بعد إطلاق GMX V2 على الشبكة الرئيسية، كانت ردود فعل السوق متوسطة، مما يعكس أن مسار تبادل العقود الآجلة الدائمة اللامركزية (Perp DEX) قد دخل مرحلة اختناق في التطور. ستستكشف هذه المقالة حالة مسار Perp DEX، وصعوبات النمو وأسبابها، بالإضافة إلى استشراف الحلول الممكنة واتجاهات التطور المستقبلية.
من حيث الإجمال، لا يزال حجم التداول في مسار Perp DEX يحتفظ بحوالي 60% من ذروة شهر مارس، لكن انخفاض إيرادات الرسوم وعدد المستخدمين أكثر وضوحًا. عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU) لا يتجاوز حوالي 30% من ذروته، والمجموع يعادل تبادل رئيسي في ذروته. ومن الجدير بالذكر أن بيانات حجم التداول الحالية تعتمد إلى حد كبير على حوافز الرموز، وهو ما يختلف عن نموذج النمو المبني على سلوك المستخدمين الحقيقيين في وقت مبكر.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7a2a93b02eeacc49fe1f934c032b17fe.webp)
في الوقت الحالي، تستفيد المنصات التي تحتل المراتب العليا في حجم التداول إلى حد كبير من حوافز التداول. على سبيل المثال، يحصل واجهة التداول الخاصة ببروتوكول معروف على حوافز رمزية كبيرة كل أسبوع، تصل قيمتها إلى حوالي 600,000 دولار. ومنصة أخرى بارزة اعتمدت أيضًا استراتيجية حوافز مشابهة. على الرغم من أن هذه الممارسات أدت إلى زيادة في حجم التداول، إلا أن عدد العناوين النشطة قد يشير إلى أن عدد المستخدمين الحقيقيين أقل بكثير من البيانات الظاهرة.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da.webp)
سبب صعوبة جذب المستخدمين الحقيقيين من خلال حوافز التداول هو أن الفرق المهنية تقوم بزيادة حجم التداول إلى مستويات مرتفعة جداً، مما يؤدي إلى انخفاض متوسط مستوى الحوافز. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن التداول على هذه المنصات لا يحقق عوائد ملحوظة، لذا من الصعب جذب عدد كبير من المستخدمين الحقيقيين للانتقال. في هذه الحالة، تجد المنصة صعوبة في تحقيق نمو طبيعي صحي، مما يجعل سعر الرمز هو المؤشر الأهم للمنتج.
تنبع جذور هذه المشكلة من صعوبة تحديد "المستخدمين الحقيقيين على السلسلة". إن اعتبار عنوان واحد كمستخدم واحد فقط سيؤدي إلى سلوك زيادة الكمية بشكل كبير. لدى السوق توقعات مستمرة للربحية من نوعية DEX القائمة على "العوائد الحقيقية"، وإذا لم يتم تحقيق هذه التوقعات، سينخفض سعر الرمز بسرعة.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aaf2b3deececdff34c21e73ec8f2374e.webp)
نظرًا لصعوبة جذب المستخدمين بكفاءة من خلال حوافز التداول، يبدو أن تحسين تجربة المستخدم وتقليل الحواجز للدخول أصبحا طريقين قابلين للتطبيق. على سبيل المثال، فإن حلبة روبوتات التداول التي حظيت باهتمام كبير مؤخرًا، من خلال واجهة برامج الدردشة الفورية ونموذج الاستضافة، قد حسنت بشكل كبير تجربة المستخدم في DEX، وقللت الحواجز، وساعدت المستخدمين العاديين في المشاركة في تداول الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة. حتى أن أحد روبوتات التداول الشهيرة يمكن أن تحافظ على حوالي 3000 مستخدم نشط يوميًا حتى من دون إصدار رموز.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53.webp)
ومع ذلك، تركز مسارات الروبوتات حالياً بشكل رئيسي على تداول الرموز في دورات قصيرة، مع التركيز على الفرص المبكرة، حيث تتمتع البورصة المركزية بعيوب طبيعية في هذا الجانب. ومن ناحية أخرى، في مجال تداول العقود التي تركز على الرموز الرئيسية، لا تتمتع المنصات اللامركزية بميزة واضحة مقارنةً بالبورصة المركزية.
