 19:04
تشغيل الانحدار على إحصائيات pump.fun... العملات الميم تتطور حقاً حقاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
GmGmNoGn
· 08-12 08:20
تضخيم واحتكاك، حقًا لديك مضخة ها
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropBuffet
· 08-11 20:05
استمر في اللعب بعد جمع الأموال
شاهد النسخة الأصليةرد0
WagmiWarrior
· 08-11 20:00
pump带نا نبدأ للقمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchroedingerMiner
· 08-11 19:53
العملة النقية لم تعد جذابة، من يريدها بعد الآن؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTBlackHole
· 08-11 19:52
أي شيء يمكن أن يخاطر به، لكنه لا يستطيع تحمل الخسارة.
من ضجة الميمات إلى التقاط العوائد: تحليل نجاح Pump.Fun ومنطق الاستثمار الجديد في التشفير
من تراجع العملات القائمة على الميمات إلى التقاط الأرباح: تحليل اتجاه Pump.Fun، نموذج إعادة الشراء Hyperliquid ومنطق الاستثمار في التشفير الجديد
في أحدث حلقة من البودكاست، شارك الشريك العام في 6th Man Ventures، مايك دوداس، رؤى حول نجاح Pump.Fun، وآلية إعادة شراء Hyperliquid، وانخفاض عملة الميم النقية، والدروس التي تعلمها في مسيرته في رأس المال الاستثماري.
مقدمة عن 6th Man Ventures
مايك دوداس هو الشريك العام في 6th Man Ventures، حيث يركز هذا الصندوق على الاستثمار في العملات الرقمية في مراحلها المبكرة، مع التركيز بشكل أساسي على طبقة التطبيقات بدلاً من طبقة البنية التحتية. يبحثون عن مؤسسين قادرين على استخدام قدرات السلاسل العامة لبناء أعمال لا يمكن تحقيقها في عالم Web2، ويشمل ذلك مجالات متعددة مثل التمويل اللامركزي، DePIN، العملات المستقرة، والمدفوعات.
تحليل اتجاه Pump.Fun
نجاح Pump.Fun يدل على وجود طلب قوي في السوق على الأصول المرمزة. لقد أصبحت واحدة من أكثر مصادر الدخل انفجارًا على السلسلة، بخلاف عقود المستدامة التقليدية وأسواق السلع. هذه الآلية خلقت هيكل أصول أصلية جديدة في نظام سولانا البيئي، مشابهًا للمساهمات الأولية التي قدمتها البيتكوين والإيثريوم في نظام التشفير.
على الرغم من أن بعض المقلدين قدموا أنماطًا جديدة مثيرة للاهتمام، مثل السماح لحاملي العملات بالتقاط قيمة المنصة، إلا أن معظم المتنافسين إما لم يتم تصميمهم بشكل كافٍ أو أنهم يحملون مخاطر. خاصةً أولئك الذين يدعون أن العملة "مرتبط" بنشاط تجاري أو شركة، قد يثيرون سوء فهم لدى المستخدمين بشأن قيمة العملة.
بالمقارنة، يبرز Pump.Fun بوضوح أن عملته هي "عملة ميم بلا قيمة"، مما يتجنب مخاطر تضليل المستخدمين. المنصات التي تشير إلى أن العملة مرتبطة بعائدات المشروع الاقتصادية، حتى مع وجود إخلاء للمسؤولية، قد تشكل "تضليلًا ضمنيًا".
انهيار عملة الميم النقية
يعتقد مايك أن الرموز التي تعتمد فقط على الميمات ولا تحقق عوائد ستصبح أكثر صعوبة في الاستمرار في المستقبل. لقد تحول السوق الآن نحو التركيز على تلك الرموز التي تدعي أنها ذات قيمة حقيقية. مع وضوح الإطار التنظيمي تدريجيًا، ستفقد الفرق التي لا يمكنها التنبؤ بتغيرات السوق في المستقبل تأييد المستثمرين.
