المراجحة الكمية: البحث عن عوائد مستقرة في سوق الأصول الرقمية

في تقلبات سوق الأصول الرقمية، أصبحت استراتيجيات المراجحة الكمية الخيار المفضل للمستثمرين بسبب استقرارها وقدرتها على التحكم في المخاطر. ستستكشف هذه المقالة المنطق الأساسي للمراجحة الكمية وإمكاناتها في السوق.

منطق تشغيل المراجحة الكمية

جوهر المراجحة الكمية هو الاستفادة من الفجوة السعرية بين السوق الفوري والعقود الأبدية. تتمثل العملية المحددة في شراء السوق الفوري، وفي نفس الوقت القيام بعمليات بيع قصيرة على العقود الأبدية. نظرًا لأن الاحتفاظ بمراكز الشراء في العقود الأبدية يتطلب دفع رسوم التمويل، فإن هذه الرسوم تصبح في النهاية مصدر دخل للمراجحين.

تتمثل ميزة هذه الاستراتيجية في تحقيق الحيادية السوقية من خلال التحوط باستخدام العقود الآجلة والعقود الفورية، مما يعني أن المحفظة لن تتأثر بتقلبات الأسعار سواء ارتفعت أو انخفضت السوق. يتم تسوية سعر التمويل كل 8 ساعات، ويمكن أن تصل العوائد السنوية إلى 20%-30% في السوق الصاعدة، بينما يمكن الحفاظ على 8%-10% حتى في السوق الهابطة.

طرق ضمان الاستقرار على المدى الطويل

1. استخدام حساب ضمان موحد، دمج إدارة أموال السوق الفوري والعقود، وتجنب مخاطر الأموال الناتجة عن العمليات عبر الحسابات.

2. توفير ضمان أساسي من خلال السيولة العميقة للأصول الرقمية الرائدة (مثل BTC و ETH).

3. تنفيذ آلية دوران ديناميكية، مراقبة جميع العملات الرئيسية يوميًا من حيث معدلات التمويل، وضبط المحفظة وفقًا للعائدات والمخاطر، لضمان تحقيق أقصى قدر من العوائد وأقل قدر من المخاطر.

استراتيجيات التعامل مع المخاطر

1. عندما يتسع الفارق السعري، قم بتقليل المراكز أو إعادة التوزيع في الوقت المناسب بناءً على بيانات السحب التي يتم مراقبتها في الوقت الفعلي.

2. تحديد آلية وقف خسارة صارمة، إذا كانت نسبة التمويل لعملة معينة سلبية لمدة 5 أيام متتالية، فسيتم إزالتها من المجموعة.

3. من خلال تكوين عملات متعددة، يتم تقليل تأثير تقلبات عملة واحدة.

المراجحة الكمية مقابل الاحتفاظ المباشر بالعملة

بالمقارنة مع الاحتفاظ بالعملة مباشرة، توفر المراجحة الكمية خياراً منخفض المخاطر وعائدات مستقرة، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر. بالنسبة لإدارة المحفظة، يُنصح بدمج الاحتفاظ بالعملة مع المراجحة الكمية لتحقيق تعزيز العائد. يمكن أن تلتقط الاحتفاظ بالعملة فرص الارتفاع، بينما تتجنب استراتيجيات المراجحة مخاطر التقلب.

دورات السوق وتوقعات العوائد

وفقًا للدورات التاريخية، فإن سوق الأصول الرقمية يشهد تقريبًا دورة تقليل كل أربع سنوات. من المتوقع أن تستمر فترة العوائد العالية في السوق الصاعدة لمدة تصل إلى 6 أشهر في المستقبل، حتى يدخل السوق في المرحلة الأولية من السوق الهابطة. حتى عند دخول السوق الهابطة، تظل المراجحة هي الاستراتيجية المفضلة، من خلال الإدارة الدقيقة وتوزيع العملات المتعددة، يمكن الاستمرار في الحفاظ على تراجع منخفض وعوائد مستقرة.

عملية التشغيل الفعلية

على سبيل المثال، يمكن استخدام مليون دولار لشراء 2 مليون دولار من الأصول الرقمية، وفي نفس الوقت فتح مركز بيع على عقد دائم بقيمة معادلة. هنا سيشمل الأمر رافعة مالية معتدلة، وعادة ما يتم التحكم فيها ضمن ضعف واحد. تدعم البورصات الحديثة حسابات الهامش الموحد، مما يبسط بشكل كبير إجراءات التشغيل، حيث يمكن إكمال جميع العمليات في نفس الحساب، مما يقلل من مخاطر تحريك الأموال، ويعزز الكفاءة.

الاستجابة في بيئات السوق المتطرفة

1. توزيع المراكز: لا تتجاوز نسبة تخصيص عملة واحدة 5%.

2. إعادة التوازن الديناميكي: تقليل المراكز لتقليل المخاطر عند اتساع الفارق السعري، وزيادة المراكز عكسياً لاقتناص العوائد عندما يتم الحكم على أن الفارق السعري بلغ حده الأقصى.

3. الضمانات التقنية: التعامل مع الأحداث المتطرفة من خلال نظام الإنذار والاستجابة السريعة.

مقارنة أداء السوق الثور والدب

في سوق الثور، تكون معدلات التمويل مرتفعة، وعادة ما تتراوح عوائد المراجحة بين 20%-30% سنويًا. في سوق الدب، تنخفض معدلات التمويل، وتكون العوائد السنوية حوالي 8%-10%. حتى في سوق الدب، لا تزال استراتيجيات المراجحة توفر عوائد مستقرة، لأن المخاطر والتقلبات قد تم تحييدها.

كأداة لإدارة النقد

يمكن اعتبار استراتيجيات المراجحة الكمية ترقية لأداة إدارة النقد، وهي مناسبة للمستثمرين الذين ينتقلون من السندات التقليدية أو صناديق النقد. مقارنةً بالسندات أو صناديق النقد، فإن العائد السنوي أعلى، بينما يبقى الخطر عند مستوى منخفض جدًا. إنها مناسبة بشكل خاص للمستثمرين المؤسسيين أو العملاء ذوي القيمة العالية، حيث يمكن تحقيق تأثير تعزيز ملحوظ في بيئة أسعار الفائدة الحالية.

تقدم المراجحة الكمية للمستثمرين وسيلة لتحقيق عوائد مستقرة في سوق الأصول الرقمية. من خلال إدارة المخاطر الدقيقة والدعم الفني، يمكن أن تحافظ هذه الاستراتيجية على أداء مستقر نسبيًا في مختلف بيئات السوق، مما يجعلها جزءًا لا يتجزأ من المحفظة الاستثمارية.