إعادة تشكيل سوق العملات المستقرة، الصراعات بين سلاسل الكتل القديمة والجديدة على حصة السوق
في عام 2025، أصبحت العملات المستقرة واحدة من أكثر المجالات التي تجذب الانتباه في سوق العملات المشفرة، وحتى 22 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 245 مليار دولار. خلف النمو السريع للعملات المستقرة، تتنافس مختلف سلاسل الكتل في صمت. إن العملات المستقرة ليست فقط مؤشراً هاماً على تدفق الأصول، بل هي أيضاً عامل رئيسي في قياس مستوى اعتراف سوق سلاسل الكتل. ستقوم هذه المقالة بتحليل بيانات العملات المستقرة لـ 12 من سلاسل الكتل الرائدة حالياً، لتقديم نظرة شاملة على تطور العملات المستقرة في سلاسل الكتل.
إيثيريوم: سرعة نمو USDC تعزز المركز الثابت
وصلت القيمة السوقية لعملة مستقرة الإيثيريوم إلى 122.5 مليار دولار، مما يشكل 50% من إجمالي إصدار العملات المستقرة. لا يزال USDT هو العملة المستقرة الأكثر هيمنة على الإيثيريوم، بحصة تقدر بنحو 50%. ومع ذلك، منذ عام 2025، شهد إصدار USDT على الإيثيريوم انخفاضًا، حيث انخفض بنسبة 5.07% حتى 21 مايو. وهذا جعل إحدى منصات التداول تصبح أكبر سلسلة إصدار لعملة USDT.
بصرف النظر عن USDT، فإن الإيثيريوم هو أيضًا سلسلة الكتل الرئيسية لعملة USDC. اعتبارًا من 22 مايو، بلغ إجمالي إصدار USDC على الإيثيريوم 36.9 مليار عملة، وهو ما يمثل 60.82%. منذ أكتوبر 2024، زاد إصدار USDC على الإيثيريوم بنسبة 46.4%. النمو الكبير لعملة USDC هو السبب الرئيسي وراء تمسك الإيثيريوم بنصف سوق العملات المستقرة.
منصة تداول معينة: USDT أكبر سلسلة إصدار، "مركز توزيع" الدولار على السلسلة المزدحمة
يأتي معظم عملة مستقرة منصة التداول من USDT، حيث تتجاوز نسبتها 99%، وقد أصبحت حاليًا أكبر سلسلة إصدار لعملة USDT. تمثل المنصة حوالي 31.3% من إجمالي حصة السوق العالمية للعملات المستقرة. وفقًا لبيانات المنصة، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي لعملة USDT على هذه المنصة حوالي 2.4 مليون معاملة، وهو ما يتجاوز بكثير 284,000 معاملة على إيثيريوم.
من حيث حجم التداول، يعالج الشبكة متوسط تحويلات USDT بقيمة 20 مليار دولار يوميًا، مما يمثل حوالي 29% من إجمالي حجم تداول العملات المستقرة في العالم. من حيث نشاط المستخدمين، هناك أكثر من مليون حساب مستقل يتداول USDT على هذه المنصة يوميًا، مما يمثل 28% من جميع عناوين محفظة العملات المستقرة النشطة على البلوكشين.
في اتجاه النمو، زادت كمية USDT على المنصة من 48.8 مليار دولار أمريكي في عام 2024 إلى 59.7 مليار دولار أمريكي. في عام 2025، تم إصدار 18 مليار دولار أمريكي أخرى من USDT، مما جعل إجمالي الكمية يصل إلى 77.7 مليار دولار أمريكي. تجعل الرسوم المنخفضة وسرعة المعاملات العالية منها الشبكة المفضلة لتداول USDT بكميات كبيرة، وخاصة بين المستخدمين الأفراد والأسواق الناشئة.
علاوة على ذلك، فإن التعاون بين المنصة وعائلة ترامب يوفر المزيد من الإمكانيات لمستقبل عملتها المستقرة. في مايو، صرح المؤسس المشارك لمشروع WLFI التابع لعائلة ترامب أن عملة الدولار المستقرة USD1 التي تصدرها WLFI ستصدر أيضًا بشكل أصلي على هذه السلسلة. كشف مؤسس المنصة في يناير من هذا العام أنه يأمل في خفض تكاليف المعاملات بشكل كبير، لتحقيق التحويلات المجانية في النهاية. لكن حتى الآن، لم يتم الإعلان عن الخطوة التالية في هذا المخطط.
