وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلبات 11 صندوق تداول بيتكوين فوري، مما يرمز إلى دخول الأصول المشفرة بشكل رسمي إلى مركز تخصيص الأصول للمؤسسات العالمية الرئيسية. ومع ذلك، بعد افتتاح ETF، تعرض سعر البيتكوين لانخفاض كبير، حيث انخفض من 49000 دولار إلى 41500 دولار، مما مسح تقريبًا الزيادة التي تحققت على مدى شهر. ستقوم هذه المقالة بتحليل آلية التداول وراء ETF، واستكشاف أسباب انخفاض الأسعار، وكذلك التأثيرات طويلة الأمد لـ ETF على سوق العملات المشفرة.
1. عملية تدفق الأموال وراء ETF
في نظام ETF للفوري بيتكوين، هناك أربعة أطراف مهمة: الجهة المصدرة، المشاركون المعتمدون، صانعي السوق والمستثمرون. كمثال على استثمار بقيمة 1000 دولار، تكون عملية تدفق الأموال كما يلي:
يقوم المستثمرون بشراء ETF من خلال منصة الإنترنت، ويتدفق رأس المال إلى صانعي السوق.
يقوم صانع السوق في السوق بتقديم طلب إلى المشاركين المرخصين لشراء حصص ETF.
يحق للمشاركين المخولين تقديم طلبات شراء حصص ETF من الجهة المصدرة.
يقوم المُصدر باستخدام الأموال لشراء بيتكوين من بورصات العملات المشفرة.
2. حجم تداول سوق ETF الثانوي وتدفق الأموال في سوق بيتكوين
لا تعادل قيمة التداول لعمليات الشراء والبيع في السوق الثانوية لـ ETF صافي تدفق الأموال الداخلة والخارجة من سوق البيتكوين. لتقييم تأثير ETF على سعر البيتكوين، من المهم التركيز على كمية الأموال الصافية الداخلة من السوق المالية التقليدية إلى سوق البيتكوين من خلال ETF.
وفقًا للبيانات، على الرغم من أن حجم التداول في اليومين الأولين بعد إدراج ETF بلغ 46.7 مليار دولار و31.9 مليار دولار على التوالي، إلا أن عمليات الاسترداد الكبيرة من ETF الخاصة بـ Grayscale أدت إلى تدفق صافٍ للأموال في سوق بيتكوين أقل من المتوقع، مما تسبب في تصحيح سعر بيتكوين.
3. تحليل تدفق الأموال من ETF بيتكوين الرمادي
شهدت ETF بيتكوين من غراي سكال عمليات استرداد كبيرة لمدة ثلاثة أيام متتالية، بإجمالي تدفق خارجي قدره 11.74 مليار دولار، مما أدى إلى ضغط بيع قدره حوالي 2.6-2.8 ألف عملة بيتكوين في السوق. والسبب الرئيسي وراء هذا الوضع هو اثنان:
معدل إدارة غراي هو 5-6 أضعاف المنافسين، مما دفع بعض المستثمرين إلى التوجه نحو ETF الأخرى.
بدأت عمليات التحكيم في الخصم على الثقة السابقة في الإغلاق.
من المتوقع أن يستمر تأثير صافي تدفقات خروج ETF غراي سكيل على سعر بيتكوين لمدة تتراوح بين 1-2 شهراً.
4. تأثير ETF على سوق العملات المشفرة على المدى الطويل
على الرغم من أن ETF غراي سكال قد جلب بعض الضغط البيعي على المدى القصير، إلا أنه من وجهة نظر إجمالية، فقد جلب ETF بيتكوين الفوري 740 مليون دولار من صافي الشراء خلال الأيام الثلاثة الأولى من التداول. على المدى الطويل، سيؤدي إطلاق ETF إلى إدخال مجموعة أوسع من المستثمرين للمشاركة في استثمارات الأصول المشفرة، وهو ما يعد فائدة رئيسية لعصر ETF.
تشمل جهات إصدار ETF المعتمدة شركات إدارة الأصول العالمية الرائدة مثل بلاك روك، فيديليتي، وإنديفور، والتي تمتلك خبرة إدارة غنية، وعمليات امتثال صارمة، وشبكة مبيعات قوية، مما يساعد على تعزيز ثقة المستثمرين في بيتكوين.
5. النقاط الهامة في سوق العملات المشفرة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة
بيتكوين النصف: من المتوقع أن يحدث في أبريل 2024، مما سيؤدي إلى انخفاض كبير في العرض الجديد، وزيادة الطلب الناتج عن ETF.
تم الموافقة على ETF فوري لإيثريوم: من المتوقع أن يكون في مايو 2024، وقد بدأ السوق في توقع ذلك.
ترقية إيثيريوم كانكون: من المتوقع في فبراير-مارس 2024، ستقلل بشكل كبير من تكلفة معاملات شبكة Layer2.
إن إطلاق ETF فوري لبيتكوين هو حدث هام، وسيجلب فوائد مستدامة لسوق الأصول المشفرة على المدى الطويل. على الرغم من احتمال وجود تقلبات على المدى القصير، إلا أن هذا يُشير إلى دخول الأصول المشفرة رسميًا إلى النظام المالي العالمي الرئيسي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CryptoDouble-O-Seven
· 07-05 04:22
بعد قمار صغير، سيصل سعر btc إلى أعلى مستوى له مرة أخرى بعد عامين.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentAlpha
· 07-04 05:34
شراء الانخفاض لا يخسر، الأمر بهذه البساطة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingersPaper
· 07-02 06:03
ذهب لتحضير المعكرونة قطع الخسارة لاحقاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektDetective
· 07-02 06:03
كيف نكسر الهبوط؟ دعنا نقوم بترتيب الأمور.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SundayDegen
· 07-02 05:55
هبوط يعني أن الفرص موجودة
شاهد النسخة الأصليةرد0
consensus_whisperer
· 07-02 05:53
لقد فهمت السوق منذ فترة طويلة، فقط انتظر لخداع الناس لتحقيق الربح.