بالإضافة إلى روبوتات التداول، فإن تحسين قابلية الاستخدام لمحافظ التمويل اللامركزي هو أيضًا اتجاه يستحق الانتظار. على سبيل المثال، تحسين تجربة التداول من خلال نموذج محفظة الحسابات المجردة (AA)، لكن هذه لن تكون عملية تتم بسرعة.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03425ed90c70fb34dd2cc8a1f3a1c56d.webp)
بشكل عام، تواجه Perp DEX حاليًا عائقًا في نمو المستخدمين، حيث يعتمد حجم التداول بشكل كبير على الحوافز. تشمل المشاكل الرئيسية انخفاض كفاءة وسائل النمو، وعدم القدرة على تحقيق نمو حقيقي للمستخدمين من خلال إنفاق الأموال بسهولة؛ بالإضافة إلى صعوبة تحسين تجربة المستخدم وخفض عتبة الدخول بسرعة. في المستقبل، مع تحسين البنية التحتية مثل روبوتات التداول ومحافظ AA، قد يتم معالجة هذه المشكلات إلى حد ما.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba.webp)
تعتبر هذه التحديات كبيرة للغاية، وليست مجرد ترقية منتج واحد يمكن أن تحلها. من التطور الحالي في مجال روبوتات التداول، يمكننا أن نرى أن المشاريع على مستوى البنية التحتية ليست بالضرورة أكثر ربحية من المشاريع التي تستهدف الخدمات الاستهلاكية. في ظل تجانس الآلية الأساسية، قد يؤدي التركيز على خدمة العملاء والتشغيل إلى تحقيق أرباح أكبر، وهو ما يشبه حالة النجاح المعروفة لإحدى البورصات المركزية في مجال العقود الآجلة الدائمة.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مأزق Perp DEX: عقبة نمو المستخدمين ومشكلة الحوافز
بعد إطلاق GMX V2 على الشبكة الرئيسية، كانت ردود فعل السوق متوسطة، مما يعكس أن مسار تبادل العقود الآجلة الدائمة اللامركزية (Perp DEX) قد دخل مرحلة اختناق في التطور. ستستكشف هذه المقالة حالة مسار Perp DEX، وصعوبات النمو وأسبابها، بالإضافة إلى استشراف الحلول الممكنة واتجاهات التطور المستقبلية.
من حيث الإجمال، لا يزال حجم التداول في مسار Perp DEX يحتفظ بحوالي 60% من ذروة شهر مارس، لكن انخفاض إيرادات الرسوم وعدد المستخدمين أكثر وضوحًا. عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU) لا يتجاوز حوالي 30% من ذروته، والمجموع يعادل تبادل رئيسي في ذروته. ومن الجدير بالذكر أن بيانات حجم التداول الحالية تعتمد إلى حد كبير على حوافز الرموز، وهو ما يختلف عن نموذج النمو المبني على سلوك المستخدمين الحقيقيين في وقت مبكر.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7a2a93b02eeacc49fe1f934c032b17fe.webp)
في الوقت الحالي، تستفيد المنصات التي تحتل المراتب العليا في حجم التداول إلى حد كبير من حوافز التداول. على سبيل المثال، يحصل واجهة التداول الخاصة ببروتوكول معروف على حوافز رمزية كبيرة كل أسبوع، تصل قيمتها إلى حوالي 600,000 دولار. ومنصة أخرى بارزة اعتمدت أيضًا استراتيجية حوافز مشابهة. على الرغم من أن هذه الممارسات أدت إلى زيادة في حجم التداول، إلا أن عدد العناوين النشطة قد يشير إلى أن عدد المستخدمين الحقيقيين أقل بكثير من البيانات الظاهرة.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da.webp)
سبب صعوبة جذب المستخدمين الحقيقيين من خلال حوافز التداول هو أن الفرق المهنية تقوم بزيادة حجم التداول إلى مستويات مرتفعة جداً، مما يؤدي إلى انخفاض متوسط مستوى الحوافز. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن التداول على هذه المنصات لا يحقق عوائد ملحوظة، لذا من الصعب جذب عدد كبير من المستخدمين الحقيقيين للانتقال. في هذه الحالة، تجد المنصة صعوبة في تحقيق نمو طبيعي صحي، مما يجعل سعر الرمز هو المؤشر الأهم للمنتج.
