لماذا تأخرت عملة الأسهم في هونغ كونغ في الوصول؟

تتسارع موجة ترميز الأصول العالمية، بينما اختارت هونغ كونغ الانتظار. كشف العديد من المطلعين على صناعة التشفير في هونغ كونغ أن ترميز الأسهم في هونغ كونغ قد يكون صعباً تحقيقه في المدى القصير.

قبل عشر سنوات، فاتت هونغ كونغ فرصة تطوير عملة الدولار وهونغ كونغ كمستقر عملة، والآن لا تزال غير نشطة في سوق ترميز الأسهم. في الوقت الحالي، بلغ حجم التداول السنوي لعملات الدولار المستقرة 28 تريليون دولار، بينما بلغ حجم عملات اليورو المستقرة 2 تريليون دولار، في حين أن تطور هونغ كونغ في هذا المجال متخلف بشكل واضح.

مؤخراً، أطلق شركات التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة الأمريكية موجة من الابتكار في ترميز الأصول للأسهم. أطلقت العديد من الشركات المعروفة منتجات ترميز الأصول للأسهم الأمريكية، مما يتيح للمستخدمين العاديين تداول أسهم شركات مثل تسلا وآبل مباشرة على البلوكشين. حتى أن بعض الشركات أطلقت أسهم مرمزة لشركات غير مدرجة مثل SpaceX وOpenAI، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. كما أبدت الجهات التنظيمية الأمريكية دعماً لهذه التقنية.

ومع ذلك، يبدو أن الجانب هونغ كونغ هادئ بشكل غير عادي. على الرغم من أن العديد من شركات التشفير المتوافقة في هونغ كونغ تتابع هذا الأمر عن كثب، إلا أنها لم تشارك فعليًا في استكشاف الأعمال ذات الصلة. في مواجهة هذه الفرصة التي قد تصبح سوقًا بقيمة تريليون دولار بعد العملات المستقرة، يبدو أن هونغ كونغ تختار الانتظار.

صمت هونغ كونغ ناتج عن أسباب متعددة. أولاً، تمنح القوانين في هونغ كونغ بورصة هونغ كونغ وضعاً احتكارياً في تداول الأسهم، وقد يؤدي تنفيذ ترميز الأصول للأسهم إلى كسر هذا النمط الطويل الأمد. ثانياً، تفتقر الجهات التنظيمية وبورصة هونغ كونغ نفسها إلى الدافع الكافي لدفع هذا الأمر قدماً. بالمقارنة، فإن البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة أكثر انفتاحاً، والابتكار المالي أكثر نشاطاً، كما تتحدى الشركات الكبرى النظام المالي التقليدي بنشاط.

من الجدير بالذكر أن هذه الموجة من ترميز الأصول للأسهم تختلف عن المحاولات السابقة. المشاركون لا يقتصرون على شركات التكنولوجيا المالية التقليدية، بل تشمل أيضًا العديد من بورصات العملات المشفرة الناضجة. ومع ذلك، قد تكون الشركات في هونغ كونغ غائبة عن هذه الجولة من الابتكار.

يعتقد معظم المتخصصين في الصناعة أن سوق ترميز الأصول الأسهم له إمكانات هائلة، ومن المتوقع أن يصبح السوق التالي الذي يصل إلى تريليون دولار بعد العملات المستقرة. من حيث حجم السوق، فإن القيمة السوقية للأسهم الأمريكية تتجاوز بكثير كمية الدولارات المتداولة، مما يدل على إمكانات كبيرة في الترميز. بالإضافة إلى ذلك، هناك طلب قوي من المستخدمين العالميين على ترميز الأسهم الأمريكية، خاصة في بعض المناطق التي يصعب فيها شراء الأسهم الأمريكية مباشرة بسبب القيود التنظيمية.

تتمتع عملة الأسهم المرمزة بمزايا لا تتوفر في أسواق الأسهم التقليدية، مثل التداول على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، وتداول المشتقات على السلسلة، ورموز الأسهم للشركات الخاصة. حاليًا، أطلقت العديد من البورصات المعروفة منتجات ذات صلة، وتتشكل اتجاهات ترميز الأسهم في السوق الأمريكية.

على الرغم من أن حجم سوق الرموز المميزة للأسهم الأمريكية الحالي لا يتجاوز عدة ملايين من الدولارات، إلا أن المتخصصين في هذا المجال يحذرون من عدم تقدير إمكانياته. عند النظر إلى تاريخ تطور العملات المستقرة، من الحجم الصغير في البداية إلى سوق بقيمة تريليون دولار اليوم، يمكن أن تحدث التغييرات بين عشية وضحاها.

في المستقبل، قد تشهد عملة الأسهم ترميز الأصول زيادة كبيرة. يجب على هونغ كونغ، بصفتها مركزًا ماليًا دوليًا، أن تراقب عن كثب تطور هذا المجال حتى لا تفوت فرصة مهمة مرة أخرى.