بيتكوين فوري ETF获批准：التقلبات قصيرة المدى والتحليل التأثيرات طويلة المدى
تحليل تأثير ETF فوري بيتكوين على السوق
وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على طلبات 11 صندوق تداول بيتكوين فوري، مما يرمز إلى دخول الأصول المشفرة بشكل رسمي إلى مركز تخصيص الأصول للمؤسسات العالمية الرئيسية. ومع ذلك، بعد افتتاح ETF، تعرض سعر البيتكوين لانخفاض كبير، حيث انخفض من 49000 دولار إلى 41500 دولار، مما مسح تقريبًا الزيادة التي تحققت على مدى شهر. ستقوم هذه المقالة بتحليل آلية التداول وراء ETF، واستكشاف أسباب انخفاض الأسعار، وكذلك التأثيرات طويلة الأمد لـ ETF على سوق العملات المشفرة.
1. عملية تدفق الأموال وراء ETF
في نظام ETF للفوري بيتكوين، هناك أربعة أطراف مهمة: الجهة المصدرة، المشاركون المعتمدون، صانعي السوق والمستثمرون. كمثال على استثمار بقيمة 1000 دولار، تكون عملية تدفق الأموال كما يلي:
يقوم المستثمرون بشراء ETF من خلال منصة الإنترنت، ويتدفق رأس المال إلى صانعي السوق.
يقوم صانع السوق في السوق بتقديم طلب إلى المشاركين المرخصين لشراء حصص ETF.
يحق للمشاركين المخولين تقديم طلبات شراء حصص ETF من الجهة المصدرة.
يقوم المُصدر باستخدام الأموال لشراء بيتكوين من بورصات العملات المشفرة.
2. حجم تداول سوق ETF الثانوي وتدفق الأموال في سوق بيتكوين
لا تعادل قيمة التداول لعمليات الشراء والبيع في السوق الثانوية لـ ETF صافي تدفق الأموال الداخلة والخارجة من سوق البيتكوين. لتقييم تأثير ETF على سعر البيتكوين، من المهم التركيز على كمية الأموال الصافية الداخلة من السوق المالية التقليدية إلى سوق البيتكوين من خلال ETF.
وفقًا للبيانات، على الرغم من أن حجم التداول في اليومين الأولين بعد إدراج ETF بلغ 46.7 مليار دولار و31.9 مليار دولار على التوالي، إلا أن عمليات الاسترداد الكبيرة من ETF الخاصة بـ Grayscale أدت إلى تدفق صافٍ للأموال في سوق بيتكوين أقل من المتوقع، مما تسبب في تصحيح سعر بيتكوين.
3. تحليل تدفق الأموال من ETF بيتكوين الرمادي
شهدت ETF بيتكوين من غراي سكال عمليات استرداد كبيرة لمدة ثلاثة أيام متتالية، بإجمالي تدفق خارجي قدره 11.74 مليار دولار، مما أدى إلى ضغط بيع قدره حوالي 2.6-2.8 ألف عملة بيتكوين في السوق. والسبب الرئيسي وراء هذا الوضع هو اثنان:
معدل إدارة غراي هو 5-6 أضعاف المنافسين، مما دفع بعض المستثمرين إلى التوجه نحو ETF الأخرى.
بدأت عمليات التحكيم في الخصم على الثقة السابقة في الإغلاق.
من المتوقع أن يستمر تأثير صافي تدفقات خروج ETF غراي سكيل على سعر بيتكوين لمدة تتراوح بين 1-2 شهراً.
4. تأثير ETF على سوق العملات المشفرة على المدى الطويل
على الرغم من أن ETF غراي سكال قد جلب بعض الضغط البيعي على المدى القصير، إلا أنه من وجهة نظر إجمالية، فقد جلب ETF بيتكوين الفوري 740 مليون دولار من صافي الشراء خلال الأيام الثلاثة الأولى من التداول. على المدى الطويل، سيؤدي إطلاق ETF إلى إدخال مجموعة أوسع من المستثمرين للمشاركة في استثمارات الأصول المشفرة، وهو ما يعد فائدة رئيسية لعصر ETF.
تشمل جهات إصدار ETF المعتمدة شركات إدارة الأصول العالمية الرائدة مثل بلاك روك، فيديليتي، وإنديفور، والتي تمتلك خبرة إدارة غنية، وعمليات امتثال صارمة، وشبكة مبيعات قوية، مما يساعد على تعزيز ثقة المستثمرين في بيتكوين.
5. النقاط الهامة في سوق العملات المشفرة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة
بيتكوين النصف: من المتوقع أن يحدث في أبريل 2024، مما سيؤدي إلى انخفاض كبير في العرض الجديد، وزيادة الطلب الناتج عن ETF.
تم الموافقة على ETF فوري لإيثريوم: من المتوقع أن يكون في مايو 2024، وقد بدأ السوق في توقع ذلك.
ترقية إيثيريوم كانكون: من المتوقع في فبراير-مارس 2024، ستقلل بشكل كبير من تكلفة معاملات شبكة Layer2.
إن إطلاق ETF فوري لبيتكوين هو حدث هام، وسيجلب فوائد مستدامة لسوق الأصول المشفرة على المدى الطويل. على الرغم من احتمال وجود تقلبات على المدى القصير، إلا أن هذا يُشير إلى دخول الأصول المشفرة رسميًا إلى النظام المالي العالمي الرئيسي.