ترميز الأصول RWA: إعادة تشكيل السيولة والوصول إلى الأصول

منذ بداية هذا العام، أصبح ترميز الأصول الواقعية (RWA) اتجاهًا لا يمكن التراجع عنه. من خطط إحدى منصات التداول لإطلاق أسهم مرمزة، إلى منصة أخرى تفكر في تحويل أسهمها إلى سلسلة الكتل؛ من المشاركة النشطة للعمالقة الماليين التقليديين، إلى إدراج بروتوكولات DeFi الرائدة للأصول الواقعية في إطار ضمانات القروض - إن الترميز يعيد تشكيل سيولة الأصول وإمكانية الوصول إليها بشكل جذري.

على الرغم من التحديات المتعلقة بالتكيف مع اللوائح وتحسين البنية التحتية، أظهر مجال الأصول الحقيقية (RWA) إمكانات هائلة: القيمة الإجمالية للأصول مثل السندات الأمريكية والعقارات والسلع الفاخرة التي تم ترميزها بلغت (TVL) وتجاوزت عدة مليارات من الدولارات. وفقًا لبيانات المنصة، بلغت القيمة الإجمالية المدارة على السلسلة في سوق RWA حتى الآن 23.92 مليار دولار. ووفقًا للتوقعات في الصناعة، من المتوقع أن تصل قيمة الأصول المرمزة عالميًا إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يمثل 10% من جميع الأصول القابلة للاستثمار.

ستقوم هذه المقالة بتحليل أكثر المجالات الفرعية الواعدة لتطوير RWA وتستعرض أبرز المشاريع الرائدة في كل قطاع.

ترميز الأصول السندات الحكومية: قمة جديدة للابتكار المالي

ترميز الأصول سندات الدولة هو ابتكار مهم في الأسواق المالية، حيث يتم ترميز سندات الحكومة التقليدية، مما يتيح للمستثمرين المشاركة مباشرة في استثمارات السندات الحكومية من خلال blockchain، والاستمتاع بمزيد من السيولة والشفافية.

أطلقت شركة إدارة الأصول المعروفة أول صندوق استثماري مسجل للعملة المرمزة عالميًا FOBXX، الذي يستثمر في سندات الحكومة الأمريكية، مقدماً عائدات مستقرة والسيولة للمستثمرين، بالإضافة إلى دعم التداول السريع للأصول الرقمية.

أطلقت شركة أخرى عملة مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية (TBILL) عبر إحدى سلاسل الكتل العامة، وحصلت على استثمار بملايين الدولارات. من خلال ترميز الأصول TBILL، جعلت الشركة سوق السندات أكثر لامركزية، مما زاد من السيولة في رأس المال.

وأيضاً أطلقت الشركات عملة قصيرة الأجل من سندات الخزانة الأمريكية (STBT)، حيث يتم توزيع الفوائد على حامليها يومياً من خلال آلية إعادة التقييم على السلسلة، مما يوفر أدوات سيولة قصيرة الأجل للمستثمرين، ويعزز من مرونة السندات.

أطلقت شركة أوراق مالية رقمية بالتعاون مع شريكها صندوق سندات الخزانة الأمريكية المرمزة للمستثمرين المؤهلين (USTY). تدير المنصة عمليات الصندوق من خلال العقود الذكية، مما يدعم ترميز صندوق السندات، ويزيد من شفافية الاستثمار.

أطلقت شركة مبتكرة أخرى شكل ترميز الأصول لصندوق السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل (USTB)، مما يتيح للمستثمرين إجراء معاملات سريعة وفعالة على البلوكتشين.

تُمثل عملة USYC التي أطلقتها شركة معينة سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات إعادة الشراء، مما يوفر للمستثمرين منتجات استثمارية منخفضة المخاطر وعالية السيولة.

أطلقت شركة إدارة الأصول الكبيرة صندوق السندات الحكومية المرمز BUIDL، واستخدمته كضمان على عدة منصات تشفير، مما يوفر للمستثمرين المزيد من خيارات الاستثمار، ويعزز السيولة في السوق.

العملة المستقرة: الأساس المالي للعملات المشفرة

تعتبر العملات المستقرة "الأصول المرتبطة" في سوق التشفير، حيث تتمتع بقيمة مستقرة نسبياً وتلعب دوراً مهماً في سوق العملات المشفرة. تجعل خصائص ترميز الأصول للعملات المستقرة منها عملات رقمية مرتبطة بالعملات أو الأصول التقليدية، مما يوفر استقراراً أعلى.

تسعى جهة إصدار عملة مستقرة معروفة من خلال دفع مشروع قانون GENIUS إلى مطالبة جهات إصدار العملات المستقرة بالاحتفاظ بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل كأصول احتياطية وإجراء إفصاحات احتياطية. تهدف هذه الخطوة إلى ضمان شفافية واستقرار العملات المستقرة وزيادة ثقة السوق في منتجاتها.

ستواجه العديد من مُصدري العملات المستقرة الآخرين أيضًا متطلبات تنظيمية جديدة بعد تمرير قانون GENIUS، وقد يحتاجون إلى تعديل آليات الاحتياطي لتتوافق مع القوانين والمتطلبات الجديدة.

