ليدو يحتل مكانة رائدة في سوق التكديس لإثيريوم مما أثار جدلاً

مع انتقال إثيريوم من آلية POW إلى POS، أصبح Lido واحدًا من أكبر المستفيدين، مما أثار اهتمامًا واسعًا ونقاشًا في مجتمع إثيريوم بسبب نمو حصته في السوق بسرعة. خاصة بعد أن رفض Lido "تحديد الذات" وقرر التخطيط لتوسيع نطاقه بشكل أكبر، أصبحت المخاطر المحتملة التي قد يجلبها Lido محور النقاش الساخن في المجتمع الحالي.

بعض أعضاء المجتمع يشعرون بالقلق من أن صعود Lido قد يضعف خصائص اللامركزية في إثيريوم. إنهم قلقون من أن الهيمنة السوقية لـ Lido قد تؤدي إلى تركيز العقد، مما يهدد أمان الشبكة واستقرارها. ومع ذلك، هناك أيضًا وجهات نظر تعتبر أن المخاوف بشأن حصة Lido في السوق ومخاطر التركيز هي في الغالب استراتيجية تنافسية تهدف إلى إبطاء وتيرة نمو Lido. بغض النظر عن وجهة النظر، فإن لدى كل الأطراف أسبابها المنطقية.

ستقوم هذه المقالة بتحليل حصة Lido في السوق ومخاطر التركيز، وتقييم موضوعي لتأثيرها المحتمل على لامركزية إثيريوم وأمان الشبكة.

هيمنة ليدو في مجال التكديس على إثيريوم أثارت مخاوف واسعة

Lido هو مشروع يهدف إلى حل مشكلة نقص سيولة رموز التكديس على سلاسل الكتل مثل إثيريوم وغيرها من سلاسل الكتل التي تعتمد على إثبات الحصة (PoS). في عملية التكديس التقليدية، يتم قفل الرموز للحفاظ على آلية إجماع سلسلة الكتل. ومع ذلك، من خلال طريقة التكديس السائل، يسمح Lido للمستخدمين بالحصول على نسخة رمزية من الأموال المودعة، مما يزيد من سيولة التكديس.

منذ إطلاقها في عام 2020، أصبحت Lido منصة التكديس السائلة المفضلة لإيثيريوم 2.0 وغيرها من سلاسل الكتل الرئيسية التي تعتمد على إثبات الحصة. مقارنةً بالحد الأدنى التقليدي للتكديس البالغ 32ETH، تسمح Lido للمستخدمين بالمشاركة في التكديس بأي مبلغ، مما يقلل بشكل كبير من العوائق المالية. ومع ذلك، مع النمو السريع لـ Lido، أثارت التهديدات المحتملة التي تشكلها على لامركزية إيثيريوم القلق. حتى الآن، قامت Lido بتكديس 8,813,670ETH، مما يمثل 31.8% من حصة سوق تكديس إيثيريوم.

لقد أثار الحصة السوقية العالية لـ Lido اهتمام مؤسس إيثيريوم Vitalik. لقد اقترح بالفعل أن تحتفظ جميع مقدمي خدمات التكديس بحصة سوقية تقل عن 15%، بينما تتجاوز بيانات Lido الحالية هذا الحد بكثير.

وفقًا لرأي أحد مؤسسي جهة معينة، تدير Lido أكثر من 38% من عقد التحقق، وهو ما يزيد عن ضعف ما يمكن أن يتحكم فيه أي كيان منفرد. وقد أثار هذا الظاهرة المركزية القلق بشأن مركزية إثيريوم. كما أكد كبير الباحثين في مؤسسة إثيريوم على وسائل التواصل الاجتماعي على مشكلة Lido في التكديس المركز لإيثر. وأشار إلى أن Lido تتحكم في كمية كبيرة من إيثر المكدس وتمثل أكثر من 90% من سوق التكديس السائل، مما قد يعرضها لمخاطر مثل التخفيض من قبل المدققين، وهجمات الحوكمة، والثغرات في العقود الذكية. لذلك، أصبح من الضروري معالجة مشكلة الحصة السوقية الكبيرة لـ Lido لضمان اللامركزية والأمان في إثيريوم.

