منذ بداية هذا العام، ارتفعت سعر سهم MicroStrategy (MSTR) من 69 دولارًا إلى ذروة 543 دولارًا الأسبوع الماضي، وارتفع بشكل كبير مقارنةً بالبيتكوين. ومن الجدير بالذكر أنه حتى عندما شهد البيتكوين تراجعًا بسبب بعض الأحداث، لا يزال MSTR يحافظ على زخم قوي في الارتفاع. هذه الظاهرة دفعتنا لإعادة النظر في منطق الاستثمار في MSTR: إنه ليس مجرد ركوب على موجة البيتكوين، بل لديه نموذج تشغيل واستراتيجية فريدة.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: إصدار سندات قابلة للتحويل لشراء البيتكوين
كانت MSTR في الأصل مزودًا لنظام تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذا المجال قد تراجع تدريجيًا. اليوم، تحولت الاستراتيجية الأساسية للشركة إلى جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء كميات كبيرة من البيتكوين، واعتبارها جزءًا مهمًا من أصول الشركة.
مقدمة عن السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي أداة تمويل خاصة. بعد شراء المستثمرين لهذه السندات، يمكنهم اختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
إذا ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير، قد يختار المستثمرون تحويل الأسهم، مما يؤدي إلى تخفيف حصص الشركة.
إذا كانت أداء الأسهم عادياً، قد يختار المستثمرون استرداد رأس المال والفوائد، وعلي الشركة تحمل التكاليف المالية الناتجة.
منطق تشغيل MSTR
استخدام الأموال التي تم جمعها من إصدار السندات القابلة للتحويل لشراء البيتكوين.
من خلال هذه الطريقة، تستمر MSTR في زيادة حيازتها من البيتكوين، بينما ترتفع أيضًا قيمة البيتكوين لكل سهم.
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زادت كمية البيتكوين المقابلة لـ100 سهم من أسهم MSTR من 0.091 إلى 0.107، وبلغت حتى 0.12 في 16 نوفمبر.
في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من البيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، بزيادة قدرها 33.3%، بينما تم تخفيف إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط في نفس الفترة. وهذا يعني أن عدد البيتكوين لكل 100 سهم ارتفع من 0.091 إلى 0.107، مما يزيد من حقوق حيازة العملة.
أحدث التطورات
في 16 نوفمبر، أعلنت MSTR أنها استحوذت على 5.17800 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، مما رفع إجمالي حيازتها إلى 331200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن عدد البيتكوين المرتبط بكل 100 سهم من أسهم MSTR يقترب من 0.12. من منظور البيتكوين، فإن "حقوق" مساهمي MSTR في البيتكوين تتزايد باستمرار.
ميزات ومخاطر نمط MSTR
نموذج عمل MSTR مشابه لاستخدام تأثير الرافعة المالية في وول ستريت لتجميع البيتكوين:
إصدار السندات باستمرار لشراء البيتكوين، من خلال تخفيف الأسهم لزيادة كمية البيتكوين المملوكة لكل سهم.
بالنسبة للمستثمرين، فإن شراء أسهم MSTR يعادل الاحتفاظ غير المباشر بالبيتكوين، بينما يمكنهم أيضًا الاستفادة من عوائد الرافعة المالية الناتجة عن ارتفاع سعر البيتكوين.
هذه الطريقة تشبه إلى حد ما صندوق التمويل، حيث يتم استخدام الأموال التي تم جمعها حديثًا لزيادة حقوق المساهمين القدامى، من خلال جمع الأموال بشكل مستمر للحفاظ على التشغيل.
عوامل المخاطر المحتملة
زيادة صعوبة جمع الأموال: إذا كانت أداء الأسهم ضعيفًا، فقد تواجه إصدارات السندات القابلة للتحويل صعوبات، مما يؤثر على استدامة النموذج.
التخفيف المفرط: إذا كانت سرعة إصدار الأسهم تفوق سرعة زيادة حيازة البيتكوين، فقد يؤدي ذلك إلى تقلص حقوق المساهمين.
تم نسخ النموذج: إذا بدأت المزيد من الشركات في تقليد نموذج MSTR، فقد تؤدي زيادة المنافسة إلى فقدانه لخصوصيته.
المعنى الاستراتيجي لـ MSTR ومخاطر الاستثمار
على المدى الطويل، فإن تراكم رأس المال الكبير في الولايات المتحدة للبيتكوين له دلالات استراتيجية. بالنظر إلى أن إجمالي كمية البيتكوين لا يتجاوز 21 مليون قطعة، قد تحتفظ الاحتياطيات الاستراتيجية للدولة الأمريكية بـ 3 ملايين قطعة منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأجل.
ومع ذلك، فإن وضع سعر سهم MSTR الحالي يحمل مخاطر كبيرة، وينبغي على المستثمرين توخي الحذر في التعامل.
إذا تراجع سعر البيتكوين، فقد تتعرض أسعار أسهم MSTR لانخفاض أكبر بسبب تأثير الرافعة المالية.
قدرة الشركة على الاستمرار في الحفاظ على نمط نمو مرتفع تعتمد على قدرتها المستقبلية على جمع الأموال وظروف المنافسة في السوق.
إلهام الاستثمار
تقدم لنا حالة MSTR رؤى استثمارية قيمة. إنها تُظهر الثقة القوية في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين من قبل سوق المال الأمريكية، بالإضافة إلى استراتيجيات مبتكرة لتجميع الأصول الرقمية باستخدام الأدوات المالية. على الرغم من أن هذه النموذج يبدو بسيطًا، إلا أنه يعكس رؤى عميقة حول تطوير البيتكوين في المستقبل.