سولانا: محرك تسريع تحت TPS العالية
كواحدة من أكثر شبكات البلوكشين شعبية في العامين الماضيين، تعد عملة مستقرة أيضًا واحدة من الخيارات التي شهدت نموًا كبيرًا على سلسلة Solana. من 1.8 مليار دولار في بداية عام 2024، ارتفعت إلى 13.1 مليار دولار في مايو، بزيادة تصل إلى 627%. سواء من حيث الحجم أو سرعة النمو، فإن Solana هي القوة الناشئة الأكثر أهمية في مجال عملة مستقرة.
حاليًا، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لعملة مستقرة سولانا حوالي 11.4 مليار دولار، ولا تزال هناك فجوة كبيرة مقارنةً مع بعض منصات التداول وإيثيريوم. على الرغم من أن حجم التداول في بورصة سولانا اللامركزية قد تجاوز إيثيريوم، إلا أن حجم إصدار العملات المستقرة لا يزال لديه فجوة ضخمة، مما يدل على أن انتشار استخدام العملات المستقرة في بيئة سولانا لا يزال ليس عاليًا.
من حيث البنية الداخلية، USDC هو العملة المستقرة المفضلة على سولانا، حيث يشغل 73% من حصة السوق. أما USDT، فتبلغ حصته على سولانا حوالي 20%. بينما PYUSD الذي أصدرته باي بال لديه حاليًا قيمة سوقية تبلغ 200 مليون دولار على سلسلة سولانا، وهو يأتي في المرتبة الثانية بعد الإيثيريوم، ويشكل حوالي 24.36%. سولانا أصبحت الآن واحدة من الخيارات المفضلة للعديد من العملات المستقرة الجديدة.
منصة تداول معينة: صفر غاز وUSD1 دافع مزدوج
من المتوقع أن تمثل هذه المنصة حوالي 2.4% من حصة سوق العملات المستقرة العالمية بحلول مايو 2025. وقد زادت القيمة السوقية لعملاتها المستقرة من 4 مليارات دولار أمريكي في عام 2024 إلى حوالي 10 مليارات دولار أمريكي حاليًا، بزيادة تقارب 150%. وقد حدثت فترتان من النمو المركز خلال الفترة من نوفمبر 2024 إلى يناير 2025 (من 5 مليارات دولار أمريكي إلى 7 مليارات دولار أمريكي) ومن نهاية أبريل 2025 إلى مايو (من 7 مليارات دولار أمريكي إلى 9 مليارات دولار أمريكي بسرعة). قد يكون النمو الأول ناتجًا بشكل أساسي عن إطلاق حملة عدم رسوم GAS، بينما كان الثاني مدفوعًا بإصدار عملة USD1 المستقرة على السلسلة.
حاليًا، تمثل حصة إصدار USDT حوالي 59%، بينما تمثل حصة USD1 حوالي 21%. في حين أن حصة BUSD و FUSD التي كانت تروج لها المنصة سابقًا قد انخفضت إلى حوالي 3%.
وفقًا لبيانات المنصة، مع زيادة شعبية محفظة معينة مؤخرًا، ارتفعت حصة تداول DEX لعملة مستقرة على السلسلة من أقل من 10% في أبريل إلى 28%، وهو ما يعادل تقريبًا حصة التداول في البورصات المركزية.
بالإضافة إلى ذلك، في مايو، احتل هذا المنصة المرتبة الأولى من حيث عدد تداولات العملات المستقرة، حيث بلغت نسبتها 38.1% من جميع الشبكات. أما في إجمالي حجم تداول USDT، فقد بلغ 3580 مليار دولار، وهو أقل بقليل من منصة تداول معينة وإيثيريوم. يمكن القول إنه في مجال العملات المستقرة، أصبحت هذه المنصة وسولانا من القوى الجديدة الأكثر تنافسية.
الأساس: بطل النمو المدعوم من منصة تداول معينة
تمتاز Base، التي تم احتضانها من قبل منصة تداول معينة كطبقة ثانية على إيثريوم، بنمو كبير في جميع الجوانب خلال هذه الدورة. في مجال القيمة السوقية للعملات المستقرة، ارتفعت قيمة Base من 177 مليون دولار في يناير 2024 إلى 4.09 مليار دولار، بمعدل نمو بلغ 2210%، مما يجعلها الأسرع نمواً بين أكبر خمس سلاسل عامة من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة.
USDC هي عملة مستقرة الأكثر شيوعًا على سلسلة Base، حيث تبلغ نسبتها 97.8%. Base هي أيضًا أكبر سلسلة عامة من حيث حجم التداول التراكمي لـ USDC بخلاف إيثيريوم.