التأثير الفعلي لمخاطر مركزية Lido أو المبالغة فيه

تقترب Lido حاليًا من خط الأمان الأول والذي يمثل 33% من إجمالي كمية التكديس. في العام الماضي، عندما وصلت إحدى أحواض التعدين إلى ثلث قوة الحوسبة، توقفت مباشرة عن التسجيل للحفاظ على أمان الشبكة. في الشهر الماضي، تعهدت أربع شركات لمشاريع LSD أيضًا بتقييد نفسها بأقل من 22%. ومع ذلك، رفضت Lido، التي تعد رائدة في الصناعة، فرض قيود على نفسها، مما أثار تساؤلات في المجتمع، بينما قام بعض قادة الرأي بالترويج على الإنترنت للمخاطر المحتملة لحصة Lido الكبيرة في السوق.

ومع ذلك، فإن هذه المناقشات تغفل عن مسألة رئيسية: صحة وشفافية بيانات حصة السوق. نظرًا لأن Lido هو بروتوكول على السلسلة، و DAO يعمل فقط على السلسلة، فإن بياناته شفافة تمامًا ومفتوحة. بالمقابل، فإن منصات التكديس الكبرى التي تلي Lido هي بورصات مركزية، حيث تعتمد درجة شفافية بيانات التكديس على سياساتها ومتطلبات الشفافية الخاصة بها. وبالتالي، قد تكون هناك بعض المبالغة في قول أن Lido يقترب من إجمالي حجم التكديس بنسبة 33%.

حتى لو كانت جميع البيانات صحيحة، فإن حصة 33% لمشروع Lido رغم وجود بعض المخاطر، قد لا تكون خطيرة كما يروج البعض.

لفهم الأمر من جانبين: أولاً، يتم تركيز أموال المستخدمين في حوض Lido، ويتم تقسيمها إلى وحدات من 32 ايثر للتسجيل كمدعين. بعد ذلك، تقوم Lido بتوزيع هذه الأموال على 29 مشغلاً محدداً لتنفيذ عمليات التكديس الفعلية. لذلك، يمكن فهم الأمر بشكل تقريبي على أنه يتحمل كل مشغل جزءاً من المخاطر، حيث لا تكون درجة تركيز المخاطر مرتفعة جداً.

ثانياً، ليس لدى مشغلي العقد دافع للغش. لتغيير نهائية إثيريوم، يحتاج ليدو إلى جعل 29 مشغل عقد يقومون بأشياء تضر بالبروتوكول نفسه بشكل كبير. وإذا أثر مشغلو العقد على نهائية الشبكة، فسوف يواجهون عقوبة "التقليص"، مما يؤدي إلى فقدان إيثريوم المكدس ومصادر الدخل. من الناحية الاقتصادية، فإن هذا السلوك ليس له أي معنى.

بخلاف المخاطر المذكورة أعلاه، فإن أكبر خطر حالي، وهو أيضًا المكان الذي يشكك فيه الجمهور أكثر بشأن Lido، هو أن مشغلي العقد يتم تعيينهم جميعًا من قبل Lido، ولا يمكن للجهات الخارجية الدخول. في هذه الحالة، إذا توصل مشغلو العقد الذين اختارتهم Lido إلى توافق في المصالح، فقد يشكلون كارتل أو يتواطؤون من أجل تحقيق أرباح أعلى. قد يقوم هؤلاء المدققون بالتلاعب بالشبكة بشكل مشترك، مما يؤدي إلى عواقب سلبية.

ومع ذلك، فإن احتمال حدوث هذه الحالة ليس مرتفعًا. لدى Lido مجموعة من المعايير الصارمة والمعلنة عند اختيار مشغلي العقد، تهدف إلى ضمان تنوع خوادم مشغلي العقد، والتوزيع الجغرافي، وتنوع العملاء، لتجنب التجمع المركزي. حتى لو تعاون 29 مشغل عقد من Lido لإلحاق الضرر بأعمالهم، يمكن للطرف الاجتماعي التدخل وإزالة مشغلي العقد الضارين، ونقل الأعمال إلى سلسلة جديدة.