ترميز الأصول الأسهم: ربط السوق المالي التقليدي بسوق العملات المشفرة

ترميز الأصول الأسهم يجعل استثمار الأسهم ممكنًا عبر blockchain، حيث يمكن للمستثمرين إجراء استثمارات مجزأة بمزيد من الأموال الأقل، مع الاستمتاع بمزيد من الشفافية والسيولة.

شركة تكنولوجيا مالية أوروبية تركز على ترميز الأصول التقليدية للأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة إلى "xStocks". تعمل هذه العملات على بلوكشين محدد، مما يوفر تجربة تداول الأسهم الأمريكية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للمستثمرين العالميين. بحلول نهاية عام 2024، ستستحوذ الشركة على حوالي 77% من حصة سوق الأسهم المرمزة.

وكالة تحويل مسجلة أخرى في الولايات المتحدة تقدم أسهمًا وصناديق استثمار متداولة (ETFs) مرمزة تحت اسم dShares، حيث يضمن أن كل dShare يتوافق مع الأسهم الحقيقية بنسبة 1:1. تدعم هذه العملات التداول على عدة شبكات بلوكتشين، بما في ذلك إيثريوم، أربيتروم، وBase. تقدم الشركة أكثر من 100 نوع من الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بنسخ مرمزة.

أطلقت شركة أمريكية أسهمًا رمزية تمثل أسهمها العادية من الفئة A تحت اسم EXOD، تُدار على سلسلة كتل معينة. تم إدراج رموز EXOD في NYSE American، لتصبح أول أسهم رمزية تُدرج في البورصة الأمريكية.

القروض الشخصية: توفير تمويل منخفض التكلفة للشركات الصغيرة والمتوسطة

تقدم القروض الخاصة من خلال المؤسسات المالية غير التقليدية قروضًا للشركات، وترمز هذه القروض عبر البلوكشين لزيادة السيولة والشفافية في رأس المال.

تقدم العديد من المنصات قنوات تمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال ترميز الأصول مثل الحسابات المستحقة القبض. تقوم هذه المنصات بتبسيط عملية القروض من خلال العقود الذكية، مما يزيد من شفافية وأمان القروض.

تركز بعض منصات الإقراض اللامركزية على تقديم قروض غير مضمونة، وتدير القروض من خلال العقود الذكية، مما يوفر للمستثمرين فرص استثمار جديدة في الدين.

تقدم بعض المنصات القروض غير المضمونة للشركات من خلال حوكمة المجتمع، خاصة للشركات في الدول النامية، مما يوفر قنوات تمويل منخفضة التكلفة للشركات العالمية ويعزز الوصول المالي.

ترميز الأصول العقارية: المستثمرون العالميون يشاركون في سوق العقارات

ترميز الأصول العقارية يمكّن المستثمرين الصغار من المشاركة في سوق العقارات الذي كان تقليدياً يتطلب عتبة أعلى، والاستمتاع بسيولة أعلى.

تقوم منصة معينة برقمنة تداول العقارات من خلال البلوك تشين، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة في سوق العقارات العالمي بطريقة ترميز الأصول. وقد أقامت هذه المنصة بنجاح أول صفقة عقارية تكتمل على البلوك تشين في العالم.

تقوم منصة أخرى بتقسيم أصول العقارات إلى عملات صغيرة، مما يسمح للمستثمرين العالميين بالمشاركة في سوق العقارات. من خلال ترميز الأصول، يمكن للمستثمرين الاستمتاع بعائدات الإيجار الشهرية، ويكون التداول أكثر شفافية.

كما أن المنصة تجمع بين blockchain وبيانات سوق العقارات الحقيقي، لتوفير فرص استثمارية في سوق العقارات العالمي للمستثمرين. من خلال نموذج البيانات المبتكر، تم توفير خيارات استثمارية أكثر تنوعًا في العقارات للمستثمرين.

ترميز الأصول الفنيّة والهدايا: طريق استثمار جديد لعشّاق الجمع

ترميز الأصول للفنون والسلع الفاخرة لم يكسر فقط حدود السوق التقليدية، بل أتاح أيضًا لمزيد من المستثمرين فرصة المشاركة في استثمار المقتنيات عالية القيمة.

تتركز عدة منصات على ترميز الأصول مثل الأعمال الفنية، والماس، والساعات الفاخرة، وغيرها من الممتلكات الثمينة، حيث يمكن للمستثمرين شراء وتداول هذه الأصول من خلال blockchain. توفر هذه المنصات قنوات استثمار ذات سيولة عالية وشفافة للمستثمرين.

البورصات اللامركزية: عصر جديد لتداول الأصول المشفرة

تقدم بورصة (DEX) اللامركزية تجربة تداول أكثر شفافية وأمانًا لسوق العملات المشفرة، متجنبةً رسوم الوسطاء في البورصات المركزية التقليدية.

تخصص العديد من المنصات في تداول المشتقات المالية والمنتجات الهيكلية وترميز الأصول بشكل لامركزي. من خلال الأسلوب اللامركزي، تتيح هذه المنصات تداول الأصول المالية التقليدية على البلوكتشين، مما يوفر فرصًا للمستثمرين العالميين للمشاركة في ترميز الأصول وتداولها.