هايبرليكيد: مستودع جديد لعمالقة المشتقات
كمنصة جديدة للمنافسة بين الحيتان، على الرغم من أن Hyperliquid لم يتم إطلاقها منذ فترة طويلة، إلا أنها أظهرت إمكانيات هائلة. في أقل من ستة أشهر، وصلت القيمة السوقية لعملتها المستقرة إلى 32.6 مليار دولار، متفوقة على Arbitrum وPolygon وAvalanche وغيرها من سلاسل الكتل الشهيرة.
من وجهة نظر التطبيقات البيئية، تعتبر Hyperliquid كمنصة لتداول المشتقات اللامركزية، تستخدم بشكل أساسي USDC كأداة للتداول. لذلك، تُعتبر USDC أكبر عملة مستقرة على Hyperliquid، حيث تشكل 97.8% من التداول. ومن الجدير بالذكر أن Hyperliquid قد أضافت مؤخرًا أنواعًا جديدة من العملات المستقرة مثل feUSD وUSDT وUSDe. رغم أن حجم الإصدار وحجم التداول الحالي ليسا كبيرين، إلا أنهما يفتحان بعض الموانئ الجديدة لتطبيقات البلوكتشين.
Arbitrum: انهيار كبير بعد انقطاع الحوافز
أربيتريم، باعتبارها واحدة من أهم طبقات الحلول على إيثيريوم، شهدت تقلبات كبيرة في قيمة عملتها المستقرة خلال هذه الدورة. في عام 2024، زادت قيمة عملتها المستقرة من 2 مليار دولار إلى أعلى مستوى بلغ 6.9 مليار دولار. لكن في بداية عام 2025، شهدت انخفاضًا حادًا، حيث انخفضت بسرعة في يناير إلى 2.73 مليار دولار. في 2 يناير، انخفضت قيمة التدفقات اليومية بمقدار 2 مليار دولار.
هذا الانخفاض الكبير قد يكون ناتجًا عن ثلاثة أسباب رئيسية: أولاً، في 17 ديسمبر، انتهت الجولة الأخيرة من برنامج تحفيز Incentives Detox، مما أدى إلى توقف تدفق السيولة لحوالي 50 بروتوكولًا دفعة واحدة، حيث قام رأس المال المخصص للتسويق بالانسحاب بشكل مركّز بعد انتهاء المكافآت. ثانيًا، أعلنت إحدى الشركات أنها ستقوم بنقل USDT على Arbitrum إلى المعيار الجديد المتقاطع "USDT0" اعتبارًا من 29 يناير. ثالثًا، تعهدت عقود إيداع المنافسة عالية العائد Blast بنسبة 5% سنويًا + نقاط Airdrop لـ USDC/USDT، وقد استمرت في جذب أصول L2 منذ إطلاقها في نهاية نوفمبر.
بوليغون: حقل تجريبي لانتقال USDC والدفع
منذ عام 2024 حتى الآن، ارتفعت قيمة سوق عملة مستقرة Polygon من 1.26 مليار إلى حوالي 2.15 مليار دولار، بزيادة سنوية تقارب 70%. تأتي القوة الدافعة الرئيسية من إطلاق عملة USDC الأصلية لشركة معينة، بالإضافة إلى تجارب تسوية العملات التقليدية وعملات مستقرة من قبل شركات كبرى مثل شركة دفع معينة وشركة دفع معينة في سلسلة PoS، مما أدى إلى زيادة على مستوى الشركات.
حاليًا، يتميز حصة عملة مستقرة على سلسلة Polygon بوجود USDT و USDC كالأكثر هيمنة، حيث تشكلان 40.79% و 47% من السوق على التوالي.
أفالانش: انخفاض الرسوم لم يحقق النمو المتفجر
لقد بدا نمو Avalanche خلال العام الماضي متواضعًا. على الرغم من أن القيمة السوقية للعملات المستقرة قد زادت بنسبة 79% بشكل عام، إلا أنها توقفت بعض الشيء بعد مايو 2024، وظلت تتأرجح بين مليار و مليارين دولار. في نهاية عام 2024، أدى ترقية Avalanche 9000 إلى خفض الرسوم الأساسية لشبكة C-Chain بنسبة 96%، مما خفض بشكل كبير تكاليف التحويلات الصغيرة للعملات المستقرة وتسويات الكتل. ومع ذلك، لم تستمر هذه الأخبار الجيدة في دفع Avalanche للأمام، ومن المحتمل أنه فقط من خلال زيادة النشاط العام للنظام البيئي، يمكن حقًا دفع تطوير العملات المستقرة.