ليدو يعكس مظهر مشكلة المركزية في إثيريوم

يمكن اعتبار ظهور Lido تجسيدًا لمشكلة المركزية في إثيريوم، ومعدل حصتها المرتفع في السوق حاليًا هو مجرد فرصة. في الحقيقة، قد تتكرر حالات مشابهة لـ Lido في مشاريع أخرى. في حالة الحكم الذاتي المجتمعي، قد يميل أعضاء المجتمع، بصفتهم مالكي مصالح المشروع، إلى اتخاذ خيارات تخدم مصالحهم الشخصية بدلاً من مصلحة النظام البيئي ككل.

صوت أعضاء المجتمع في Lido ضد فرض القيود بعد أن وافقت الهيئات الأخرى، حيث صوت حاملو الرموز بنسبة 99.81% ضد ذلك. لطالما كانت تحقيق الحكم الذاتي للمشاريع من خلال التصويت المجتمعي يُعتبر تعبيراً عن اللامركزية. ومع ذلك، رفضت Lido DAO القيود المركزية من خلال التصويت المجتمعي اللامركزي، مما يشير إلى أن اللامركزية الكاملة قد تكون غير قابلة للتحكم إلى حد ما.

في الواقع، منذ أن انتقلت إثيريوم إلى آلية إجماع POS، ظهرت المخاوف بشأن اتجاهها نحو المركزية. لأن المدققين الذين يمتلكون حصصًا كبيرة لديهم تأثير واسع على الشبكة، قد يقوم هؤلاء أصحاب المصلحة الكبار بالهيمنة على تحقق المعاملات، مما يؤدي إلى دمج السلطة.

في هذا الصدد، لا يُعتبر Lido الحالة الأكثر خطورة. Lido ليس كيانًا، بل هو بروتوكول طبقة وسطى، أو يمكن فهمه ببساطة على أنه "تحالف". حاليًا، هناك 29 مشغل عقدة، وهم كيانات حقيقية تقوم بتكديس ETH، مشابهة لمراكز التعدين في POW. يتم إدارة مشغلي العقدة بواسطة Lido DAO، الذي يضمن التنوع من خلال تصفية قيم المشغلين، لتجنب مخاطر المركزية. بينما تُدار Lido DAO من قبل حاملي الرموز. وبالتالي، إلى حد ما، يُعتبر Lido منظمة لامركزية.

بخلاف Lido، فإن ما يستحق المزيد من الحذر هو بعض منصات التكديس المركزية. إذا لم يكن هناك Lido، فقد تسيطر البورصات المركزية بسرعة على معظم سوق التكديس، مما يشكل تهديدًا أكبر لامركزية إثيريوم. لأن البورصات المركزية ككيان واحد، إذا تجاوزت حصتها في السوق 50%، فقد تجذب انتباه الحكومة. قد تتلاعب الحكومة بالبورصات من خلال ضغوط سياسية للتأثير على سوق تكديس إثيريوم، مما سيكون كارثيًا على تطور اللامركزية لإثيريوم.

انتقال إثيريوم إلى نظام إثبات الحصة (PoS) جلب مزايا ملحوظة مثل الاستدامة البيئية، وزيادة المشاركة، وتعزيز الأمان، ولكنه في الوقت نفسه أثار قضايا المركزية، مثل تركز التكديس، مما قد يشكل مخاطر نظامية على الشبكة. قد تكون مشكلة Lido فرصة لإثارة النقاش حول قضايا مركزية إثيريوم، والسعي المشترك لتحقيق التوازن بين مزايا PoS ومخاطر المركزية التي يجلبها.

الحلول المحتملة لمشكلة Lido

لقد أثار مشكلة Lido اهتمامًا كبيرًا من كبار المسؤولين في إثيريوم. من حيث متانة النظام البيئي ككل، فإن الحجم الكبير لسوق Lido يجلب مخاطر نقطة فشل كبيرة. أي خلل داخلي في Lido قد يؤثر على النظام البيئي الكامل لإثيريوم وأيضًا على الصناعة بأكملها التي تعتمد عليه. لذلك، أصبح الحد من الحصة السوقية الكبيرة لـ Lido هدفًا أيضًا من أهداف كبار المسؤولين في إثيريوم.

