شركة خزينة الأصول الرقمية: الاتجاه الجديد لاستثمار العملات الرقمية
تشهد شركات خزائن الأصول الرقمية (DATs) كقطاع جديد للاستثمار في العملات الرقمية في الأسواق العامة. تتبنى هذه الشركات استراتيجيات مشابهة لمؤسسات معروفة، حيث تقدم استثمارات في الأصول الرقمية عبر أدوات رأس المال الدائم المدرجة في البورصات العامة. بعد دراسة معمقة، نحن واثقون من هذه الفكرة الاستثمارية وفضلنا التركيز على الاستثمار.
كاستثمار، نحن نتحدى باستمرار أفكارنا المسبقة. بالنظر إلى أن أسعار الأسهم لبعض الشركات تتداول باستمرار بسعر أعلى من قيمتها، وكذلك سلوك الشراء لبعض الصناديق الموجهة نحو الأساسيات، نسعى للاستفادة من الفرص غير المتناظرة التي توفرها اتجاهات DAT. على الرغم من أن نطاق السعر المرتفع قد لا يستمر إلى الأبد، إلا أن الاستثمار في شركات الأصول الرقمية وشرح سبب تداول سعرها أعلى من قيمة الأصول الصافية الأساسية (NAV) هو أمر مبرر تمامًا.
أبسط سبب للتفاؤل هو أنه من خلال بعض شركات DAT، مع مرور الوقت، قد تمتلك المزيد من كل سهم من البيتكوين (BTC-per-share، "BPS") مقارنة بشراء البيتكوين مباشرة. على سبيل المثال:
إذا تم شراء أسهم شركة DAT بمقدار ضعف صافي الأصول، فإن ذلك يعادل شراء 0.5 عملة بيتكوين، بدلاً من شراء 1 عملة بيتكوين مباشرة. ومع ذلك، إذا كانت الشركة قادرة على جمع الأموال، وزادت BPS بنسبة 50% سنويًا (بعد أن زادت بنسبة 74% العام الماضي)، فسوف يمتلك المستثمر بحلول نهاية السنة الثانية أصولًا تعادل 1.1 عملة بيتكوين، وهي أكثر من الكمية التي تم شراؤها مباشرة.
لإيمان بأن بعض شركات DAT يمكن أن تستمر في تطوير BPS، يجب الإيمان بثلاث نقاط:
قد لا يتم تداول الأسهم أحيانًا بالقيمة العادلة، حيث يمكن أن يظهر السوق بشكل غير عقلاني، مما يؤدي إلى تقييم مرتفع بالمقارنة مع صافي الأصول.
إن تقلبات هذه الأسهم عالية، مما يخلق ظروفًا للشركة لبيع السندات القابلة للتحويل أو لتحقيق عائدات تقلب من خلال بيع خيارات الشراء الخاصة بها.
تمتلك الإدارة فهماً مالياً كافياً لاستغلال هذه الظروف.
أحد العوامل التي تم التقليل من شأنها لنجاح DAT هو كيف تربط سلوك المستثمرين التقليديين باستثمار الأصول الرقمية، وذلك بشكل أساسي من خلال تحويل العملات الرقمية إلى أسهم. إن الطلب القوي على بعض شركات DAT وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وموجة جديدة من منتجات DAT يشير إلى أن الكثير من الأموال كانت قد تم تهميشها سابقًا بسبب تعقيد دخول المنتجات الأصلية للعملات الرقمية. ومن المشجع أن هناك المزيد من رأس المال الآن يدخل هذا المجال من خلال الأنظمة التقليدية.
من منظور العرض الهيكلي، تقدم DAT و ETF مقارنة مثيرة: يمكن أن يؤدي شراء DAT إلى قفل العرض بشكل فعال، حيث أن DAT في الواقع هو صندوق مغلق أحادي الاتجاه، وبالتالي فإن احتمال البيع أقل. بالمقابل، يمكن أن تتلاشى الرموز التي تحتفظ بها ETF بسهولة مثل التراكم. قد يكون لهذا الظاهرة تأثير أفضل على أسعار الأصول الأساسية، حيث يمكن لـ DAT شراء المزيد من الرموز كاحتياطي دون تعزيز عمليات البيع.
توجد حاليًا العديد من شركات DAT التي تركز على عملات رقمية مختلفة في السوق، مثل الشركات التي تركز على البيتكوين وSolana وEthereum. تتميز هذه الشركات كل منها، حيث تحاول بعض الشركات نسخ نماذج النجاح، بينما تستكشف أخرى استراتيجيات وفرص جديدة.