حاليًا، أكثر نموذجين شيوعًا في سوق التشفير هما إعادة الشراء وتوزيع الرسوم. نموذج إعادة الشراء يحظى بشعبية لأنه يعيد قيمة المشروع مباشرة إلى حاملي العملة، مثل Hyperliquid التي تستخدم إيرادات الأعمال لإعادة شراء العملات من خلال قاعدة مستخدمين متزايدة وحصة سوقية.
على الرغم من أن هذه الآليات قد تكون موضع جدل من الناحية القانونية، إلا أنه من منظور توقعات السوق، فقد قبل المستخدمون وجهة نظر أن العملات يجب أن تلتقط إيرادات البروتوكول لتكون ذات قيمة. لقد أصبح من الصعب على مشاريع العملات ذات القيمة السوقية العالية، والتداول المنخفض، وعدم وجود دعم للقيمة البقاء.
آلية استرجاع قيمة العملة: حالة Hyperliquid
تظهر آلية إعادة شراء Hyperliquid كيف يمكن بناء ثقة قوية في السوق. من خلال استثمار الإيرادات الحقيقية والمستمرة في عمليات إعادة الشراء، لا يوفر المشروع فقط دعمًا قويًا لسعر العملة، بل يشكل أيضًا حلقة إيجابية.
على الرغم من أن شراء الأسهم المرتفعة بشكل مستمر قد يُعتبر غير حكيم في التمويل التقليدي، إلا أن هذه الممارسة في سوق التشفير لها تأثير إشارة فريد، مما يدل على أن المشروع يعيد حقًا إيرادات الأعمال إلى المجتمع.
التشفير استثمار منطق جديد
لقد انتقلت صناعة التشفير من "الوضع السهل" إلى "الوضع الصعب"، حيث تحتاج المشاريع إلى منتج حقيقي، وإيرادات، ومستخدمين لبناء قيمة العملة. زادت الأموال في السوق، ودخلت الدورة العامة في فترة تطوير عالية الجودة.
في مجال رأس المال الاستثماري، أصبحت جولات التمويل المبكرة أكثر صعوبة، وتركز السوق على المراحل المتأخرة. العديد من صناديق رأس المال المغامر تقوم بجولة جديدة من جمع الأموال، حيث يولي المستثمرون المؤسسيون اهتمامًا أكبر للأرباح الفعلية.
عملة مستقرة، DeFi وديناميكية الاقتصاد على السلسلة
ازداد عرض عملات مستقرة على السلسلة بنحو 100 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية، ويتم استخدامها كأداة حقيقية للدفع وعمليات الأعمال. تقوم الشركات الأصلية في DeFi وشركات الأصول الحقيقية بإدخال أنواع مختلفة من الأصول والعائدات إلى السلسلة، مما يشكل عجلة نمو.
تلقى تطبيقات التشفير المخصصة للاستهلاك اهتمامًا جديدًا، مثل مشاريع Football.fun وWorm، حيث تتيح للمستخدمين المشاركة على السلسلة على المدى الطويل وبناء سيادة الأصول الخاصة بهم.
انتقادات لاستراتيجية "الاستثمار فقط في البنية التحتية"
انتقد مايك بعض الصناديق التي تستخدم مشاريع البنية التحتية كأداة للربح السريع، معتبراً أن هذا السلوك مضر على المدى الطويل، حيث يتحمل المستثمرون الأفراد جميع المخاطر. دعا الصناعة إلى عدم تكرار أخطاء الدورة الصاعدة السابقة، ويجب أن تخلق قيمة طويلة الأجل.
دروس من حياة الاستثمار المخاطر
بشكل عام، فإن سوق التشفير يشهد تحولًا من المضاربة البحتة إلى قيادة القيمة، ويحتاج المستثمرون والمشاريع إلى التكيف مع هذا البيئة الجديدة.