مؤخراً، ذكر أحد المؤسسين المشاركين لإثيريوم أثناء مناقشة مشروع معين أن هذا المشروع يمكن أن يدعم تلك الرموز غير التقليدية ذات السيولة التي يتم تكديسها (بخلاف رموز stETH) كضمان. هذه الخطوة يمكن أن تحل مشكلة الحصة السوقية المرتفعة لـ Lido. على الرغم من أن العرض الحالي لهذا المشروع محدود، إلا أنه إذا تم توسيع حجمه في المستقبل، حتى لو بدأت المزيد من التطبيقات العليا الجديدة في تجنب stETH، فمن المحتمل أن تواجه حصة Lido السوقية تقليصاً مع انخفاض الطلب.

بالإضافة إلى أن طبقة إثيريوم العليا بدأت في طرح بعض السياسات للحد من حصة Lido في السوق، يمكن لـ Lido اتخاذ مجموعة من الإجراءات لتحسين تأثيرها على لامركزية إثيريوم وتخفيف مخاوف المجتمع بشأن حجم حصتها في السوق.

أولاً، يمكن لـ Lido أن تفكر في تحديد حصتها في السوق لفترة زمنية ثابتة لتعزيز الصحة العامة والحيادية لسوق التكديس السائل. من خلال وضع حد أقصى، يمكن لـ Lido أن تتجنب التركيز المفرط، مما يقلل من مخاطر النظام.

ثانياً، يمكن لـ Lido أن تسعى لتحسين مستوى اللامركزية الداخلية، وضمان أن يكون لدى كل طرف مستثمر ما يكفي من أمان ضد الفشل وتدابير للتعامل مع التحديات. وهذا يعني أن Lido تحتاج إلى اتخاذ تدابير لمواجهة السلوكيات السيئة أو الثغرات، لضمان استقرار النظام وأمانه.

علاوة على ذلك، يمكن لـ Lido اتخاذ تدابير لمنع الاحتيال في أسعار النظام بشكل عادل، من أجل الحفاظ على نزاهة وشفافية السوق. يمكن تحقيق ذلك من خلال إنشاء آليات فعالة للرقابة وإدارة المخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن لـ Lido الاستمرار في زيادة مشغلي العقد في الشبكة لتنويع القدرة على التكديس وتقليل مخاطر المركزية. من خلال زيادة عدد العقد وتنوعها، يمكن لـ Lido تعزيز مرونة النظام وقوته.

ليدو يمكن أن تكرس جهودها أيضًا لبناء حواجز نظامية مناسبة، لضمان قيامها بدورها كقائد في السوق في هذا المجال الحاسم. وهذا يشمل إنشاء آليات تنظيمية معقولة وإطار لإدارة المخاطر لضمان أمان واستقرار النظام.

أخيرًا، يمكن لـ Lido أن تأخذ في الاعتبار طريقة ترقية النظام المقترحة من قبل أحد مؤسسي إثيريوم، وهي زيادة رسوم المستخدمين النهائيين تلقائيًا عندما تتجاوز الحصة السوقية الهدف. يمكن أن يوجه هذا النوع من الآلية حصة Lido السوقية للحفاظ على نطاق معقول، وتجنب التركيز المفرط ومخاطر النقطة الواحدة.

من خلال اتخاذ هذه التدابير، يمكن لـ Lido تقليل تأثيرها على لامركزية إثيريوم، في حين تخفيف المخاوف الناجمة عن حصتها الكبيرة في السوق. سيساعد ذلك في حماية استقرار وأمان النظام البيئي لإثيريوم بأكمله.

خاتمة

أثارت الجدل الذي أحدثته ليدو في الآونة الأخيرة نقاشًا داخل مجتمعها. هناك وجهة نظر تستحق التفكير: عندما نتحدث عن تقييد حصة ليدو في السوق، هل أخذنا في الاعتبار أنه إذا لم يكن هناك بروتوكولات سيولة لامركزية مثل ليدو، فقد يتم احتكار سوق التكديس من قبل البورصات المركزية؟ في تلك الحالة، كيف سنقوم بتقييد هذه البورصات المركزية؟ تذكرنا هذه وجهة النظر بضرورة التفكير في جوانب متعددة من السوق، لضمان التنمية المستدامة للنظام البيئي، وكذلك للحفاظ على المنافسة العادلة في السوق.