أبتوس: الحصان الأسود في بيئة موف
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على Aptos 1 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025، مع زيادة إجمالية بلغت 2408% منذ عام 2024، مما يجعلها واحدة من أسرع سلاسل الكتل نمواً. كشبكة عامة ضمن نظام MOVE البيئي، تنتمي Aptos و Sui إلى المنافسين الجدد الناشئين. تتكون العملات المستقرة على سلسلة Aptos بشكل رئيسي من USDT و USDC، حيث تمثل USDT حوالي 62.39% و USDC حوالي 32%. بالنظر إلى أن USDC الأصلي بدأ العمل على Aptos في يناير 2025، فإن هذا التقدم في النمو قد جاء بسرعة.
سوي: سلسلة نمو سريع بزيادة 230 مرة
نمو عملة Sui المستقرة هو الأكبر بين جميع سلاسل الكتل العامة، حيث كان القيمة السوقية لعملة الشبكة المستقرة حوالي 5 ملايين دولار في أوائل عام 2024، وارتفعت إلى 1.156 مليار دولار بحلول مايو 2025، بزيادة تصل إلى 230 مرة. حالياً، تُعتبر USDC هي العملة المستقرة الأكثر إصداراً في شبكة Sui، حيث تمثل حوالي 75%.
ومع ذلك، لا تزال عملة مستقرة في نظام Sui البيئي صغيرة نسبياً من حيث الحجم، كما أن أنواعها قليلة. كيفية جذب المزيد من الأموال الكبيرة للدخول هي المشكلة الرئيسية التي تواجه نظام Sui البيئي في النمو. حادثة سرقة Cetus التي حدثت في 22 مايو قد تؤثر إلى حد ما على ثقة المستخدمين في أدائها الأمني، مما يجعلها فرصة ومخاوف قائمة في الوقت نفسه.
TON: دعم اجتماعي لنمو ضعيف
TON كجندي جديد ينضم إلى الساحة في عام 2024، حقق نموًا سريعًا في غضون عام واحد. في أبريل 2024، أعلنت إحدى الشركات عن إصدار USDT وXAUT على سلسلة TON بشكل متزامن، لتصبح الشبكة رقم 15 التي تدعمها، والهدف هو إدخال 900 مليون مستخدم من تطبيق المراسلة الفورية مباشرة إلى نظام الدفع بالدولار على السلسلة. بعد الإطلاق، تم دمج المحافظ ومختلف بوتات التداول بسرعة، حيث يمكن للمستخدمين الجدد إرسال واستقبال USDT باستخدام أرقام هواتفهم دون أي عوائق. وهذا وفر قاعدة لنمو عملة مستقرة في نظام TON البيئي. بحلول يونيو 2024، بلغ إجمالي إصدار USDT على TON 519 مليون دولار.
ومع ذلك، بدأت عملة مستقرة في نظام TON في التراجع بعد ارتفاعها في فترة قصيرة، حيث انخفضت من 1.4 مليار دولار في بداية العام إلى حوالي 900 مليون دولار في عام 2025. قد يكون ذلك مرتبطًا بعدم وجود مواضيع بارزة واضحة في نظام TON بعد الألعاب الصغيرة التي نقر عليها.
الخاتمة
حالياً، لا تزال المنافسة في سوق العملات المستقرة على الشبكات العامة تتغير بسرعة. على الرغم من أن الإيثريوم وبعض منصات التداول لا تزال تمتلك ميزة متقدمة كبيرة، إلا أن ظهور سلاسل عامة شهيرة مثل سولانا وبعض منصات التداول الأخرى بدأ تدريجياً في تقليص الحصة السوقية الرائدة، بالإضافة إلى أن إصدار عملات مستقرة جديدة مثل USD1 لم يعد محصوراً بالإيثريوم. بينما تُعتبر شبكات MOVE البيئية مثل Aptos وSui، كسلاسل عامة أحدث، على الرغم من أن وقت سك العملات المستقرة أقصر، إلا أن هناك ميزة واضحة في سرعة النمو.
يمكن توقع أن المنافسة على العملات المستقرة ستزداد شدة. بالنسبة لسلاسل الكتل القديمة، هناك ضغط مزدوج للاستمرار في النمو مع الحفاظ على السوق. أما بالنسبة لسلاسل الكتل الجديدة، فهي تستقبل السوق بوحشية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CryptoPhoenix
· 07-24 13:19
من الصعب حقًا أن أظل متحمسًا وأنا أراقب السوق يوميًا، خاصة مع تقلبات العملات الافتراضية. في بعض الأحيان أشعر أنني وقعت في الفخ، لكن لا أستطيع أن أنكر حبي لهذا المجال. أتمنى أن نرى قريبًا ارتفاعًا في الأسعار، لأنني متفائل رغم كل شيء. هل سيعود السوق إلى الازدهار مرة أخرى؟!
