تحليل منطق الاستثمار في DePIN: لا يزال هناك فرص Alpha

تعتبر DePIN واحدة من الاتجاهات الجديدة في استثمار العملات المشفرة وقد حظيت باهتمام كبير. على الرغم من عدم ظهور مشاريع بارزة حتى الآن، إلا أن هذا المجال لا يزال يحمل فرص alpha المحتملة في السنوات 1-3 المقبلة. تسعى هذه المقالة إلى استعراض منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، واستكشاف قيمتها الاستثمارية وإطار التحليل الخاص بها.

قيمة استثمار DePIN

DePIN ليس مفهومًا فارغًا، بل هو اتجاه له إمكانية التطبيق العملي. في بعض السيناريوهات، يمكن أن يؤدي اللامركزية بالفعل إلى تحسين أو تحقيق أشياء يصعب القيام بها بالطرق التقليدية.

على سبيل المثال في مجال الاتصالات، تحتاج الشركات التقليدية إلى استثمارات ضخمة للحصول على تراخيص الطيف وتوزيع محطات القاعدة. ومع ذلك، من خلال طريقة التمويل الجماعي المجتمعي، يمكن توزيع هذه التكاليف على كل مستخدم، مما يقلل بشكل كبير من إجمالي الاستثمار. على سبيل المثال، يمكن لمشروع DePIN معين تحقيق نطاق تغطية مشابه لمحطات القاعدة التقليدية من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة وصول، مع تقليل التكاليف بنحو 75%.

في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تواجه الشركات التقليدية تكاليف باهظة وقيودًا متنوعة للحصول على بيانات التدريب. ومع ذلك، تمكن مشروع DePIN معين من تقليل تكاليف الحصول على البيانات بشكل كبير من خلال طريقة جمع البيانات الموزعة عبر الويب، بينما حقق أيضًا تنوع البيانات وانتشارها الجغرافي.

كنقطة تقاطع بين البنية التحتية وتطبيقات الاستهلاك، يمكن لـ DePIN أن يوازن بشكل جيد بين مزايا وعيوب كلاهما:

1. مبني على احتياجات حقيقية، من الصعب دحضه، وسهل على السوق فهمه.
2. مباشرةً إلى المستخدمين النهائيين، يمكن أن تلتقط بفعالية حصة الذهن.

إطار استثمار DePIN

عند تقييم مشاريع DePIN، يمكن النظر في الجوانب التالية:

1. الاتجاه: النظر في عوامل مثل حجم السوق، شدة الطلب وغيرها.

2. المنتج:
   • جانب العرض: هل لديه مزايا ملحوظة مقارنة بالحلول الحالية
   • جانب الطلب: هل توجد رغبة حقيقية وقوية في الدفع

3. الأجهزة:
   • التصنيع: تصنيع داخلي أم استخدام الأجهزة الحالية
   • المبيعات: استراتيجية التسعير
   • التوزيع: كيفية إرسال الأجهزة بكفاءة إلى المستخدمين
   • الصيانة: كيف هي صعوبة استخدام المستخدم

4. اقتصاد التوكن: يجب تصميم آلية تحفيز معقولة في المراحل المبكرة من المشروع

5. الفريق: يجب أن يتكون من أعضاء يمتلكون خبرة في الصناعة وخلفية أصلية في التشفير.

6. أخرى: مثل مسائل التنظيم وما إلى ذلك

خاتمة

DePIN لديه القدرة على تحقيق اعتماد واسع النطاق، وتقديم قيمة للحياة الواقعية وقطاعات أخرى. تشمل مزاياه الفريدة:

1. مقارنة بالشركات الاحتكارية التقليدية، تتمتع بأساليب نشر وآليات تحفيز أكثر مرونة.
2. قد تجلب آثاراً خارجية إيجابية، وتخلق قيمة للنظام البيئي بأكمله.

ومع ذلك، تواجه DePIN أيضًا تحديات مثل عدم اليقين في دورات الوقت، ومخاطر التنظيم. بوجه عام، لا تزال DePIN اتجاه استثماري يستحق التركيز عليه.