تحليل عميق للعملات المستقرة: القيمة، الأنواع والتنظيم
عملة مستقرة أصبحت عنصرًا أساسيًا لا غنى عنه في مجال العملات المشفرة. إن قيمتها الفريدة لا تقتصر فقط على وظيفة وسيلة تداول الأصول المشفرة، بل تظهر أيضًا إمكانيات ثورية في مشاهد التمويل التقليدية مثل تسويات المدفوعات عبر الحدود. تشير بيانات الصناعة إلى أن القيمة السوقية العالمية لعملة مستقرة قد ارتفعت إلى 236.7 مليار دولار. المؤسسات المالية الكبرى والاقتصادات السيادية تتسارع في وضع خطط في هذا المجال.
١. جوهر وقيمة العملة المستقرة
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي من المفترض أن تحافظ على سعر محدد على المدى الطويل، والميزة الأساسية لها هي الحفاظ على قيمة العملة بشكل نسبي مستقر من خلال آليات محددة. يجب ملاحظة أن العملات الرقمية للبنك المركزي لا تندرج ضمن فئة العملات المستقرة.
ظهور عملة مستقرة حل مشكلة تخزين القيمة في عالم العملات المشفرة. يمكن للمستثمرين شراء عملات مشفرة أخرى من خلال عملة مستقرة، وبعد الاستثمار يمكنهم استبدالها مرة أخرى بعملة مستقرة لتأمين الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تُستخدم العملات المستقرة على نطاق واسع في مجالات DeFi، وتسوية المدفوعات عبر الحدود وغيرها.
في مجال المدفوعات عبر الحدود، تعمل عملة مستقرة على إعادة تشكيل ملامح الصناعة. مقارنة بالنظام المصرفي التقليدي، تظهر مدفوعات عملة مستقرة كفاءة كبيرة ومزايا تكلفة. يمكن إتمام تحويل عبر الحدود عادةً في غضون دقيقتين، وتكون تكاليف المعاملات أقل بكثير من الطرق التقليدية. وهذا يأتي من تمكين تقنيات مثل دفتر الأستاذ الموزع والعقود الذكية.
في مجال DeFi، أصبحت العملات المستقرة الأصول الأساسية لتشغيل النظام البيئي. إنها توفر دعمًا مستقرًا وكافيًا من السيولة لمختلف المنصات اللامركزية، مما يحسن النماذج الاقتصادية للتداول والإقراض.
٢. أنواع العملات المستقرة الرئيسية والمقارنة
( واحد ) عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية
USDC
الجهة المصدرة: شركة Circle
القيمة السوقية المتداولة: حوالي 600 مليار دولار
آلية استقرار العملة: احتياطي زائد من الدولار الأمريكي والنقد الأمريكي قصير الأجل
إطار الامتثال: تخضع لرقابة قوانين الولايات الأمريكية، وتمتلك تراخيص تحويل الأموال من عدة ولايات، وتفي بمتطلبات قانون MiCA للاتحاد الأوروبي
يو إس دي تي
الجهة المصدرة: شركة تيذر
القيمة السوقية المتداولة: حوالي 600 مليار دولار
آلية استقرار العملة: 1:1 احتياطي نقدي وأصول غير نقدية
إطار الامتثال: تم فرض غرامات بسبب عدم الشفافية في الاحتياطي، ولم يتم الحصول على ترخيص الإصدار من الاتحاد الأوروبي MiCA
على الرغم من أن USDT لديها نقاط ضعف في الامتثال، إلا أنه بسبب استخدامها الواسع وسياقها البيئي، لا تزال تحتفظ بقيمة سوقية مرتفعة.
(二) الأصول المشفرة المرتبطة بعملة مستقرة
DAI
الجهة المصدرة: MakerDAO
القيمة السوقية المتداولة: حوالي 31 مليار دولار
آلية استقرار قيمة العملة: ضمان مشروط زائد للأصول المشفرة
إطار الامتثال: يعتمد على منظمات ذاتية الحكم مركزية، يفتقر إلى كيان قانوني واضح
(ثلاثة ) الأصول المادية المرتبطة بعملة مستقرة
PAXG
الجهة المصدرة: شركة باكسوس
القيمة السوقية: حوالي 18.7 مليار دولار
آلية استقرار العملة: احتياطي الذهب الفعلي
إطار الامتثال: تخضع لرقابة إدارة الخدمات المالية في ولاية نيويورك
( أربعة ) عملة مستقرة قائمة على الخوارزمية
تحافظ عملة مستقرة خوارزمية على استقرار قيمة العملة من خلال خوارزمية عقد ذكي، لكنها تحمل مخاطر عالية. بعد حادثة انهيار UST في عام 2022، تعرضت قاعدة الثقة في هذه الأنواع من العملات المستقرة لضغوط شديدة.