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotFinancialAdviser
· 07-23 22:01
الـeth القديم حقاً مدهش عملة مستقرة تسيطر على نصف السوق
ستكون المنافسة على عملة مستقرة شرسة في عام 2025، وستستمر إثيريوم في الحفاظ على حصتها السوقية الرائدة.
إعادة تشكيل سوق العملات المستقرة، الصراعات بين سلاسل الكتل القديمة والجديدة على حصة السوق
في عام 2025، أصبحت العملات المستقرة واحدة من أكثر المجالات التي تجذب الانتباه في سوق العملات المشفرة، وحتى 22 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 245 مليار دولار. خلف النمو السريع للعملات المستقرة، تتنافس مختلف سلاسل الكتل في صمت. إن العملات المستقرة ليست فقط مؤشراً هاماً على تدفق الأصول، بل هي أيضاً عامل رئيسي في قياس مستوى اعتراف سوق سلاسل الكتل. ستقوم هذه المقالة بتحليل بيانات العملات المستقرة لـ 12 من سلاسل الكتل الرائدة حالياً، لتقديم نظرة شاملة على تطور العملات المستقرة في سلاسل الكتل.
إيثيريوم: سرعة نمو USDC تعزز المركز الثابت
وصلت القيمة السوقية لعملة مستقرة الإيثيريوم إلى 122.5 مليار دولار، مما يشكل 50% من إجمالي إصدار العملات المستقرة. لا يزال USDT هو العملة المستقرة الأكثر هيمنة على الإيثيريوم، بحصة تقدر بنحو 50%. ومع ذلك، منذ عام 2025، شهد إصدار USDT على الإيثيريوم انخفاضًا، حيث انخفض بنسبة 5.07% حتى 21 مايو. وهذا جعل إحدى منصات التداول تصبح أكبر سلسلة إصدار لعملة USDT.
بصرف النظر عن USDT، فإن الإيثيريوم هو أيضًا سلسلة الكتل الرئيسية لعملة USDC. اعتبارًا من 22 مايو، بلغ إجمالي إصدار USDC على الإيثيريوم 36.9 مليار عملة، وهو ما يمثل 60.82%. منذ أكتوبر 2024، زاد إصدار USDC على الإيثيريوم بنسبة 46.4%. النمو الكبير لعملة USDC هو السبب الرئيسي وراء تمسك الإيثيريوم بنصف سوق العملات المستقرة.
منصة تداول معينة: USDT أكبر سلسلة إصدار، "مركز توزيع" الدولار على السلسلة المزدحمة
يأتي معظم عملة مستقرة منصة التداول من USDT، حيث تتجاوز نسبتها 99%، وقد أصبحت حاليًا أكبر سلسلة إصدار لعملة USDT. تمثل المنصة حوالي 31.3% من إجمالي حصة السوق العالمية للعملات المستقرة. وفقًا لبيانات المنصة، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي لعملة USDT على هذه المنصة حوالي 2.4 مليون معاملة، وهو ما يتجاوز بكثير 284,000 معاملة على إيثيريوم.
من حيث حجم التداول، يعالج الشبكة متوسط تحويلات USDT بقيمة 20 مليار دولار يوميًا، مما يمثل حوالي 29% من إجمالي حجم تداول العملات المستقرة في العالم. من حيث نشاط المستخدمين، هناك أكثر من مليون حساب مستقل يتداول USDT على هذه المنصة يوميًا، مما يمثل 28% من جميع عناوين محفظة العملات المستقرة النشطة على البلوكشين.
في اتجاه النمو، زادت كمية USDT على المنصة من 48.8 مليار دولار أمريكي في عام 2024 إلى 59.7 مليار دولار أمريكي. في عام 2025، تم إصدار 18 مليار دولار أمريكي أخرى من USDT، مما جعل إجمالي الكمية يصل إلى 77.7 مليار دولار أمريكي. تجعل الرسوم المنخفضة وسرعة المعاملات العالية منها الشبكة المفضلة لتداول USDT بكميات كبيرة، وخاصة بين المستخدمين الأفراد والأسواق الناشئة.
علاوة على ذلك، فإن التعاون بين المنصة وعائلة ترامب يوفر المزيد من الإمكانيات لمستقبل عملتها المستقرة. في مايو، صرح المؤسس المشارك لمشروع WLFI التابع لعائلة ترامب أن عملة الدولار المستقرة USD1 التي تصدرها WLFI ستصدر أيضًا بشكل أصلي على هذه السلسلة. كشف مؤسس المنصة في يناير من هذا العام أنه يأمل في خفض تكاليف المعاملات بشكل كبير، لتحقيق التحويلات المجانية في النهاية. لكن حتى الآن، لم يتم الإعلان عن الخطوة التالية في هذا المخطط.
