مرحلة جديدة في نظام عملات مستقرة: من الإصدار إلى نقل القيمة في التوزيع

لقد أصبحت العملات المستقرة أداة مالية لا غنى عنها في مجال التشفير، حيث تجاوز إجمالي العرض 240 مليار دولار، وبلغ حجم المعاملات على السلسلة السنوي أكثر من 7 تريليون دولار. ومع ذلك، تخفي هذه الأرقام بعض الظواهر التي تستحق الدراسة.

تتغير أنماط استخدام عملة مستقرة بشكل كبير. يتم تحويل الحصول على القيمة من الجهة المصدرة إلى الموزعين، مثل المحافظ، والبورصات، وبروتوكولات DeFi. تحدد هذه المنصات العملات المستقرة التي يمكن للمستخدمين استخدامها وكيفية استخدامها، مما يشكل تجربة المستخدم ويقيد جانب الطلب.

أظهرت الوثائق الأخيرة للاكتتاب العام لشركة Circle أنها دفعت ما يقرب من 900 مليون دولار لشركاء مثل Coinbase من أجل دمج وترويج USDC، وهو ما يزيد عن نصف إجمالي إيراداتها لعام 2023. وهذا يشير إلى أن التوزيع أصبح نقطة استراتيجية عالية.

حالياً، تتركز العملات المستقرة بشكل رئيسي في ثلاثة بيئات: منصات التداول المركزية، بروتوكولات DeFi، وMEV. تشكل هذه الفئات الثلاثة من العناوين 38% من إجمالي المعروض من العملات المستقرة و63% من حجم التداول.

من الجدير بالذكر أن روبوتات MEV تسببت في حجم كبير من "التداولات الوهمية". سلوكها عالي التردد أدى إلى نسبة مرتفعة من حجم التداول على السلسلة، وغالبًا ما تعيد استخدام نفس الأموال. يمثل حجم تداول MEV 31% من إجمالي حجم التداول، لكن العرض الفعلي أقل من 1%.

الاتجاه الرئيسي الآخر هو الأموال الضخمة في المحافظ غير المخصصة. على الرغم من وجود أكثر من 150 مليون محفظة غير مخصصة، إلا أن 20,000 محفظة عالية القيمة تحتفظ بمبلغ 76 مليار دولار، تمثل 32% من إجمالي عرض العملات المستقرة. في الوقت نفسه، 99% من أرصدة المحافظ أقل من 10,000 دولار، وتمثل فقط 4% من العرض.

مع تحسين إطار التنظيم وزيادة التطبيقات الصديقة للمستخدم، من المتوقع أن تشهد العملات المستقرة نمواً هائلاً. المستقبل ينتمي إلى أولئك الذين يمكنهم خلق التطبيقات والبنية التحتية والتجارب، وإطلاق العنان لكامل إمكانيات العملات المستقرة. يمكننا أن نتوقع أن تظهر المزيد من الابتكارات في طرق خلق القيمة وتوزيعها والحصول عليها في جميع أنحاء النظام البيئي.