بشكل عام، توفر شركات خزائن الأصول الرقمية للمستثمرين وسيلة جديدة، قد تكون أكثر ملاءمة، للمشاركة في استثمارات العملات المشفرة. مع استمرار تطور هذا المجال، قد نشهد المزيد من الابتكارات والفرص، مما يجلب حيوية جديدة وتدفقات مالية إلى سوق العملات المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
شركة خزينة الأصول الرقمية: تحليل اتجاهات الاستثمار الجديدة في BTC والعوائد المحتملة
شركة خزينة الأصول الرقمية: الاتجاه الجديد لاستثمار العملات الرقمية
تشهد شركات خزائن الأصول الرقمية (DATs) كقطاع جديد للاستثمار في العملات الرقمية في الأسواق العامة. تتبنى هذه الشركات استراتيجيات مشابهة لمؤسسات معروفة، حيث تقدم استثمارات في الأصول الرقمية عبر أدوات رأس المال الدائم المدرجة في البورصات العامة. بعد دراسة معمقة، نحن واثقون من هذه الفكرة الاستثمارية وفضلنا التركيز على الاستثمار.
كاستثمار، نحن نتحدى باستمرار أفكارنا المسبقة. بالنظر إلى أن أسعار الأسهم لبعض الشركات تتداول باستمرار بسعر أعلى من قيمتها، وكذلك سلوك الشراء لبعض الصناديق الموجهة نحو الأساسيات، نسعى للاستفادة من الفرص غير المتناظرة التي توفرها اتجاهات DAT. على الرغم من أن نطاق السعر المرتفع قد لا يستمر إلى الأبد، إلا أن الاستثمار في شركات الأصول الرقمية وشرح سبب تداول سعرها أعلى من قيمة الأصول الصافية الأساسية (NAV) هو أمر مبرر تمامًا.
أبسط سبب للتفاؤل هو أنه من خلال بعض شركات DAT، مع مرور الوقت، قد تمتلك المزيد من كل سهم من البيتكوين (BTC-per-share، "BPS") مقارنة بشراء البيتكوين مباشرة. على سبيل المثال:
إذا تم شراء أسهم شركة DAT بمقدار ضعف صافي الأصول، فإن ذلك يعادل شراء 0.5 عملة بيتكوين، بدلاً من شراء 1 عملة بيتكوين مباشرة. ومع ذلك، إذا كانت الشركة قادرة على جمع الأموال، وزادت BPS بنسبة 50% سنويًا (بعد أن زادت بنسبة 74% العام الماضي)، فسوف يمتلك المستثمر بحلول نهاية السنة الثانية أصولًا تعادل 1.1 عملة بيتكوين، وهي أكثر من الكمية التي تم شراؤها مباشرة.
لإيمان بأن بعض شركات DAT يمكن أن تستمر في تطوير BPS، يجب الإيمان بثلاث نقاط:
قد لا يتم تداول الأسهم أحيانًا بالقيمة العادلة، حيث يمكن أن يظهر السوق بشكل غير عقلاني، مما يؤدي إلى تقييم مرتفع بالمقارنة مع صافي الأصول.
إن تقلبات هذه الأسهم عالية، مما يخلق ظروفًا للشركة لبيع السندات القابلة للتحويل أو لتحقيق عائدات تقلب من خلال بيع خيارات الشراء الخاصة بها.
تمتلك الإدارة فهماً مالياً كافياً لاستغلال هذه الظروف.
أحد العوامل التي تم التقليل من شأنها لنجاح DAT هو كيف تربط سلوك المستثمرين التقليديين باستثمار الأصول الرقمية، وذلك بشكل أساسي من خلال تحويل العملات الرقمية إلى أسهم. إن الطلب القوي على بعض شركات DAT وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وموجة جديدة من منتجات DAT يشير إلى أن الكثير من الأموال كانت قد تم تهميشها سابقًا بسبب تعقيد دخول المنتجات الأصلية للعملات الرقمية. ومن المشجع أن هناك المزيد من رأس المال الآن يدخل هذا المجال من خلال الأنظمة التقليدية.
من منظور العرض الهيكلي، تقدم DAT و ETF مقارنة مثيرة: يمكن أن يؤدي شراء DAT إلى قفل العرض بشكل فعال، حيث أن DAT في الواقع هو صندوق مغلق أحادي الاتجاه، وبالتالي فإن احتمال البيع أقل. بالمقابل، يمكن أن تتلاشى الرموز التي تحتفظ بها ETF بسهولة مثل التراكم. قد يكون لهذا الظاهرة تأثير أفضل على أسعار الأصول الأساسية، حيث يمكن لـ DAT شراء المزيد من الرموز كاحتياطي دون تعزيز عمليات البيع.
توجد حاليًا العديد من شركات DAT التي تركز على عملات رقمية مختلفة في السوق، مثل الشركات التي تركز على البيتكوين وSolana وEthereum. تتميز هذه الشركات كل منها، حيث تحاول بعض الشركات نسخ نماذج النجاح، بينما تستكشف أخرى استراتيجيات وفرص جديدة.
بشكل عام، توفر شركات خزائن الأصول الرقمية للمستثمرين وسيلة جديدة، قد تكون أكثر ملاءمة، للمشاركة في استثمارات العملات المشفرة. مع استمرار تطور هذا المجال، قد نشهد المزيد من الابتكارات والفرص، مما يجلب حيوية جديدة وتدفقات مالية إلى سوق العملات المشفرة.