تنبع جذور هذه المشكلة من صعوبة تحديد "المستخدمين الحقيقيين على السلسلة". إن اعتبار عنوان واحد كمستخدم واحد فقط سيؤدي إلى سلوك زيادة الكمية بشكل كبير. لدى السوق توقعات مستمرة للربحية من نوعية DEX القائمة على "العوائد الحقيقية"، وإذا لم يتم تحقيق هذه التوقعات، سينخفض سعر الرمز بسرعة.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aaf2b3deececdff34c21e73ec8f2374e.webp)
نظرًا لصعوبة جذب المستخدمين بكفاءة من خلال حوافز التداول، يبدو أن تحسين تجربة المستخدم وتقليل الحواجز للدخول أصبحا طريقين قابلين للتطبيق. على سبيل المثال، فإن حلبة روبوتات التداول التي حظيت باهتمام كبير مؤخرًا، من خلال واجهة برامج الدردشة الفورية ونموذج الاستضافة، قد حسنت بشكل كبير تجربة المستخدم في DEX، وقللت الحواجز، وساعدت المستخدمين العاديين في المشاركة في تداول الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة. حتى أن أحد روبوتات التداول الشهيرة يمكن أن تحافظ على حوالي 3000 مستخدم نشط يوميًا حتى من دون إصدار رموز.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53.webp)
ومع ذلك، تركز مسارات الروبوتات حالياً بشكل رئيسي على تداول الرموز في دورات قصيرة، مع التركيز على الفرص المبكرة، حيث تتمتع البورصة المركزية بعيوب طبيعية في هذا الجانب. ومن ناحية أخرى، في مجال تداول العقود التي تركز على الرموز الرئيسية، لا تتمتع المنصات اللامركزية بميزة واضحة مقارنةً بالبورصة المركزية.
بالإضافة إلى روبوتات التداول، فإن تحسين قابلية الاستخدام لمحافظ التمويل اللامركزي هو أيضًا اتجاه يستحق الانتظار. على سبيل المثال، تحسين تجربة التداول من خلال نموذج محفظة الحسابات المجردة (AA)، لكن هذه لن تكون عملية تتم بسرعة.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03425ed90c70fb34dd2cc8a1f3a1c56d.webp)
بشكل عام، تواجه Perp DEX حاليًا عائقًا في نمو المستخدمين، حيث يعتمد حجم التداول بشكل كبير على الحوافز. تشمل المشاكل الرئيسية انخفاض كفاءة وسائل النمو، وعدم القدرة على تحقيق نمو حقيقي للمستخدمين من خلال إنفاق الأموال بسهولة؛ بالإضافة إلى صعوبة تحسين تجربة المستخدم وخفض عتبة الدخول بسرعة. في المستقبل، مع تحسين البنية التحتية مثل روبوتات التداول ومحافظ AA، قد يتم معالجة هذه المشكلات إلى حد ما.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba.webp)
تعتبر هذه التحديات كبيرة للغاية، وليست مجرد ترقية منتج واحد يمكن أن تحلها. من التطور الحالي في مجال روبوتات التداول، يمكننا أن نرى أن المشاريع على مستوى البنية التحتية ليست بالضرورة أكثر ربحية من المشاريع التي تستهدف الخدمات الاستهلاكية. في ظل تجانس الآلية الأساسية، قد يؤدي التركيز على خدمة العملاء والتشغيل إلى تحقيق أرباح أكبر، وهو ما يشبه حالة النجاح المعروفة لإحدى البورصات المركزية في مجال العقود الآجلة الدائمة.
! [لماذا يعتبر GMX V2 استجابة متواضعة؟] "أزمة منتصف العمر" ل Perp DEXs في مقال واحد](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c.webp)