بالنسبة للمستثمرين، من المهم استخلاص الدروس من ذلك، وتعزيز مستوى الوعي ورؤية الاستثمار لديهم. ليس من المخيف أن تفوت فرص الاستثمار، المفتاح هو تعلم تحليل المنطق وراءها، وتطبيق ذلك في قرارات الاستثمار المستقبلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
5
مشاركة
تعليق
0/400
GasGrillMaster
· 07-11 03:42
إذا فهمت اللعبة، فكل ما عليك هو النسخ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
FUDwatcher
· 07-10 19:42
الجميع مشارك就对了
شاهد النسخة الأصليةرد0
ValidatorViking
· 07-09 14:32
مدقق تم اختباره في المعركة منذ عام '17. تشغيل العقد هو حرب - البقاء أو الموت.
ارتفع سعر سهم MSTR big pump إعادة التفكير في نموذج الاستثمار في بيتكوين
منطق الاستثمار وراء الارتفاع الكبير لأسهم MSTR
منذ بداية هذا العام، ارتفعت سعر سهم MicroStrategy (MSTR) من 69 دولارًا إلى ذروة 543 دولارًا الأسبوع الماضي، وارتفع بشكل كبير مقارنةً بالبيتكوين. ومن الجدير بالذكر أنه حتى عندما شهد البيتكوين تراجعًا بسبب بعض الأحداث، لا يزال MSTR يحافظ على زخم قوي في الارتفاع. هذه الظاهرة دفعتنا لإعادة النظر في منطق الاستثمار في MSTR: إنه ليس مجرد ركوب على موجة البيتكوين، بل لديه نموذج تشغيل واستراتيجية فريدة.
الاستراتيجية الأساسية لـ MSTR: إصدار سندات قابلة للتحويل لشراء البيتكوين
كانت MSTR في الأصل مزودًا لنظام تقارير ذكاء الأعمال، لكن هذا المجال قد تراجع تدريجيًا. اليوم، تحولت الاستراتيجية الأساسية للشركة إلى جمع الأموال من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وشراء كميات كبيرة من البيتكوين، واعتبارها جزءًا مهمًا من أصول الشركة.
مقدمة عن السندات القابلة للتحويل
السندات القابلة للتحويل هي أداة تمويل خاصة. بعد شراء المستثمرين لهذه السندات، يمكنهم اختيار استرداد رأس المال والفوائد عند الاستحقاق، أو تحويل السندات إلى أسهم الشركة بسعر متفق عليه.
منطق تشغيل MSTR
على سبيل المثال، وفقًا لبيانات أوائل عام 2024، زادت كمية البيتكوين المقابلة لـ100 سهم من أسهم MSTR من 0.091 إلى 0.107، وبلغت حتى 0.12 في 16 نوفمبر.
في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، زادت MSTR حيازتها من البيتكوين من 189,000 إلى 252,000 من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، بزيادة قدرها 33.3%، بينما تم تخفيف إجمالي عدد الأسهم بنسبة 13.2% فقط في نفس الفترة. وهذا يعني أن عدد البيتكوين لكل 100 سهم ارتفع من 0.091 إلى 0.107، مما يزيد من حقوق حيازة العملة.
أحدث التطورات
في 16 نوفمبر، أعلنت MSTR أنها استحوذت على 5.17800 بيتكوين مقابل 4.6 مليار دولار، مما رفع إجمالي حيازتها إلى 331200 بيتكوين. وفقًا لهذا الاتجاه، فإن عدد البيتكوين المرتبط بكل 100 سهم من أسهم MSTR يقترب من 0.12. من منظور البيتكوين، فإن "حقوق" مساهمي MSTR في البيتكوين تتزايد باستمرار.
ميزات ومخاطر نمط MSTR
نموذج عمل MSTR مشابه لاستخدام تأثير الرافعة المالية في وول ستريت لتجميع البيتكوين:
هذه الطريقة تشبه إلى حد ما صندوق التمويل، حيث يتم استخدام الأموال التي تم جمعها حديثًا لزيادة حقوق المساهمين القدامى، من خلال جمع الأموال بشكل مستمر للحفاظ على التشغيل.
عوامل المخاطر المحتملة
المعنى الاستراتيجي لـ MSTR ومخاطر الاستثمار
على المدى الطويل، فإن تراكم رأس المال الكبير في الولايات المتحدة للبيتكوين له دلالات استراتيجية. بالنظر إلى أن إجمالي كمية البيتكوين لا يتجاوز 21 مليون قطعة، قد تحتفظ الاحتياطيات الاستراتيجية للدولة الأمريكية بـ 3 ملايين قطعة منها. بالنسبة لرأس المال الكبير، فإن "تخزين العملات" ليس مجرد سلوك استثماري، بل هو خيار استراتيجي طويل الأجل.
ومع ذلك، فإن وضع سعر سهم MSTR الحالي يحمل مخاطر كبيرة، وينبغي على المستثمرين توخي الحذر في التعامل.
إلهام الاستثمار
تقدم لنا حالة MSTR رؤى استثمارية قيمة. إنها تُظهر الثقة القوية في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين من قبل سوق المال الأمريكية، بالإضافة إلى استراتيجيات مبتكرة لتجميع الأصول الرقمية باستخدام الأدوات المالية. على الرغم من أن هذه النموذج يبدو بسيطًا، إلا أنه يعكس رؤى عميقة حول تطوير البيتكوين في المستقبل.
بالنسبة للمستثمرين، من المهم استخلاص الدروس من ذلك، وتعزيز مستوى الوعي ورؤية الاستثمار لديهم. ليس من المخيف أن تفوت فرص الاستثمار، المفتاح هو تعلم تحليل المنطق وراءها، وتطبيق ذلك في قرارات الاستثمار المستقبلية.