سولانا: محرك تسريع تحت TPS العالية
كواحدة من أكثر شبكات البلوكشين شعبية في العامين الماضيين، تعد عملة مستقرة أيضًا واحدة من الخيارات التي شهدت نموًا كبيرًا على سلسلة Solana. من 1.8 مليار دولار في بداية عام 2024، ارتفعت إلى 13.1 مليار دولار في مايو، بزيادة تصل إلى 627%. سواء من حيث الحجم أو سرعة النمو، فإن Solana هي القوة الناشئة الأكثر أهمية في مجال عملة مستقرة.
حاليًا، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لعملة مستقرة سولانا حوالي 11.4 مليار دولار، ولا تزال هناك فجوة كبيرة مقارنةً مع بعض منصات التداول وإيثيريوم. على الرغم من أن حجم التداول في بورصة سولانا اللامركزية قد تجاوز إيثيريوم، إلا أن حجم إصدار العملات المستقرة لا يزال لديه فجوة ضخمة، مما يدل على أن انتشار استخدام العملات المستقرة في بيئة سولانا لا يزال ليس عاليًا.
من حيث البنية الداخلية، USDC هو العملة المستقرة المفضلة على سولانا، حيث يشغل 73% من حصة السوق. أما USDT، فتبلغ حصته على سولانا حوالي 20%. بينما PYUSD الذي أصدرته باي بال لديه حاليًا قيمة سوقية تبلغ 200 مليون دولار على سلسلة سولانا، وهو يأتي في المرتبة الثانية بعد الإيثيريوم، ويشكل حوالي 24.36%. سولانا أصبحت الآن واحدة من الخيارات المفضلة للعديد من العملات المستقرة الجديدة.
منصة تداول معينة: صفر غاز وUSD1 دافع مزدوج
من المتوقع أن تمثل هذه المنصة حوالي 2.4% من حصة سوق العملات المستقرة العالمية بحلول مايو 2025. وقد زادت القيمة السوقية لعملاتها المستقرة من 4 مليارات دولار أمريكي في عام 2024 إلى حوالي 10 مليارات دولار أمريكي حاليًا، بزيادة تقارب 150%. وقد حدثت فترتان من النمو المركز خلال الفترة من نوفمبر 2024 إلى يناير 2025 (من 5 مليارات دولار أمريكي إلى 7 مليارات دولار أمريكي) ومن نهاية أبريل 2025 إلى مايو (من 7 مليارات دولار أمريكي إلى 9 مليارات دولار أمريكي بسرعة). قد يكون النمو الأول ناتجًا بشكل أساسي عن إطلاق حملة عدم رسوم GAS، بينما كان الثاني مدفوعًا بإصدار عملة USD1 المستقرة على السلسلة.
حاليًا، تمثل حصة إصدار USDT حوالي 59%، بينما تمثل حصة USD1 حوالي 21%. في حين أن حصة BUSD و FUSD التي كانت تروج لها المنصة سابقًا قد انخفضت إلى حوالي 3%.
وفقًا لبيانات المنصة، مع زيادة شعبية محفظة معينة مؤخرًا، ارتفعت حصة تداول DEX لعملة مستقرة على السلسلة من أقل من 10% في أبريل إلى 28%، وهو ما يعادل تقريبًا حصة التداول في البورصات المركزية.
بالإضافة إلى ذلك، في مايو، احتل هذا المنصة المرتبة الأولى من حيث عدد تداولات العملات المستقرة، حيث بلغت نسبتها 38.1% من جميع الشبكات. أما في إجمالي حجم تداول USDT، فقد بلغ 3580 مليار دولار، وهو أقل بقليل من منصة تداول معينة وإيثيريوم. يمكن القول إنه في مجال العملات المستقرة، أصبحت هذه المنصة وسولانا من القوى الجديدة الأكثر تنافسية.
الأساس: بطل النمو المدعوم من منصة تداول معينة
تمتاز Base، التي تم احتضانها من قبل منصة تداول معينة كطبقة ثانية على إيثريوم، بنمو كبير في جميع الجوانب خلال هذه الدورة. في مجال القيمة السوقية للعملات المستقرة، ارتفعت قيمة Base من 177 مليون دولار في يناير 2024 إلى 4.09 مليار دولار، بمعدل نمو بلغ 2210%، مما يجعلها الأسرع نمواً بين أكبر خمس سلاسل عامة من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة.