ثالثاً، ملخص
تستند قيمة العملة المستقرة على دعم مزدوج من الأصول المرتبطة والتوافق السوقي. ومع ذلك، فإن الاستقرار ليس مطلقًا، وقد تواجه العملة تقلبات في الأسعار أو حتى مخاطر فك الارتباط. لا يزال يتعين تحسين الإطار التنظيمي والآليات التقنية ذات الصلة في المستقبل لحماية حقوق حاملي العملات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة القيمة السوقية突破2300 مليار دولار أمريكي USDC与USDT领跑
تحليل عميق للعملات المستقرة: القيمة، الأنواع والتنظيم
عملة مستقرة أصبحت عنصرًا أساسيًا لا غنى عنه في مجال العملات المشفرة. إن قيمتها الفريدة لا تقتصر فقط على وظيفة وسيلة تداول الأصول المشفرة، بل تظهر أيضًا إمكانيات ثورية في مشاهد التمويل التقليدية مثل تسويات المدفوعات عبر الحدود. تشير بيانات الصناعة إلى أن القيمة السوقية العالمية لعملة مستقرة قد ارتفعت إلى 236.7 مليار دولار. المؤسسات المالية الكبرى والاقتصادات السيادية تتسارع في وضع خطط في هذا المجال.
١. جوهر وقيمة العملة المستقرة
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي من المفترض أن تحافظ على سعر محدد على المدى الطويل، والميزة الأساسية لها هي الحفاظ على قيمة العملة بشكل نسبي مستقر من خلال آليات محددة. يجب ملاحظة أن العملات الرقمية للبنك المركزي لا تندرج ضمن فئة العملات المستقرة.
ظهور عملة مستقرة حل مشكلة تخزين القيمة في عالم العملات المشفرة. يمكن للمستثمرين شراء عملات مشفرة أخرى من خلال عملة مستقرة، وبعد الاستثمار يمكنهم استبدالها مرة أخرى بعملة مستقرة لتأمين الأرباح. بالإضافة إلى ذلك، تُستخدم العملات المستقرة على نطاق واسع في مجالات DeFi، وتسوية المدفوعات عبر الحدود وغيرها.
في مجال المدفوعات عبر الحدود، تعمل عملة مستقرة على إعادة تشكيل ملامح الصناعة. مقارنة بالنظام المصرفي التقليدي، تظهر مدفوعات عملة مستقرة كفاءة كبيرة ومزايا تكلفة. يمكن إتمام تحويل عبر الحدود عادةً في غضون دقيقتين، وتكون تكاليف المعاملات أقل بكثير من الطرق التقليدية. وهذا يأتي من تمكين تقنيات مثل دفتر الأستاذ الموزع والعقود الذكية.
في مجال DeFi، أصبحت العملات المستقرة الأصول الأساسية لتشغيل النظام البيئي. إنها توفر دعمًا مستقرًا وكافيًا من السيولة لمختلف المنصات اللامركزية، مما يحسن النماذج الاقتصادية للتداول والإقراض.
٢. أنواع العملات المستقرة الرئيسية والمقارنة
( واحد ) عملة مستقرة مرتبطة بالعملة القانونية
USDC
يو إس دي تي
على الرغم من أن USDT لديها نقاط ضعف في الامتثال، إلا أنه بسبب استخدامها الواسع وسياقها البيئي، لا تزال تحتفظ بقيمة سوقية مرتفعة.
(二) الأصول المشفرة المرتبطة بعملة مستقرة
DAI
(ثلاثة ) الأصول المادية المرتبطة بعملة مستقرة
PAXG
( أربعة ) عملة مستقرة قائمة على الخوارزمية
تحافظ عملة مستقرة خوارزمية على استقرار قيمة العملة من خلال خوارزمية عقد ذكي، لكنها تحمل مخاطر عالية. بعد حادثة انهيار UST في عام 2022، تعرضت قاعدة الثقة في هذه الأنواع من العملات المستقرة لضغوط شديدة.
ثالثاً، ملخص
تستند قيمة العملة المستقرة على دعم مزدوج من الأصول المرتبطة والتوافق السوقي. ومع ذلك، فإن الاستقرار ليس مطلقًا، وقد تواجه العملة تقلبات في الأسعار أو حتى مخاطر فك الارتباط. لا يزال يتعين تحسين الإطار التنظيمي والآليات التقنية ذات الصلة في المستقبل لحماية حقوق حاملي العملات.