USDC هي عملة مستقرة الأكثر شيوعًا على سلسلة Base، حيث تبلغ نسبتها 97.8%. Base هي أيضًا أكبر سلسلة عامة من حيث حجم التداول التراكمي لـ USDC بخلاف إيثيريوم.
هايبرليكيد: مستودع جديد لعمالقة المشتقات
كمنصة جديدة للمنافسة بين الحيتان، على الرغم من أن Hyperliquid لم يتم إطلاقها منذ فترة طويلة، إلا أنها أظهرت إمكانيات هائلة. في أقل من ستة أشهر، وصلت القيمة السوقية لعملتها المستقرة إلى 32.6 مليار دولار، متفوقة على Arbitrum وPolygon وAvalanche وغيرها من سلاسل الكتل الشهيرة.
من وجهة نظر التطبيقات البيئية، تعتبر Hyperliquid كمنصة لتداول المشتقات اللامركزية، تستخدم بشكل أساسي USDC كأداة للتداول. لذلك، تُعتبر USDC أكبر عملة مستقرة على Hyperliquid، حيث تشكل 97.8% من التداول. ومن الجدير بالذكر أن Hyperliquid قد أضافت مؤخرًا أنواعًا جديدة من العملات المستقرة مثل feUSD وUSDT وUSDe. رغم أن حجم الإصدار وحجم التداول الحالي ليسا كبيرين، إلا أنهما يفتحان بعض الموانئ الجديدة لتطبيقات البلوكتشين.
Arbitrum: انهيار كبير بعد انقطاع الحوافز
أربيتريم، باعتبارها واحدة من أهم طبقات الحلول على إيثيريوم، شهدت تقلبات كبيرة في قيمة عملتها المستقرة خلال هذه الدورة. في عام 2024، زادت قيمة عملتها المستقرة من 2 مليار دولار إلى أعلى مستوى بلغ 6.9 مليار دولار. لكن في بداية عام 2025، شهدت انخفاضًا حادًا، حيث انخفضت بسرعة في يناير إلى 2.73 مليار دولار. في 2 يناير، انخفضت قيمة التدفقات اليومية بمقدار 2 مليار دولار.
هذا الانخفاض الكبير قد يكون ناتجًا عن ثلاثة أسباب رئيسية: أولاً، في 17 ديسمبر، انتهت الجولة الأخيرة من برنامج تحفيز Incentives Detox، مما أدى إلى توقف تدفق السيولة لحوالي 50 بروتوكولًا دفعة واحدة، حيث قام رأس المال المخصص للتسويق بالانسحاب بشكل مركّز بعد انتهاء المكافآت. ثانيًا، أعلنت إحدى الشركات أنها ستقوم بنقل USDT على Arbitrum إلى المعيار الجديد المتقاطع "USDT0" اعتبارًا من 29 يناير. ثالثًا، تعهدت عقود إيداع المنافسة عالية العائد Blast بنسبة 5% سنويًا + نقاط Airdrop لـ USDC/USDT، وقد استمرت في جذب أصول L2 منذ إطلاقها في نهاية نوفمبر.
بوليغون: حقل تجريبي لانتقال USDC والدفع
منذ عام 2024 حتى الآن، ارتفعت قيمة سوق عملة مستقرة Polygon من 1.26 مليار إلى حوالي 2.15 مليار دولار، بزيادة سنوية تقارب 70%. تأتي القوة الدافعة الرئيسية من إطلاق عملة USDC الأصلية لشركة معينة، بالإضافة إلى تجارب تسوية العملات التقليدية وعملات مستقرة من قبل شركات كبرى مثل شركة دفع معينة وشركة دفع معينة في سلسلة PoS، مما أدى إلى زيادة على مستوى الشركات.
حاليًا، يتميز حصة عملة مستقرة على سلسلة Polygon بوجود USDT و USDC كالأكثر هيمنة، حيث تشكلان 40.79% و 47% من السوق على التوالي.
أفالانش: انخفاض الرسوم لم يحقق النمو المتفجر
لقد بدا نمو Avalanche خلال العام الماضي متواضعًا. على الرغم من أن القيمة السوقية للعملات المستقرة قد زادت بنسبة 79% بشكل عام، إلا أنها توقفت بعض الشيء بعد مايو 2024، وظلت تتأرجح بين مليار و مليارين دولار. في نهاية عام 2024، أدى ترقية Avalanche 9000 إلى خفض الرسوم الأساسية لشبكة C-Chain بنسبة 96%، مما خفض بشكل كبير تكاليف التحويلات الصغيرة للعملات المستقرة وتسويات الكتل. ومع ذلك، لم تستمر هذه الأخبار الجيدة في دفع Avalanche للأمام، ومن المحتمل أنه فقط من خلال زيادة النشاط العام للنظام البيئي، يمكن حقًا دفع تطوير العملات المستقرة.
أبتوس: الحصان الأسود في بيئة موف
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على Aptos 1 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025، مع زيادة إجمالية بلغت 2408% منذ عام 2024، مما يجعلها واحدة من أسرع سلاسل الكتل نمواً. كشبكة عامة ضمن نظام MOVE البيئي، تنتمي Aptos و Sui إلى المنافسين الجدد الناشئين. تتكون العملات المستقرة على سلسلة Aptos بشكل رئيسي من USDT و USDC، حيث تمثل USDT حوالي 62.39% و USDC حوالي 32%. بالنظر إلى أن USDC الأصلي بدأ العمل على Aptos في يناير 2025، فإن هذا التقدم في النمو قد جاء بسرعة.
سوي: سلسلة نمو سريع بزيادة 230 مرة
نمو عملة Sui المستقرة هو الأكبر بين جميع سلاسل الكتل العامة، حيث كان القيمة السوقية لعملة الشبكة المستقرة حوالي 5 ملايين دولار في أوائل عام 2024، وارتفعت إلى 1.156 مليار دولار بحلول مايو 2025، بزيادة تصل إلى 230 مرة. حالياً، تُعتبر USDC هي العملة المستقرة الأكثر إصداراً في شبكة Sui، حيث تمثل حوالي 75%.
ومع ذلك، لا تزال عملة مستقرة في نظام Sui البيئي صغيرة نسبياً من حيث الحجم، كما أن أنواعها قليلة. كيفية جذب المزيد من الأموال الكبيرة للدخول هي المشكلة الرئيسية التي تواجه نظام Sui البيئي في النمو. حادثة سرقة Cetus التي حدثت في 22 مايو قد تؤثر إلى حد ما على ثقة المستخدمين في أدائها الأمني، مما يجعلها فرصة ومخاوف قائمة في الوقت نفسه.
TON: دعم اجتماعي لنمو ضعيف
TON كجندي جديد ينضم إلى الساحة في عام 2024، حقق نموًا سريعًا في غضون عام واحد. في أبريل 2024، أعلنت إحدى الشركات عن إصدار USDT وXAUT على سلسلة TON بشكل متزامن، لتصبح الشبكة رقم 15 التي تدعمها، والهدف هو إدخال 900 مليون مستخدم من تطبيق المراسلة الفورية مباشرة إلى نظام الدفع بالدولار على السلسلة. بعد الإطلاق، تم دمج المحافظ ومختلف بوتات التداول بسرعة، حيث يمكن للمستخدمين الجدد إرسال واستقبال USDT باستخدام أرقام هواتفهم دون أي عوائق. وهذا وفر قاعدة لنمو عملة مستقرة في نظام TON البيئي. بحلول يونيو 2024، بلغ إجمالي إصدار USDT على TON 519 مليون دولار.
ومع ذلك، بدأت عملة مستقرة في نظام TON في التراجع بعد ارتفاعها في فترة قصيرة، حيث انخفضت من 1.4 مليار دولار في بداية العام إلى حوالي 900 مليون دولار في عام 2025. قد يكون ذلك مرتبطًا بعدم وجود مواضيع بارزة واضحة في نظام TON بعد الألعاب الصغيرة التي نقر عليها.
الخاتمة
حالياً، لا تزال المنافسة في سوق العملات المستقرة على الشبكات العامة تتغير بسرعة. على الرغم من أن الإيثريوم وبعض منصات التداول لا تزال تمتلك ميزة متقدمة كبيرة، إلا أن ظهور سلاسل عامة شهيرة مثل سولانا وبعض منصات التداول الأخرى بدأ تدريجياً في تقليص الحصة السوقية الرائدة، بالإضافة إلى أن إصدار عملات مستقرة جديدة مثل USD1 لم يعد محصوراً بالإيثريوم. بينما تُعتبر شبكات MOVE البيئية مثل Aptos وSui، كسلاسل عامة أحدث، على الرغم من أن وقت سك العملات المستقرة أقصر، إلا أن هناك ميزة واضحة في سرعة النمو.
يمكن توقع أن المنافسة على العملات المستقرة ستزداد شدة. بالنسبة لسلاسل الكتل القديمة، هناك ضغط مزدوج للاستمرار في النمو مع الحفاظ على السوق. أما بالنسبة لسلاسل الكتل الجديدة، فهي تستقبل السوق بوحشية.